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Mercado prevê que BC subirá ritmo de juros contra inflação

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Tue, 21 May 2013 10:35:46 -0300

Tom mais enfático de Alexandre Tombini e ampliação de gastos do governo indicam alta mais forte da Selic

Negócios no mercado de juros futuros ontem já apontavam para elevação da taxa para 8% na semana que vem

As apostas de que o Banco Central poderá acelerar o ritmo de aumento de juros cresceram nos últimos dias.

Sinais de que o governo está mais preocupado com a inflação têm levado o mercado a aumentar as fichas na aposta de que a Selic subirá 0,5 ponto percentual, para 8%.

Até poucos dias atrás, prevalecia a expectativa de que o Copom (Comitê de Política Monetária) elevaria a taxa básica em 0,25 ponto percentual na semana que vem, repetindo o ajuste feito em abril.

Ontem, o nível da taxa de juros refletido em contratos negociados no mercado futuro indicava mais de 80% de chance de um aumento da Selic de 0,5 ponto percentual.

O Itaú Unibanco revisou a projeção de alta da Selic de 0,25 para 0,5 ponto percentual. "Temos notado uma vontade maior do Banco Central de combater a inflação, uma preocupação maior", diz Ilan Goldfajn, economista-chefe do Itaú Unibanco.

A corretora Votorantim também elevou sua projeção de aumento da Selic, de 0,25 para 0,50 ponto percentual.

A mudança foi motivada pelo discurso duro do presidente do BC, Alexandre Tombini, na semana passada.

"Tombini foi enfático ao dizer que o BC agiria tempestivamente [para fazer a inflação recuar]. E, observando o cenário, faz sentido que haja essa mudança [na dosagem de alta dos juros]", diz Roberto Padovani, economista-chefe da Votorantim.

Segundo ele, está cada vez mais claro que a política fiscal (gastos do governo para incentivar a economia) vai continuar em expansão, exigindo mais aperto da política monetária do BC.

Jankiel Santos, economista-chefe do Banco Espírito Santo, observa que existe a perspectiva de uma retomada mais favorável da economia dos EUA, o que provoca o fortalecimento do dólar e o fim do excesso de estímulos.

Com isso, a alta dos juros no Brasil é também estratégica para a atração de recursos.

No Brasil, as estimativas sobre o crescimento são mistas. Analistas ouvidos pela pesquisa semanal Focus já esperam um crescimento abaixo de 3% neste ano.

A projeção de expansão do (Produto Interno Bruto) recuou levemente na última semana, de 3% para 2,98%.

O movimento, resposta ao resultado abaixo do esperado na prévia do PIB feita pelo BC, na semana passada, contrasta com perspectivas de retorno do investimento neste início de ano.

Para Goldfajn, do Itaú Unibanco, o crescimento neste ano deverá ser de 2,8%. Segundo ele, a dúvida é saber se o movimento positivo dos investimentos neste início de ano continuará, apesar da confiança ainda baixa dos empresários.

Veículo: Folha de S.Paulo

Sem fôlego para crescer, PIB do Brasil pode avançar só 2,8%

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Tue, 21 May 2013 10:34:58 -0300

Gargalos em emprego e infraestrutura limitam a capacidade do país

RIO, BRASÍLIA e SÃO PAULO – Ao mesmo tempo em que o mercado prevê, pela primeira vez, uma expansão abaixo de 3% do Produto Interno Bruto (PIB, conjunto de bens e serviços produzidos) este ano, economistas são unânimes em afirmar que o crescimento potencial da economia brasileira — patamar no qual o PIB pode avançar sem pressões inflacionárias — se reduziu nos últimos anos. Gargalos de infraestrutura, falta de investimentos, mercado de trabalho aquecido e oferta menor de mão de obra são alguns dos fatores que contribuem para esse movimento.

Já há quem estime hoje que o potencial de expansão a longo prazo no país esteja abaixo de 3%, como é o caso de José Marcio Camargo, professor da PUC-Rio e economista da Opus Gestão de Recursos, e do economista do Itaú Unibanco Aurélio Bicalho. Mesmo quem faz projeção maior, de 3,8%, como é o caso do economista-chefe da LCA Consultores, Bráulio Borges, admite que a capacidade de o Brasil crescer sem inflação é menor hoje do que já foi um dia. Pesquisa do Banco Central (BC) em outubro de 2010 com participantes de mercado apontava uma estimativa média de PIB potencial de 4,4%.

— O mercado de trabalho está muito aquecido, o que pressiona salários e reduz produtividade, temos baixa ociosidade dos bens de capital (máquinas e equipamentos) e ganhos de produtividade pequenos. No ano passado, houve inclusive queda. Além disso, a inflação está seriamente deteriorada. Com esse cenário, é difícil ter um crescimento forte. Hoje, nossa estimativa para o PIB potencial é de 2,8%, quando estava em torno de 3,5% na década passada — afirma Camargo.

Potencial para crescer caiu de 4% para 3%

Para o professor da PUC-Rio, o país não está gerando os incentivos corretos para os investimentos, seja por falta de estabilidade de regras ou por elas serem ruins. Ele reconhece que a MP dos Portos, aprovada na semana passada, é um ganho, embora, na sua opinião, tenha dado um sinal ruim para os investidores dos portos públicos.

— Há uma percepção de que o PIB potencial não é tão elevado quanto no passado. Os últimos indicadores foram muito ruins. A economia está batendo em alguns estrangulamentos, como infraestrutura e desemprego baixo. Continuamos com crescimento baixo mesmo com inflação alta, o que indica que estamos perto do crescimento potencial ou até acima dele. Não dá para colocar um Fusca para correr a 200 quilômetros por hora — diz o economista-chefe do Deutsche Bank, José Carlos de Faria.

Sua estimativa é de que hoje o chamado PIB potencial do Brasil está em torno de 3%, quando há algum tempo era mais próximo de 4%. Entre os fatores que influenciaram neste recuo, segundo Faria, são os problemas estruturais de infraestrutura e o sistema tributário, mas também o aumento de incerteza sobre a regulação e sobre o cumprimento das metas de inflação.

Uma das preocupações é com os investimentos, que chegaram a uma taxa de 19,5% do PIB em 2010, mas recuaram para 19,3% em 2011 e 18,1%, em 2012. Já o mercado de trabalho continua aquecido, com taxas baixas de desemprego. No ano passado, a média foi de 5,5%, a mais baixa desde o início da atual série história do IBGE, em 2002. E a oferta de trabalho é menor do que era no passado. A população economicamente ativa (PEA) — que inclui quem está trabalhando ou em busca de trabalho — cresceu 1,8% em média ao ano entre 2000 e 2010. Em 2012, a expansão foi de só 1,2%. E a projeção do Itaú Unibanco é que essa taxa caia para 0,9% em 2020.

— Só essa mudança no crescimento da PEA representa 0,5 ponto percentual no PIB potencial. Na década passada, o nível (do PIB potencial) era perto de 3,5%, mas agora já chega a algo como 2,9% e 3% — diz Aurélio Bicalho.

Mais cauteloso com as projeções para o potencial de expansão da economia, Bráulio Borges diz que alguns analistas estão confundindo questões conjunturais com estruturais:

— É notório que o PIB potencial não é o mesmo de cinco anos atrás, principalmente por causa da oferta de mão de obra. Já se incorporou muita gente e o crescimento é mais demográfico. No entanto, o ritmo potencial de crescimento caiu, mas não desabou — afirma Borges, que estimava o PIB potencial 4,2% em 2010 e agora vê 3,8%.

Se as previsões a longo prazo estão menores, o mesmo ocorre a curto prazo. Segundo a pesquisa semanal Focus, que o BC faz com os analistas das principais instituições financeiras do país, a projeção para o PIB deste ano passou de 3% para 2,98%. Foi a primeira vez que a taxa ficou abaixo de 3%. Na virada do ano, os analistas esperavam um crescimento de 3,3%.

Segundo o economista-chefe da Sulamérica Investimentos, Newton Rosa, muitos no mercado esperam que o país só crescerá 2,8%. Essa é exatamente a sua aposta. Ele lembra que os dados do primeiro trimestre estão inflados com o setor agrícola, desempenho que não deve se manter ao longo do ano:

— Independentemente de ser ano pré-eleitoral, ou ano de Copa das Confederações, é muito pouco. O Brasil deveria estar com um crescimento de 4,5%.

Outro indicador preocupante é a retomada do aumento do estoques da indústria em abril, depois de se manterem dentro do planejamento das empresas por sete meses, segundo a Sondagem Industrial, divulgada ontem pela Confederação Nacional da Indústria (CNI). O índice foi de 51,2 pontos no mês passado. Dados acima de 50 pontos indicam estoque acima do planejado.

Diante deste cenário, o Instituto de Estudos para o Desenvolvimento Industria (Iedi) apresentará até o fim da semana documento ao ministro da Fazenda, Guido Mantega, afirmando que os últimos dois anos põem em evidência a necessidade de “uma nova política econômica”.

Veículo: O Globo - RJ

Novas normas dão aos bancos folga de capital

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Tue, 21 May 2013 10:30:48 -0300

Os bancos brasileiros estão com maior folga de recursos próprios segundo as regras de exigência de capital do acordo de Basileia 3. Em grande parte, isso aconteceu graças a mudanças de normas adotadas pelo Banco Central neste ano. Em março, o BC anunciou que passaria a exigir menos capital dos bancos para operações de crédito imobiliário, consignado e financiamento a grandes empresas.

Segundo dados do BC, os bancos do sistema financeiro encerraram o primeiro trimestre do ano com índice de Basileia de 17,07%. Sem as novas regras, ficariam em 16,43%. Na prática, isso significa que os bancos ganharam neste começo de ano mais espaço no balanço para emprestar.
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A recalibragem da exigência de capital se deve à constatação de que essas modalidades apresentam inadimplência mais baixa que a média. Diante do risco historicamente menor, o BC se sentiu confortável para reduzir o requerimento de recursos próprios dos bancos.

Os estudos do BC também levaram em conta as recomendações do Comitê de Basileia. Mesmo assim, nas três modalidades de crédito o padrão brasileiro ainda permaneceu mais conservador que a exigência de capital mínima permitida pelas regras do acordo.

Dos cinco maiores bancos do país, quatro encerraram março com índice de Basileia mais robusto que em dezembro: Banco do Brasil, Itaú Unibanco, Santander e Caixa Econômica Federal. Só o Bradesco não apresentou esse comportamento, segundo o banco por causa do crescimento da parcela de risco de operações de mercado.

Dona da maior carteira de crédito imobiliário do país, com R$ 220,2 bilhões, a Caixa chegou a março com índice de Basileia de 14,2%, valor 1,2 ponto percentual maior que em dezembro. A Caixa ganhou uma folga de R$ 3,538 bilhões no patrimônio de referência exigido pelo BC de dezembro a março, mesmo período em que o estoque de crédito do banco cresceu 8,1%, para R$ 390,6 bilhões.

O Banco do Brasil, que tem o maior estoque de crédito consignado entre os bancos, além de um volume considerável de empréstimos a grandes empresas, ganhou 1,5 ponto percentual no índice de Basileia, que atingiu 16,3% no fim de março. O BB também emitiu dívidas contabilizadas como capital.

Veículo: Valor Econômico

Barreiras comerciais são grande desafio a embarque de alimentos

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Mon, 20 May 2013 12:18:52 -0300

O grande desafio para as vendas aos asiáticos ainda é vencer barreiras não tarifárias a produtos como alimentos, notam empresários do setor. O setor de carnes viu fechar-se o mercado recém-aberto na China, com um caso isolado, no ano passado, de contaminação de uma rês com a doença da vaca louca, por exemplo. Mesmo com as barreiras, porém, as vendas de carne brasileira de bovino à Ásia aumentaram 122%, principalmente para Hong Kong, e as de frango, 2%, segundo levantou a Fundação Estudos de Comércio Exterior (Funcex).

"Em dois dos maiores exportadores da região, estamos fora dos mercados por protecionismo", lamenta o diretor-executivo da Associação Brasileira da Indústria Exportadora de Carnes, Fernando Sampaio, que acusa coreanos e japoneses de manter barreiras não previstas nas normas internacionais por causa de casos de febre aftosa no Brasil.

Exportadores de carne entusiasmam-se com o mercado asiático, baseados nas previsões de que a Ásia será o maior consumidor de proteínas nos próximos 50 anos, com 56% do consumo total de 60 milhões de toneladas no mundo, a partir de 2020.

Sampaio acredita que, "em algum momento", o Brasil terá de recorrer à Organização Mundial do Comércio (OMC) contra as barreiras comerciais impostas pelo Japão, por Taiwan e pela Coreia do Sul. Por enquanto, porém, a demanda em locais como Hong Kong tem favorecido as exportações a ponto de fazer com que a Ásia superasse a Rússia como principal comprador no ano passado. O setor também aumentou, neste ano, em 25% as vendas aos asiáticos de couro e pele preparadas, que já são o décimo item na pauta de exportação ao Oriente.

Até setores sem estratégias especiais para a Ásia registram bom desempenho, como o de café, que aumentou em 15% as vendas à região neste ano. "Temos laços comerciais tradicionais com Japão e Coreia, os mercados de destaque", diz o diretor do Conselho Exportador de Café do Brasil, Guilherme Braga, que nota aumento ainda tímido em compras em países como a Malásia.

O que anima o governo, porém, é o forte aumento nas vendas ainda modestas de bens industriais como laminados de aço (86%, para US$ 105 milhões), compressores de refrigeração (66%, para US$ 35 milhões) e máquinas para uso geral (58%, para 23 milhões), que apontam nichos de mercado, mesmo para as cada vez menos competitivas exportações brasileiras.

Veículo: Valor Econômico

Inflação pesa nos custos e reduz lucro no trimestre

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Mon, 20 May 2013 12:16:03 -0300

A safra de balanços do começo do ano deixou claro por que a inflação tem tirado o sono dos empresários brasileiros. Com o avanço dos custos e despesas, transformar as vendas em resultado para os acionistas tem sido uma tarefa cada vez mais complicada. Após um recuo de 30% em 2012, o lucro das companhias abertas caiu 12,1% no primeiro trimestre frente ao mesmo período do ano passado, para R$ 14,4 bilhões. O levantamento, feito pelo Valor Data com base nos dados da consultoria Economática, leva em conta os números de 238 empresas não financeiras.

A quantidade de resultados negativos também aumentou: 68 empresas fecharam o primeiro trimestre no prejuízo, número 20% superior ao registrado um ano antes. Entre as empresas que ficaram no vermelho nos dois períodos, 45% aprofundaram as perdas. Na análise dos dados, o Valor optou pela amostra que exclui Petrobras, Vale e Eletrobras (veja os números com as três empresas na tabela ao lado), já que o tamanho desproporcional das três empresas tende a distorcer o resultado geral.

A perda de rentabilidade explica o tombo na última linha do balanço. A receita avançou 11% em relação aos três primeiros meses de 2012, para R$ 234,2 bilhões, mostrando que ainda há um fôlego considerável da demanda. Os custos, no entanto, cresceram em maior proporção, 12,6%, e passaram a representar 71,9% do faturamento, contra 70,9% e 70,7% nos períodos equivalentes de 2012 e 2011, respectivamente.

O impacto foi ainda maior na linha de despesas operacionais, que subiu 17,8%. A fatia do faturamento restante após esses gastos caiu 1,9 ponto percentual, para 11,9%, e o lucro operacional, antes de juros e impostos, caiu 4,1%, para R$ 27,7 bilhões. O resultado financeiro também pesou. Revertendo a tendência verificada nos últimos trimestres, os gastos com pagamento de juros de dívidas e variação cambial voltaram a subir, com alta expressiva de 29% na comparação anual, para R$ 6,7 bilhões.

Vale ressaltar que, na prática, essas variações tendem a ser até mais acentuadas, por conta de uma mudança na regra de contabilização de joint ventures. Em 2013, o resultado das controladas em regime de associação passou a entrar no balanço pelo método de equivalência patrimonial e não linha a linha no balanço. Nada muda no lucro, mas, em alguns casos, há variações em receita, custos e despesas.

A tendência de queda nas margens de lucro começou a aparecer com mais força na segunda metade de 2011, em meio ao cenário de crescimento econômico fraco e aumento de preços. Neste começo de ano, no entanto, o movimentou respingou até mesmo sobre as empresas de bens de consumo, que até então vinham conseguindo repassar os custos aos consumidores, valendo-se do cenário de desemprego baixo e alta da renda disponível.

O volume de vendas de cerveja da Ambev caiu 8,2% no primeiro trimestre frente ao mesmo período de 2012, sinalizando que o consumidor está mais seletivo na hora das compras. O lucro da companhia ficou praticamente estável, com leve alta de 1,2% na comparação anual. Na mesma linha, o presidente da fabricante de alimentos BRF afirmou que o mercado "está com dificuldades em absorver volumes".

O presidente da rede de farmácias BR Pharma, André Sá, também disse a investidores que esse foi o trimestre mais desafiador desde a abertura de capital, em junho de 2011. "Março foi o mês que mais sentimos a queda de clientes como reflexo da situação econômica", afirmou o executivo, que enfrentou um prejuízo de R$ 6,9 milhões nos três primeiros meses do ano.

O desempenho das elétricas também ajudou a puxar o resultado geral para baixo. A forte redução nos preços praticados pelas geradoras que aceitaram antecipar a renovação das concessões e principalmente o salto nos gastos ocasionado pelo acionamento das usinas térmicas derrubaram os ganhos do setor, ainda que os resultados sido menos catastróficos que os antecipados pelo mercado (veja reportagem abaixo).

No geral, no entanto, a temporada de balanços frustrou as expectativas dos investidores, já bastante conservadoras. Cálculos do banco HSBC mostram que os resultados de metade das empresas que compõem o MSCI Brazil - índice utilizado por fundos de investimento passivos - ficaram abaixo do esperado.

Para o ano, as estimativas de lucro médio das empresas que compõem o índice foram reduzidas em cerca de 10%, com recuos concentrados nos setores de materias básicos, saúde e bens de consumo. "Crescimento mais fraco, intervencionismo e custos e inflação em alta são novamente os culpados", afirmaram os analistas do HSBC, Francisco Machado e Ben Laidler, em relatório.

Veículo: Valor Econômico

Consumo nos emergentes sinaliza perda de fôlego

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Mon, 20 May 2013 12:13:33 -0300

Os gastos com consumo privado nos mercados emergentes apresentaram uma diminuição de ritmo nos primeiros meses de 2013, num cenário em que a economia global carece de forte fonte de crescimento da demanda.

Depois de resultado frágil no fim de 2012, a expansão do Produto Interno Bruto (PIB) global melhorou ligeiramente entre janeiro e março. Mas o consenso é de que o crescimento de 2,9% no fim de março, em base anualizada, está longe de ser espetacular.

A expectativa entre boa parte de analistas é de que a atividade economica poderá baixar no segundo trimestre, diante da dimensão da recessão na zona do euro e da desaceleração nos emergentes.

Alta dos salários, baixo desemprego e juros pequenos ajudaram emergentes a evitar impacto maior da crise global. Conforme levantamento da Capital Economics, de Londres, vendas do varejo nos emergentes cresceram em média 8,8% do PIB em 2008-2012, comparadas a apenas 0,9% nos Estados Unidos, na zona do euro e no Japão.

Já neste ano, o aumento das vendas nos emergentes baixou para 6,5% em março, em base anualizada, no menor ritmo desde setembro de 2009. As famílias acumularam dívidas demais e a expectativa de taxas anteriores de crescimento de consumo parece improvável.

A maior desaceleração no consumo neste ano ocorreu na América Latina, prosseguiu no Leste Europeu e baixou de intensidade também na Ásia.

Em todo caso, o consumo segue se beneficiando de dinheiro barato na maioria dos emergentes. Os salários continuaram sendo reajustados, em 2,7% na média nos 17 maiores emergentes, mas abaixo dos 3,4% da média dos últimos três anos.

Na América Latina, a contribuição do consumo privado para o crescimento na região tem aumentado desde o terceiro trimestre de 2010. Sem recuperação significativa da exportações neste ano, a expansão do PIB continuará a depender do consumo privado - mas provavelmente não no mesmo ritmo verificado em anos anteriores.

Assim, a percepção que cresce é de que a política dos bancos centrais de alimentar a demanda doméstica, para compensar a baixa demanda das economias desenvolvidas, está atingindo seu limite em vários países.

Especialmente na América Latina, o endividamento aumentou bastante. Na Rússia, a expansão do crédito para as famílias cresceu 42% em um ano, até março, ritmo considerado insustentável.

Na Indonésia e na Malásia, a relação dívida das famílias/PIB aumentou em quatro anos mais de 20%; na China, 13%. Na Coreia do Sul, o débito das famílias é equivalente a 136% da renda disponível.

"Suspeitamos que o espaço limitado para famílias terem mais dívida em vários países evitará um forte consumo de novo nos emergentes, mas um colapso também é improvável", diz Daniel Martin, analista de Capital Economics.

Veículo: Valor Econômico

Economia brasileira piora, dizem especialistas

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Mon, 20 May 2013 11:52:04 -0300

Especialistas estão céticos e críticos com a condução econômica de Dilma Rousseff. Na opinião da maioria deles, a opção por uma política mais expansionista pode ter sérias consequências para as gestões futuras, principalmente no que diz respeito ao endividamento público. E há quem diga que ocorrem divergências entre os próprios integrantes da equipe da presidente da República.

Na opinião do economista da Tendências Consultoria, Felipe Salto, com a sinalização de que o governo deixou de lado a busca por atingir a meta do superávit primário (economia para o pagamento dos juros da dívida pública) para elevar a demanda e a produção, corre-se o risco "cada vez maior" de elevação da dívida relacionada ao Produto Interno Bruto (PIB) no médio prazo. "O governo está operando com o esforço fiscal perto do seu limite. Apesar de nossa previsão para o endividamento ser de 35% neste ano, não seria surpresa se viesse acima do patamar de 2012 [de 35,1%]", diz Salto.

Com este cenário, a Tendências revisou de 1,8% para 1,6% do PIB a expectativa do resultado do superávit primário deste ano. Ou seja, a meta de 3,1% do PIB não vai ser cumprida, mesmo com uma expectativa de alta de 3% do PIB, com viés de baixa, para 2013.

"Nossa visão sobre as diretrizes de política econômica é de intervencionismo, controle da inflação por meio de instrumentos heterodoxos substitutos da política monetária - ainda que algum aumento dos juros continue a ser promovido -, preservação das desonerações, com elevado custo fiscal, sacrifício de mais resultado fiscal", afirma Salto.

Quando levado o questionamento sobre a atual gestão econômica para representantes de classes, eles também seguem com as críticas.

Antônio Lanzana, assessor econômico da FecomercioSP, compartilha da opinião do analista da Tendências Consultoria. Ele também acredita no risco do aumento do endividamento público com a continuidade da atual política expansionista de Dilma Rousseff. Contudo, ele afirma que esse cenário deve ficar mais grave daqui quatro a cinco anos. "O maior problema a se preocupar não é a solvência futura do governo, é que há expansão dos gastos do custeio [da máquina pública] para incentivar a demanda interna que não está tendo resposta da produção. O resultado disso é a pressão inflacionária, que estamos passando. E o governo está demorando para perceber isso", analisa Lanzana.

Lanzana comenta também que a inflação, ao mesmo tempo, que corrói o poder de compra da população, junto com o estímulo dado pelo governo ao consumo, faz com que a população se endivide para "não perder seu estilo de vida", o que "deteriora cada vez mais o quadro econômico. "E o governo sinaliza que vai manter essa política, ainda mais porque virá um fôlego adicional com a diminuição dos preços dos alimentos, devido a excelente safra agrícola no segundo semestre", aponta o economista.

Por outro lado, o presidente da Associação Brasileira do Agronegócio, Luiz Carlos Corrêa Carvalho, critica o fato de não existir uma política voltada para o setor, com a visão de longo prazo e ações "para mitigar os riscos elevados da produção, seja para alimentos ou para energia renovável". "Há, em soluços, medidas cuja coordenação inexiste e um número enorme de Ministérios com visões diferentes", avalia.

Questionado sobre quais incentivos que faltam ao agronegócio, ele aponta os problemas referentes ao seguro rural, de caos logísticos e dos portos e de separação do agronegócio em pequeno e grande. "De qualquer forma, esperamos novamente recorde de produção do setor, pelo desempenho privado e pelo trabalho consistente da Embrapa."

Já o economista Amir Khair, mestre em finanças públicas, não endossa a opinião de que estão erradas as ações de estímulo ao consumo em contrapartida ao abandono do esforço fiscal. "Nós somos o único país que analisa o superávit primário, os outros trabalham com resultados nominais [que inclui o superávit primário e os juros nominais apropriados]. E nós reduzimos o nosso déficit de 3,3% do PIB no governo anterior ao de Dilma para 2,5%", diz, apesar de prever também que o superávit ficará entre 1,5% a 2% do PIB.

Questionado qual seria o motivo, então, para não haver investimentos públicos na produção para aumentar a oferta e diminuir a inflação, Khair aponta a política cambial como um problema. "Não temos que desvalorizar ainda mais nossa moeda. A oferta não consegue ocupar o espaço deixado pelo aumento do consumo [público ou da população] porque isto vaza para as importações. O câmbio está fora do lugar. Nós teríamos que ter uma taxa próxima a R$ 2,80 para ter mais competitividade, como aconteceu entre 2003 e 2007", diz.

Os demais especialistas são unânimes em apontar o aumento dos investimentos como a solução para um crescimento sustentável do PIB. Para Salto, a maneira de se fazer é o governo gerar mais poupança interna. Ou seja, gastar menos. Segundo Lanzana, "não haverá outra maneira se não atrair recursos privados".

Os especialistas apontam que sem uma política expansionista mais voltada para investimentos principalmente em infraestrutura, sobra para a política monetária tomar medidas para controlar a inflação, o que revela essa dicotomia entre políticas fiscais e do Banco Central. Contudo, para eles, o aumento da taxa de juros que deve seguir nos próximos meses não deve ser suficiente para a convergência do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) para o centro da meta, de 4,5%.

O economista sênior do Santander, Cristiano Souza, comenta que aumentos graduais de 0,25 ponto percentual permitem uma inflação mais próxima dos 6% e não dos 4,5%. "Vemos uma timidez no Banco Central até pelo fato de dois diretores terem votado pela manutenção da taxa Selic [em 7,25% até o último Copom]", analisa o especialista, que projeta Selic a 8% ao final do ano.

A Tendências estima que haverá mais três altas (além da primeira) de 0,25 ponto percentual. E que a inflação feche 2013 em 5,6%. O economista da Fecomercio prevê IPCA a 5,8%.

Veículo: DCI

Consumo fraco tira R$ 27 bilhões da economia

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Mon, 20 May 2013 11:04:48 -0300

O arrefecimento do consumo das famílias, já sinalizado pela desaceleração das vendas do comércio varejista no primeiro trimestre deste ano, pode tirar, em média, 0,5 ponto porcentual de crescimento da economia em 2013, nas contas de consultorias econômicas. Isso significa que, em valores correntes, até R$ 27,5 bilhões que seriam usados na compra de bens e de serviços podem deixar de circular na economia.

A perda de ímpeto de consumo das famílias neste ano vem sendo sinalizada por vários indicadores. Mas, na semana passada, por exemplo, o resultado da Pesquisa Mensal do Comércio (PMC) do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) mostrou o tamanho da freada nas compras.

O ritmo de crescimento do volume de vendas do comércio restrito, isto é, que não considera veículos e materiais de construção, caiu quase pela metade no fechamento do primeiro trimestre deste ano (4,5%) em relação ao encerramento de 2012 (8,4%). “A surpresa é que a redução da taxa de crescimento do varejo foi abrupta”, afirma o economista-chefe da consultoria GS&MD, Ricardo Meirelles.

Também dos seis segmentos que compõem a PMC, quatro tiveram desaceleração no crescimento no primeiro trimestre deste ano em relação a igual período de 2012, comparando-se ao ritmo de alta no primeiro trimestre do ano passado.O volume de vendas dos hiper e supermercados, que tinha crescido 10,3% no primeiro trimestre de 2012 ante o de 2011, terminou o primeiro trimestre deste ano com elevação anual de apenas 1,8%.

Nos móveis e eletrodomésticos o tombo também foi grande: de 15,8% para 1%, nas mesmas bases de comparação. A trajetória se repetiu nas vendas de artigos farmacêuticos e de perfumaria, de 10,8% para 7,3%, e nos produtos de informática e de comunicação, de 30,9% para 3,6%. “Esses resultados mostram que temporariamente está ocorrendo uma pausa nas compras”, afirma o economista da Associação Comercial de São Paulo, Emilio Alfieri. Para ele, hoje o consumidor está pagando o que já tinha adquirido.

Veículo: O Estado de S.Paulo

Estímulo ao setor produtivo pode sustentar o Brasil

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Mon, 20 May 2013 10:21:50 -0300

Pesquisa destaca problemas gerados pelo alto custo de investimentos.

Diante de números preocupantes como um crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) de 0,9% em 2012 e de uma inflação acumulada nos últimos 12 meses batendo à casa de 6,49% (IPCA/IBGE), aumenta o coro dos que defendem o estímulo ao setor produtivo como a única saída para se garantir o desenvolvimento sustentado do país. Como agravante, desponta o alto custo de investimentos no Brasil, considerando principalmente o papel da inversão fixa, o que, em uma economia globalizada, pode desviar aportes para países com condições mais atrativas.

Segundo apurou pesquisa do Instituto de Estudos para o Desenvolvimento Industrial (Iedi), em 2010 o Brasil se posicionou como o 13º mais caro entre 54 países. O estudo compreende o período entre 1985 e 2010. Mas, para a entidade, "apesar do aprofundamento do capital galgado a partir de 2004, o recuo do investimento no Brasil no ano passado e o claudicante início de 2013 acendem o sinal de alerta".

A estimativa do custo total do investimento foi feita pelo Iedi tomando por base a evolução do custo da Formação Bruta de Capital Fixo (FBCF) - medida do que o país gasta em máquinas e equipamentos e em obras de construção - mais a variação de estoques. A comparação de preços com outros países foi feita a partir de uma base de dados da Universidade da Pensilvânia (EUA), que tem como referência o preço do PIB dos EUA igual a 100.

Para o Iedi, embora em 2010 e 2011 as taxas de investimentos tenham sido mais elevadas, gerando um crescimento do PIB de 7,5% e 2,7%, respectivamente, "o ano de 2012 pôs em xeque a consistência dessa aparente retomada, principalmente quanto ao papel da inversão fixa", que consiste na aquisição de imóveis, máquinas, veículos e instalações, necessárias para a instalação dos empreendimentos.

O estudo aponta duas dimensões a serem analisadas na perspectiva do preço dos investimentos no Brasil: o preço "fixo", comparado com outros países; e o preço relativo, em que o empreendedor tende a se arriscar mais, quando há perspectiva de maior retorno real em períodos futuros.

Considerando o preço "em si" do investimento no Brasil, em relação a 52 países, em 1985 o país registrava um dos menores índices, com 30,8 pontos. Já em 2000, o preço do investimento no país alcançou 48,9 pontos, colocando o Brasil como o 39º mais alto entre 54 países. Índice um pouco abaixo do registrado pela África do Sul, mas acima dos patamares observados nos demais países dos Brics e, ainda, dos países do Asean-4 (Filipinas, Indonésia, Malásia e Tailândia).

A partir de 2003, o preço do investimento passou a crescer, mesmo com apreciação cambial, que costuma baratear os bens de capital transacionáveis (máquinas e equipamentos). Em 2008 alcançou 83,4 e, em 2010, o preço da inversão atingiu 94,3 pontos, colocando o país como o 13º mais caro entre 54 países para se investir. Ficou acima do registrado por quatro países do G7 (EUA, Alemanha, Itália e Reino Unido), dos Tigres Asiáticos, dos integrantes do Asean-4 (exceto a Indonésia) e dos demais Brics.

O estudo indica que, para o Brasil interromper e reverter o processo de aumento do custo de investimento, "deve se debruçar sobre a evolução do preço do FBCF, mas não no quesito máquinas e equipamentos, e sim, nos valores de construção e instalação, que estariam pressionando os aumentos.

De todo modo, a indicação do Iedi é de que seja barateado o investimento em máquinas e equipamentos, para compensar o Real menos valorizado. O que pode se feito por meio de política de redução de custos de bem de capital, depreciação para a aquisição das máquinas e equipamentos, e menores custos de financiamento.

Preço relativo - Quanto ao preço relativo da inversão fixa, o estudo aponta declínio desde 2010, o que favorece a decisão de investir. "Aliás, tirando 2007 e 2008, a diminuição do preço relativo da FBCF vem ocorrendo desde 2005, o que é um dado positivo", indica o estudo. Pois, se a FBCF capitaneou o crescimento entre 2003 e 2008, "tal processo foi acompanhado de recuo no preço relativo em boa parte do período".

A conclusão é de que os investimentos realizados até 2008, ano do início da crise, foram feitos mesmo com aumento dos preços de inversão. Com a mudança de cenário, recuo de investimentos em 2012 e "o claudicante início de 2013", foi aceso o sinal de alerta. "Resta ao país adequar as políticas econômicas para a FBCF ser protagonista. E, entre outros condicionantes, isso requer baratear seus custos", indica o Iedi.

Veículo: Diário do Comércio - MG

Preços do comércio exterior têm maior desvalorização em 13 anos

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Mon, 20 May 2013 09:16:55 -0300

Crise global e esfriamento da China desvalorizam exportações, mas valor de importados não cai

Piora nos termos de troca (relação entre valores do que é vendido e comprado pelo país) é a maior em 13 anos

Depois de um período de rara bonança, os preços dos produtos do comércio exterior do Brasil acumulam a variação mais desfavorável desde o final da década de 90.

Com a freada da economia mundial, produtos que encabeçam a pauta de exportações brasileira se desvalorizaram a partir do ano retrasado; de lá para cá, porém, as mercadorias importadas não ficaram mais baratas.

Dados coletados pela Funcex (Fundação Centro de Estudos do Comércio Exterior) apontam que, em 12 meses encerrados em março, houve piora de 4,5% nos termos de troca -a relação entre os valores do que é vendido e do que é comprado pelo país.

A deterioração contabilizada desde 2012 é a mais aguda em 13 anos, ou seja, desde quando a crise dos países do Leste Asiático fez desabarem os preços dos produtos primários agrícolas e minerais.

Não se trata de uma catástrofe: os preços do comércio internacional permanecem em um dos patamares mais favoráveis da história.

O Brasil, no entanto, perdeu um dos principais motores dos últimos anos.

De 2004 a 2011, os preços das exportações brasileiras tiveram alta de 150%, taxa inédita desde o "milagre econômico" dos anos 70. Não por acaso, foi também a era de maior expansão da renda nacional desde que a crise da dívida externa deu início à "década perdida" de 80.

O ciclo de prosperidade foi impulsionado pela China, que multiplicou a demanda por commodities, como são chamados os produtos básicos, fundamentais na pauta brasileira de exportações.

Os preços das vendas externas atingiram seu pico em agosto de 2011, aponta Rodrigo Branco, da Funcex. A queda posterior chegou a 5,5% nos 12 meses até março.

"Há uma queda mais de longo prazo de preços de produtos nos quais o Brasil tem vantagens comparativas", afirma Branco, citando o minério de ferro e a soja, prejudicados pela estagnação dos países ricos e a desaceleração da demanda chinesa. Para Lia Valls Pereira, especialista em comércio exterior da FGV, o cenário não indica mais piora: os preços "pelo menos deixaram de cair."

Diferentemente do que ocorreu no auge da crise, em 2009, a desvalorização das vendas não foi acompanhada de um barateamento semelhante das compras.

Combustíveis, químicos e máquinas sustentaram uma alta de 0,9% nos preços dos importados em 2012. Nos 12 meses encerrados em março, há uma queda de 1,1%.

Veículo: Folha de S.Paulo

Uso do cheque no País diminui ano a ano

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Mon, 20 May 2013 09:09:16 -0300

O aposentado Valterio Almeida de Jesus, morador de Santo André, como consumidor antigo, conhece bem todos os meios de pagamentos. Por boa parte de sua vida utilizou os cheques para realizar as compras. A folha era uma forma de não carregar muito dinheiro na carteira. Mas também servia como maneira de aliviar o orçamento por alguns dias, quando soltava um pré-datado, nada mais do que uma forma de crédito que as lojas liberavam aos clientes.

O problema é que esse financiamento tornou-se um problema para vários lojistas. Até mesmo os clientes mais fiéis que acabavam se endividando demais passavam cheques sem fundos. Por essa insegurança para os comerciantes, somada ao desenvolvimento acelerado da tecnologia de cartão, os cheques começaram a perder espaço na preferência dos brasileiros, mais acentuadamente no fim dos anos 1990, destaca o economista da Serasa Experian Carlos Henrique de Almeida.

"Não sei exatamente, mas de dez anos para cá não aceito mais cheques. Recebemos muitos sem fundos e isso prejudicou o negócio", disse Zilda Ananias Oliveira, proprietária de uma banca de jornal andreense. Ela avalia que, atualmente, a barreira que impõe para o meio de pagamento não reflete em menor volume de vendas.

"Sem dúvida há um movimento de queda na utilização dos cheques. Se a gente pegar as folhas utilizadas, temos uma queda de quase metade nos últimos cinco anos", comentou o economista da Boa Vista Serviços Flávio Calife.

Na avaliação do professor de Economia da Escola de Negócios da USCS (Universidade Municipal de São Caetano) Radamés Barone, a vida dos cheques terá continuidade apenas pela demanda dos empresários. "As firmas vão continuar mantendo, pois elas pagam os fornecedores com eles. Mas o consumidor cada vez mais vai abandonando. É uma substituição pelo cartão."

As últimas pesquisas sobre movimentação desse meio de pagamento deixam claro o cenário que está em formação. Segundo a Boa Vista, que apura informações sobre esse segmento, o volume utilizado acumulado neste ano até abril diminuiu 9% em relação ao mesmo período do ano passado. Nos primeiros quatro meses de 2012, foram movimentados 313.077.095 cheques. Neste ano, o montante caiu para 285.812.513.

Por outro lado, a utilização de cartões, tanto de débito quanto de crédito, sobe a cada ano. Segundo o último registro da Abecs (Associação Brasileira das Empresas de Cartões de Crédito e Serviços), em 2011 o País tinha 687 milhões de plásticos. No ano passado, o número engordou para 746 milhões.

Considerando o primeiro quadrimestre deste ano, em relação ao mesmo período do ano passado, o número de transações com os cartões elevou 12%. Em 2012, foram 2.470.678 operações, contra 2.768.511 neste ano, conforme a Abecs.

INTERIOR
A queda na movimentação de cheques é puxada pelos grandes centros urbanos pelo alto índice de bancarização. Porém, lembra o economista da Serasa Experiam Carlos Henrique de Almeida, os municípios afastados das metrópoles ainda mantêm a cultura do cheque. É justamente nessas regiões que os pequenos empresários devem se prevenir. O economista Flávio Calife, da Boa Vista Serviços, destacou que mesmo com a redução, a utilização do meio é grande. "Foram 75.459.759 movimentados em abril."

Pela falta de planejamento financeiro de alguns negócios, o cheque sem fundo pode se tornar uma bomba para os resultados. "E se naquele dia você atende um consumidor que só tem cheque para pagar, pelo porte da empresa, você não pode deixar de vender", diz Almeida. Portanto, a solução é consultar nos bancos de cadastros de consumidores se vale a pena aceitar o meio de pagamento, e não apenas pedir o RG para comprovar que a folha é do cliente. O Banco Central lista 37 motivos para a devolução de um cheque, mas os bancos informarão os dados do emitente só em casos de insuficiência de fundos; erros que ensejam registro de ocorrência no CCF (Cadastro de Cheques Sem Fundos); sustação ou revogação devidamente confirmada, não motivada por furto, roubo ou extravio; divergência, insuficiência ou ausência de assinatura ou erro de preenchimento.

Veículo: Diário do Grande ABC

Preço de alimento cai no varejo e deve aliviar inflação em maio

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Fri, 17 May 2013 11:30:56 -0300

Depois de cinco meses seguidos de queda no atacado, os preços dos alimentos começam a cair também no varejo e apontam para um alívio à inflação em maio. O IPC-S, índice de preço ao consumidor semanal da Fundação Getulio Vargas (FGV) chegou à segunda semana de maio em 0,38%, depois de fechar abril em 0,52% e março em 0,72%. A desaceleração foi puxada principalmente pelo grupo alimentação, que saiu de 0,68% na primeira semana do mês para 0,51% na segunda. Em abril, o grupo havia subido 0,98%.

"Itens que já vinham tendo deflação no atacado começam agora a aparecer no varejo também. É um processo que chega ao consumidor com uma certa defasagem", explicou Paulo Picchetti, coordenador do IPC na FGV. No IPA, indicador da FGV que mede os preços dos produtos no atacado, os itens agrícolas tiveram em maio deflação de 2,80%, quinta redução seguida no ano, enquanto, no IPC, essa queda estava resistindo em aparecer e o grupo alimentação seguia subindo e figurando como o principal motor da inflação alta.

É o caso do grupo de hortaliças e legumes, que, liderado pelo tomate, era um dos que mais pressionavam e agora já aparece em queda no IPC-S: 2,11% no levantamento da segunda quadrissemana de maio, ante alta de 0,70% na semana anterior. Com queda de 15,42%, o tomate saiu da liderança da lista de maiores altas do IPC-S para figurar como a principal influência de retração agora.

Enquanto a inflação do grupo alimentação perde fôlego ao consumidor, os dados do Índice Geral de Preços-10 (IGP-10) mostraram que os preços dos alimentos processados no atacado pararam de cair, o que pode dar fim aos sinais negativos nos IGPs. O forte recuo das matérias-primas agropecuárias, contudo, foi determinante para a deflação do indicador em maio (-0,09%).

Os alimentos processados saíram de queda de 0,56% em abril para alta de 0,15% em maio. A menor intensidade de deflação da soja, no período (de -5,56% para -0,40%) influenciou o resultado, bem como queda mais fraca no preço do arroz (de -5,76% para -0,30%), e aceleração de preço em leite in natura (de 2,67% para 3,66%). Isso, na prática, pode sinalizar retorno de aumentos nos preços dos alimentos no varejo - visto que indicações de inflação futura mais forte no grupo alimentação costumam aparecer primeiro no atacado.

Tendo isso em vista, Salomão Quadros, superintendente adjunto de Inflação do Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getúlio Vargas (Ibre/FGV), preferiu não arriscar previsões sobre a continuidade da deflação na família dos IGPs. Ele admitiu que o IGP-10 de maio foi o segundo indicador desse tipo a mostrar queda - o primeiro foi o IGP-DI de abril, divulgado na semana passada, com recuo de 0,06%. Se isso vai continuar, é uma incógnita. "Mesmo com os alimentos in natura em queda agora, se a soja, por exemplo, começar a subir muito no atacado, isso muda o índice todo", afirmou, lembrando que o grão é o que tem maior peso na inflação do atacado. "Além disso, a variação dos preços dos in natura é muito volátil, e pode mudar rapidamente", disse. "Não me arrisco a prever sobre novas deflações nos IGPs."

Em maio, o aprofundamento da deflação nas matérias-primas agropecuárias no atacado (de -2,65% em abril para -3,26%) levou ao recuo de 0,09% no IGP-10 deste mês, segundo Quadros. O impacto foi tão grande que derrubou a variação de preços atacadistas no índice de maio (-0,39%). O atacado representa 60% do total dos Índices Gerais de Preços (IGPs), frisou o especialista.

Um dos fatores que contribuíram para essa queda foi o comportamento dos preços dos alimentos in natura, que mostraram recuo de 0,37% em maio, diante de alta de 7,46% em abril. Esses itens subiram muito de preço no começo do ano, devido à queda da oferta decorrente de problemas climáticos. Agora, com regularização da oferta, os preços começam a cair novamente, afirmou Quadros.

Os alimentos in natura também ficaram mais baratos no varejo. No IGP-10 de maio, os preços das hortaliças e legumes caíram 0,89%, ante expansão de 11,10% em abril. Já a alta das frutas desacelerou de 5,44% para 3% entre abril e maio, observou o técnico. "O destaque absoluto ficou com o tomate, cujos preços caíram 14,70% [no IGP-10 de maio], após subirem 15,77% em abril", afirmou.

Veículo: Valor Econômico

Produção chinesa provoca um tsunami nos preços mundiais

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Fri, 17 May 2013 11:10:05 -0300

O aumento da produção de aço na China e uma enxurrada de exportações de produtos siderúrgicos do país estão pressionando os preços do aço em todo o mundo, apesar dos esforços de Pequim para conter a indústria, no mais recente exemplo do impacto global do enorme excesso de capacidade industrial chinesa.

A alta mostra a dificuldade que os líderes de Pequim estão encontrando para reorganizar a segunda maior economia do mundo e torná-la mais orientada ao consumo interno e aos serviços, reduzindo sua dependência do setor manufatureiro e dos grandes projetos de infraestrutura, como rodovias e aeroportos. A China produz quase a metade de todo o aço do mundo, mas nos últimos anos Pequim vem tentando reduzir o número de fundições, que são cada vez mais vistas como ativos poluentes, de baixo valor e ultrapassados.

A produção de aço chinesa cresceu 8,4% em abril em relação ao mesmo mês de 2012, para 65,7 milhões de toneladas, o segundo maior nível da história, de acordo com dados divulgados esta semana pelo Custeel, que coleta os dados e é financiado pelo governo. A produção de aço da China atingiu seu recorde em março, com 66,3 milhões de toneladas, 7,7% maior que um ano antes. O aumento ocorreu apesar de o país ter crescido menos do que o esperado no primeiro trimestre e de outros dados econômicos que mostram desaceleração nos últimos meses.

Em termos de média diária, as siderúrgicas chinesas fabricaram em abril 2,19 milhões de toneladas de aço bruto, superando as 2,14 milhões registradas em março e se aproximando do recorde de 2,2 milhões alcançado em fevereiro.

Os efeitos dessa febre produtiva estão se propagando no mercado mundial de aço e reacendendo temores de uma inundação de exportações chinesas. As exportações líquidas de aço do país totalizaram 4,29 milhões de toneladas em abril, o maior volume desde setembro de 2008.

"Está tendo o efeito de um tsunami na indústria siderúrgica global, pressionando os preços em todas as regiões", disse Michelle Applebaum, analista de Chicago. "Suponho que os chineses estão só esperando que outras regiões entrem com processos de litígio comercial, e eles sabem que simplesmente terão que parar quando isso ocorrer, porque se Pequim está fazendo alguma coisa para conter o excesso de produção, está fazendo isso de forma invisível."

Os preços mundiais de aço caíram 3,5% desde fevereiro, para uma média de US$ 710 a tonelada, de acordo com a Meps, uma consultoria do setor siderúrgico. Embora a China não esteja vendendo muito mais aço diretamente para os Estados Unidos, grande parte dele chega à maior economia do mundo indiretamente através de Japão, Coreia do Sul, Cingapura ou Malásia, disse Applebaum.

O governo chinês está exercendo uma pressão pública cada vez maior sobre as siderúrgicas. Na quarta-feira, o vice-premiê Zhang Gaoli disse, em declarações publicadas pelo governo central, que a China não vai permitir a expansão de setores industriais como o de aço e alumínio. "Devemos proibir estritamente nova expansão da capacidade nos setores de aço, cimento, alumínio, vidro plano, construção naval e outros setores [e] impedir a construção de projetos ilegais para promover o desenvolvimento do meio ambiente", disse Zhang durante uma visita a uma usina siderúrgica.

A China tem um excedente de capacidade siderúrgica anual de cerca de 160 milhões de toneladas, aproximadamente um sexto do tamanho da indústria, dizem analistas. A Associação de Ferro e Aço da China admitiu, em janeiro, que os esforços para conter a expansão da capacidade não têm sido eficazes, culpando usinas menores pelo excesso. A organização afirmou que a oferta excedente tende a continuar afetando o setor.

As siderúrgicas afirmam que estão se enquadrando às novas pressões do governo. A estatal Baosteel Group "não está mais correndo atrás de produção, mas buscando criação de valor e inovação", disse Meng Haibiao, porta-voz da empresa.

No domingo, autoridades locais de Tangshan, uma cidade do norte do país, disseram por meio de um comunicado que iriam cortar a eletricidade de 199 fábricas poluentes, apontando quatro usinas siderúrgicas como as líderes em emissões tóxicas.

Não é a primeira vez que a China adota ações como essa. Incitadas pelo governo central, autoridades locais em províncias costeiras, incluindo Hebei, Jiangsu e Zhejiang, também cortaram a energia de usinas em setembro de 2010 numa tentativa de reduzir a produção de aço. A iniciativa não foi bem-sucedida, já que elas voltaram a produzir a todo vapor no ano seguinte.

Analistas dizem que os tempos podem estar mudando. "No curto prazo, é difícil dizer qual o impacto que tais medidas podem ter", disse Yu Liangui, da consultoria Mysteel, de Xangai. "Mas recentemente tem havido uma exigência maior de uma política ambiental forte na China, então essa políticas [de contenção de capacidade] vão se tornar mais intensas no longo prazo."

O governo vem sofrendo uma pressão crescente para controlar a produção do aço desde que uma fumaça tóxica provocou revolta no público no início deste ano. Em janeiro, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação da China prometeu intensificar o ritmo de fusões em indústrias poluentes, incluindo a siderúrgica.

O inchado setor siderúrgico do país, com pouco mais de 1.000 fábricas, é um legado da era Mao, quando a China buscava ser autossuficiente na maior parte dos produtos industriais. Mas a indústria fragmentada passou por frequentes ciclos de crescimento e estouros de bolhas econômicas, produzindo em excesso durante os períodos de alta, o que logo provocava uma queda nos preços.

Veículo: Valor Econômico

Expansão de 1,05% registrada pelo BC no 1º tri deve arrefecer

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Fri, 17 May 2013 11:02:47 -0300

Entre altos e baixos, a economia brasileira acelerou seu ritmo de crescimento no primeiro trimestre em comparação ao que vinha registrando em 2012, mas os indicadores já disponíveis de abril e maio indicam que continuará oscilante e, nos próximos trimestres, deve desacelerar, segundo economistas consultados pelo Valor PRO, o serviço de informações em tempo real do Valor.

Pelo IBC-Br, índice de atividade econômica mensal do Banco Central (BC), divulgado ontem e que serve como prévia do Produto Interno Bruto (PIB), o país cresceu 1,79% sobre o primeiro trimestre de 2012, sem ajuste sazonal, e, na passagem do quarto trimestre para o primeiro de 2013, cresceu 1,05%, na série com ajuste. O desempenho já é melhor que o verificado no final de 2012 - no quarto trimestre, o crescimento havia sido de 0,6% ante o terceiro -, mas o aumento é resultado de um vai-e-vem mês a mês que dá poucas indicações de uma recuperação firme: em janeiro o IBC-Br subiu 1,05%, em fevereiro caiu 0,36% e, em março, voltou a subir, com variação de 0,72% ante fevereiro.

A patinação reflete o que aconteceu em vários setores no comércio e na indústria e deve continuar ditando o ritmo nos próximos meses. "Dados preliminares mostram que abril deve ter um crescimento mais robusto que março, mas para maio indicam uma maior volatilidade e pode haver uma desaceleração", disse Flávio Serrano, economista-chefe do Banco Espírito Santo (BES), citando números já conhecidos do mês passado como produção de automóveis, tráfego de veículos nas estradas e alguns indicadores de consumo. "É esse o movimento que deveremos continuar observando ao longo do ano. Há uma recuperação, mas ela é moderada, pouco intensa."

"O IBC-Br reforça nosso cenário de um PIB de 1% no primeiro trimestre de 2013, com destaque para uma aceleração forte de investimentos, do lado da demanda, e para a produção agropecuária, do lado da oferta", disse o diretor do Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos do Bradesco, Octavio de Barros. "Os dados para o segundo trimestre, no entanto, têm indicado um ritmo mais lento da atividade, em torno de 0,7% por trimestre", completou o economista, que projeta 2,8% para o PIB em 2013.

Rafael Bacciotti, analista da Tendências Consultoria, destaca que, embora a indústria tenha mostrado um pouco de reação, puxada principalmente pelo setor de bens de capital, e os investimentos estejam em alta, é difícil garantir que estes motores continuem com a mesma potência. "Os investimentos estão muito puxados por questões pontuais e incentivos que adiantaram as compras de máquinas", disse Bacciotti, citando programas de incentivo do governo ao financiamento como o PSI e o Brasil Maior. Cálculos de outra consultoria, a LCA Consultores, estimam que a chamada formação bruta de capital fixo, que mede os investimentos, foi o fator que mais puxou o PIB no primeiro trimestre, com uma alta de 6,7%, para um PIB que crescerá 1% no total sobre o trimestre anterior.

O ministro da Fazenda, Guido Mantega, também destacou, ontem, o fato do crescimento no primeiro trimestre do ano ter sido puxado pelo investimento e pela indústria de transformação. "Se isso de fato aconteceu [o crescimento de 1,95% no trimestre], significa que a economia estaria crescendo próximo de 4%. E o mais importante é a qualidade do crescimento, que está sendo capitaneado pelo investimento", disse Mantega, na portaria do ministério, ontem.

O ministro argumentou que o cenário internacional não melhorou conforme o esperado. Segundo ele, a União Europeia está em recessão e os Estados Unidos mostram "crescimento, porém de forma lenta". "Então nós dependemos de nós mesmos", afirmou o ministro. "Estamos conseguindo superar as dificuldades e, mesmo assim, conseguir um crescimento maior que no ano passado."

Outro fator que corrobora com as percepções de que a atividade será mais fria nos meses seguintes é a desaceleração que já aparece nos setores de comércio e serviços, puxado por um consumo das famílias em desaceleração, mercado de trabalho que já não cria mais tantas vagas como nos anos recentes e uma renda que, além de corroída pela inflação, também já não cresce com o mesmo ímpeto. Para se ter uma ideia, enquanto a produção industrial cresceu 0,8% do quarto para o primeiro trimestre, segundo o IBGE, as vendas do varejo, divulgadas ontem, tiveram queda de 0,2%.

A expansão de 1,05% no primeiro trimestre deste ano em relação ao último de 2012 com ajuste sazonal é a maior desde o crescimento registrado no primeiro trimestre de 2011 sobre o último de 2010. Ou seja, é a maior alta em dois anos quando se faz a comparação entre o trimestre e o imediatamente anterior. No primeiro trimestre do ano passado sobre o quarto de 2011, o Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) registrou queda de 0,48%, sempre fazendo os ajustes sazonais.

Veículo: Valor Econômico

Investimento e agricultura puxam reação da economia

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Fri, 17 May 2013 10:37:24 -0300

A atividade medida pelo IBC-BR teve maior alta desde o 1º trimestre de 2011

Previsões de analistas são divergentes; crise externa é considerada entrave, mas reação parece ter se expandido

O crescimento da economia brasileira ganhou força no primeiro trimestre deste ano, mas o ritmo da atividade menor do que o esperado em março reforça as projeções mais moderadas de expansão em 2013.

A atividade medida pelo índice IBC-BR (Índice de Atividade Econômica do Banco Central) cresceu 1,05% entre janeiro e março com relação ao último trimestre de 2012, impulsionada principalmente pelo bom desempenho do setor agrícola e por uma recuperação dos investimentos.

Foi a alta mais forte desde o primeiro trimestre de 2011.

Em março, o crescimento foi de 0,72% em comparação com fevereiro (descontados efeitos sazonais). O resultado ficou abaixo do esperado por economistas, que apostavam em alta próxima a 0,85%.

Embora o desvio em relação à expectativa não tenha sido grande, representa mais uma frustração em relação ao ritmo de atividade. O crescimento de 0,7% da produção industrial em março ante fevereiro também havia ficado abaixo das estimativas.

O desempenho fraco, apesar de uma modesta melhora, do setor manufatureiro ainda é considerado o principal entrave a uma expansão mais robusta da economia.

RECUPERAÇÃO MODESTA

Embora o resultado esperado para o PIB em 2013 represente aceleração frente ao crescimento de apenas 0,9% em 2012, a recuperação é considerada moderada.

"Não é nada espetacular, mas não é ruim como vinha sendo desde 2011", afirmou Carlos Kawall, economista-chefe do Banco Safra.

O ritmo lento da retomada somado ao cenário externo ruim, com a recessão europeia e a forte desaceleração da Argentina, motivou uma nova rodada de revisões para baixo nas expectativas de crescimento em 2013.

No início de dezembro passado, em média, analistas projetavam expansão de 3,5% em 2013 e agora apostam em 3%. Os mais otimistas esperam que os investimentos, que parecem ter registrado expansão firme no primeiro trimestre, perdurarão.

OTIMISMO

Essa é a aposta da LCA Consultores, que resolveu manter sua projeção de crescimento de 3,5% do PIB em 2013. A consultoria ressalta que a recuperação do investimento ocorreu em diversos setores, o que é positivo.

Outras instituições veem o bom resultado do investimento no primeiro trimestre com maior cautela, principalmente em consequência da persistente baixa confiança dos empresários.

O Itaú Unibanco prevê que o desempenho do investimento não se sustentará no restante do ano. O banco revisou sua projeção de expansão do PIB em 2013 de 3% para 2,8%. Analistas destacam, por exemplo, que a forte alta na produção e ônibus e caminhões tende a perder fôlego.

Veículo: Folha de S.Paulo

Tombini reafirma necessidade de combater alta da inflação

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Fri, 17 May 2013 10:08:58 -0300

O Banco Central (BC) fará o que for necessário e de forma tempestiva para a inflação cair na segunda metade do ano, afirmou o presidente da autoridade monetária, Alexandre Tombini, ontem.

"O Banco Central está vigilante e fará o que for necessário, com a devida tempestividade, para colocar a inflação em declínio no segundo semestre e assegurar que essa tendência persista no próximo ano", afirmou ele, ao participar do Seminário Anual de Metas para a Inflação do BC.

Tombini reforçou, contudo, que a avaliação do BC é que a inflação está e continuará sob controle, embora um choque de oferta de alimentos tenha contribuído para manter elevada a alta dos preços. Por isso, o BC agiu, subindo a Selic, e continuará vigilante, segundo ele, "Um choque de oferta registrado nos segmentos de alimentos, entre outros fatores, contribuiu para manter a inflação em níveis elevados e acima do esperado nos últimos trimestres. Não obstante, a inflação está e continuará sob controle", diz.

O IPCA fechou abril a 0,55%, ficando em 12 meses em 6,49%, muito próximo do teto da meta de inflação do governo de 6,50%, ainda pressionado pelos preços dos alimentos. Em abril passado, o BC deu início a mais um ciclo de aperto monetário, ao elevar a taxa básica de juros (Selic) a 7,5%, dando sinais de que o movimento deve continuar.

"A comunicação e as ações do BC têm sido consistentes com essa visão. Em janeiro, o BC explicitou sua preocupação com o nível de inflação e com a disseminação do aumento dos preços. Em março, o BC reafirmou sua preocupação com o cenário prospectivo para a inflação. Além disso, sinalizou que, num futuro próximo, poderia ocorrer uma resposta da política monetária, ou seja, uma elevação da Selic", completou Alexandre Tombini.

Segundo o presidente do BC, a autoridade monetária agiu também por meio da comunicação com o mercado. "Não resta dúvida de que a comunicação é parte integrante e importante da condução da política monetária. As mensagens passadas pelo BC, por si, determinaram mudanças relevantes nas condições financeiras de modo geral. Mas ações também foram tomadas e a mais relevante foi o início do ciclo de ajustes na taxa de juros básica da economia", afirmou.

Tombini disse também que o cenário externo permanece complexo e que os riscos para economia global parecem elevados. Segundo ele, a tendência é que isso se intensifique ao longo de 2014. O presidente do BC destacou que os bancos centrais têm ampliado suas ações não convencionais. Segundo ele, os canais de crédito não tem tido a saída esperada.

O presidente do BC previu ainda um aumento da taxa de investimento no Brasil. Segundo ele, a redução dos custos logísticos devem aumentar os investimentos, com os empresários animados com a melhoria da infraestrutura.

Veículo: DCI

Endividado, brasileiro freia compra a prazo

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Fri, 17 May 2013 10:08:30 -0300

A venda a prazo, normalmente de itens de maior valor, ficou estagnada na primeira quinzena deste mês, apesar do esforço do varejo para desovar os estoques de eletrodomésticos, TVs e telefones celulares por ocasião do Dia das Mães, a melhor data para o comércio depois do Natal. E uma parcela crescente de inadimplentes acumulava no mês passado dívidas não pagas superior a R$ 500.

Em abril, mais da metade dos consumidores inadimplentes (50,49%) tinha dívida acima de R$ 500. Em janeiro e fevereiro, essa fatia girava em torno de 30%, aponta um recorte do índice mensal de inadimplência apurado pelo Serviço de Proteção ao Crédito (SPC Brasil) e pela Confederação Nacional de Dirigentes Lojistas (CNDL), com base no cadastro nacional de inadimplentes. O salto ocorreu em março, quando 47,52% dos inadimplentes deviam mais de R$ 500, e acentuou-se no mês passado.

"O consumidor está temporariamente parando de comprar a prazo", afirma o economista da Associação Comercial de São Paulo, Emílio Alfieri. Entre os dias 1.º e 15 deste mês, as consultas para compras financiadas caíram 0,3% na comparação com igual período de 2012, considerando o mesmo número de dias úteis. Ele destaca que o consumidor está cauteloso para não ampliar ainda mais o endividamento, que cresceu rapidamente nos últimos meses.

Segundo a economista do SPC Brasil, Ana Paula Bastos, o avanço da parcela de consumidores inadimplentes com dívida superior a R$ 500 ocorreu por causa do acúmulo das compras de fim de ano combinado aos gastos de início de ano com impostos. Além disso, houve uma forte expansão da oferta de crédito. "A nossa pesquisa mostra que o inadimplente chega a ter várias pendências com dívidas, por exemplo em seis cartões de crédito." Na avaliação de Ana Paula, a situação se agravou por causa da falta de educação financeira do brasileiro, que antes de contrair um empréstimo verifica apenas se a prestação cabe no salário.

Freada

A freada no consumo a prazo provocou queda na inadimplência, que recuou 3,6% na 1.ª quinzena deste mês na comparação anual, segundo a ACSP. Paralelamente, houve retração nas renegociações de dívidas, de 12,2% em igual período. A pesquisa da entidade mostra que as compras neste mês foram concentradas em itens de menor valor e pagas à vista. Tanto é que as consultas para vendas com cheque cresceram 8,3% na 1.ª quinzena de maio.

Segundo Ana Paula, do SPC Brasil, o aumento da parcela de inadimplentes com dívidas maiores é transitório e deve se normalizar nos próximos meses. O dado da pesquisa que surpreendeu a economista foi o fato de 25% dos inadimplentes terem mais de 65 anos de idade. Essa foi a faixa etária que concentrou o calote em abril.

Veículo: O Estado de S.Paulo

CNI constata avanço de produto importado

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 16 May 2013 10:58:37 -0300

A Confederação Nacional da Indústria (CNI) informou ontem que a participação de produtos industriais importados no consumo do país avançou de 21,6% para 22% entre 2012 e o primeiro trimestre de 2013. A comparação considera o acumulado dos 12 meses anteriores de cada período. Segundo a pesquisa "Coeficientes de Abertura Comercial", com a alta, o índice de penetração de importações atingiu o maior valor já registrado desde o início da série histórica, em 1996. O indicador "permanece em crescimento desde o primeiro trimestre de 2010", diz o estudo.

O coeficiente de penetração de importações (preços correntes) corresponde à participação dos produtos importados na demanda doméstica de bens industriais e considera tanto o consumo final quanto o intermediário (insumos para a indústria).

"A recente alta no coeficiente de penetração das importações ocorre mesmo em um cenário em que a economia brasileira apresenta menor dinamismo. Tal fato demonstra a perda de competitividade da maior parte dos setores industriais nacionais frente aos concorrentes externos", avalia a CNI, em nota.

Em relação à exportação, a pesquisa informou que uma fatia menor da produção industrial foi destinada ao mercado externo no início deste ano, frente a 2012. O coeficiente de exportação apresentou retração de 20,6% para 20,4% no período. "As medidas adotadas pelo governo com a finalidade de desonerar o setor produtivo não estão sendo suficientes para compensar um cenário externo de baixa demanda e para adicionar ganhos de produtividade aos setores da indústria de transformação", diz a pesquisa.

Veículo: Valor Econômico

Indústria puxa economia em março e IBC-Br deve subir 1%

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 16 May 2013 10:58:18 -0300

A retomada da economia ganhou ritmo no primeiro trimestre deste ano, afirmam economistas, mas os sinais são de que essa velocidade de crescimento não se sustentará no segundo trimestre. Além disso, as variações mensais dos principais indicadores econômicos também seguem sob forte oscilação. Após queda de 0,5% entre janeiro e fevereiro, feito o ajuste sazonal, a média de 12 consultorias e instituições financeiras ouvidas pelo Valor Data aponta para alta de 1,0% do Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) na medição seguinte. As estimativas para o indicador, que procura reproduzir o desempenho do Produto Interno Bruto (PIB) e será divulgado hoje pela autoridade monetária, variam entre alta de 0,4% a avanço de 1,6% no período.

José Francisco de Lima Gonçalves, economista-chefe do Banco Fator, avalia que o resultado do comércio em março indica variação um pouco mais forte da atividade econômica no período. Lima Gonçalves projetava queda de 0,7% das vendas no varejo restrito (que não considera o desempenho do comércio de veículos e material de construção) entre fevereiro e março, recuo mais acentuado do que a retração de 0,1% divulgada ontem. Em função desse resultado, Lima Gonçalves elevou ligeiramente sua estimativa de alta do IBC-Br para o período, de 1,2% para 1,3%.

As vendas no varejo também surpreenderam positivamente o Itaú, que estimava crescimento de 2,3% do comércio no conceito ampliado (que inclui automóveis e material de construção), na comparação com março do ano passado. O aumento, no entanto, foi de 3%. Ainda assim, afirmou em nota o economista Aurélio Bicalho, o banco preferiu manter inalterada a projeção de crescimento de 1% do índice calculado pelo BC entre fevereiro e março. "Estes dados estão em linha com a nossa expectativa de crescimento mais elevado da economia no primeiro trimestre, de alta de 1,0% para o PIB, acelerando em relação ao aumento de 0,6% no quarto trimestre".

Alessandra Ribeiro, economista da Tendências Consultoria, manteve projeção de alta de 1,5% para o IBC-Br entre fevereiro e março, mas não se mostra muito animada com o prognóstico para a atividade. A consultoria já projetava estabilidade das vendas no varejo na passagem mensal e a indústria, embora em recuperação, continua avançando lentamente. Após queda de 2,6% em fevereiro, a produção do setor aumentou 0,7% em março, sempre em relação ao mês imediatamente anterior, o que frustrou economistas, que antecipavam alta maior no período.

Em função desse resultado, Alessandra já havia revisado sua estimativa de crescimento da economia. Ela projeta alta de 0,8% do PIB no primeiro trimestre, resultado que, se confirmado, pode levá-la a diminuir a expectativa de expansão de 3% do país neste ano. Alessandra espera boa performance para os investimentos no período, que devem saltar 5,9% no primeiro trimestre, bastante incentivados por questões pontuais, como a recuperação da produção de caminhões. O setor externo, no entanto, "roubou" um importante pedaço do crescimento entre janeiro e março, por causa do aumento das importações e da queda das exportações, e impediu que o PIB avançasse mais forte, avalia.

A média dos 11 economistas consultados pelo Valor Data é de avanço de 0,9% do PIB entre o quarto trimestre do ano passado e o primeiro deste ano, com ajuste.

Já Lima Gonçalves, do Fator, afirma que o país pode ter crescido em torno de 1,2% entre janeiro e março, em relação aos últimos três meses do ano anterior, feitos os ajustes sazonais. É um número mais forte do que o esperado após a divulgação da produção industrial, mas o economista ressalva que o setor de serviços ainda é um ponto de dúvida, porque os indicadores disponíveis, como criação de emprego e confiança do setor, sugerem que o segmento perdeu força nos últimos meses. No entanto, Lima Gonçalves não acredita que este ritmo de crescimento se sustentará. "Amanhã podemos ficar mais felizes, mas daqui a dois meses é provável que a percepção seja outra", afirma.

Igor Velecico, economista do Bradesco, faz avaliação semelhante em relação ao segundo trimestre. "As sondagens de confiança todas estão para baixo e a produção de automóveis e caminhões sobe mais do que as vendas, o que significa que haverá algum ajuste pra baixo em breve da produção". Velecico projeta avanço de 1% do produto doméstico no primeiro trimestre e de 0,7% entre abril e junho.

Para o economista, ainda que se materialize essa alta da economia no primeiro trimestre, é possível que o resultado reacenda o debate em torno do potencial de crescimento do país. Velecico explica que o mercado precificou que, sob fortes estímulos monetários e fiscais, por exemplo, a economia conseguiria crescer em torno de 1,5%. "O que estará se revelando como verdade, caso o PIB seja de 1,0%, será de que a velocidade máxima é de 1,0%". O problema é que a partir dessa premissa tende-se a repensar qual é a capacidade de expansão do país em "velocidade de cruzeiro". Antes, pensava-se que esse ritmo estaria em torno de 0,8% por trimestre. "Mas há chance relevante de os analistas discutirem 0,6% de PIB como velocidade 'normal'. A diferença para 0,8% parece pouca, mas anualizada é a distância entre PIB de 2,5% e 3,2%".

Veículo: Valor Econômico

Inflação e crédito mais contido reduzem ritmo no varejo

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 16 May 2013 10:37:02 -0300

Depois de uma indústria que cresceu abaixo do esperado em março, os números do comércio confirmam um primeiro trimestre que ainda não trouxe a recuperação econômica com que se chegou a contar no início do ano. A inflação alta está entre os principais fatores apontados por economistas consultados pelo Valor para a desaceleração vista no varejo nos primeiros meses de 2013, ao lado de uma inadimplência elevada, a menor disponibilidade e crédito e uma renda que já não cresce mais tanto como nos últimos anos.

"O PIB até deverá crescer mais no primeiro trimestre do que cresceu no quarto trimestre do ano passado, mas isso será puxado mais por coisas pontuais, como a agricultura e a produção de caminhões, do que por uma mudança efetivamente estrutural", disse Fernanda Consorte, economista do banco Santander, que já reduziu a projeção inicial de 1% para 0,8% para o PIB do primeiro trimestre. "O resultado do varejo apenas confirma isso, mostrando uma desaceleração bastante disseminada entre seus segmentos", disse.

Divulgada ontem pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), a Pesquisa Mensal do Comércio (PMC) mostrou que o volume de vendas do varejo recuou 0,1% em março ante fevereiro, depois de já ter caído 0,5% no mês anterior. Consideradas as vendas no primeiro trimestre, houve queda de 0,2% sobre os três últimos meses de 2012 e, na comparação com o mesmo trimestre do ano passado, a desaceleração foi brutal - a alta de 3,5% é apenas metade dos 7,5% que o comércio havia crescido no quarto trimestre de 2012. Os números são do varejo restrito, que não considera as cadeias automotiva e de materiais de construção. Incluídos estes segmentos, o crescimento também é tímido, de 0,2% na passagem de fevereiro para março e de 3,7% na comparação com o primeiro trimestre de 2013.

"Há uma clara tendência de desaceleração no varejo, em vários segmentos", disse Fernanda. "Mesmo setores que vinham crescendo ao longo do ano passado inteiro estão mais fracos neste ano, caso dos eletrodomésticos e até mesmo de veículos." As redes de móveis e eletrodomésticos, segundo o IBGE, tiveram aumento de 1,5% no volume de vendas do primeiro trimestre ante mesmo período um ano antes, alta que havia sido de 9,9% no quarto trimestre, neste mesmo tipo de comparação. No caso dos automóveis, o crescimento passou de 11,4% no quarto trimestre para 4% no levantamento mais recente.

Os volumes em desaceleração destoam do resultado da receita nominal, que, no geral, cresce em ritmo ainda muito maior e confirma as desconfianças do avanço da inflação sobre as compras: enquanto o volume de vendas do varejo restrito caiu 0,1% no mês, a receita subiu 0,8%. Em 12 meses, o volume acumula crescimento de 6,8%, ao lado de uma receita 11,7% maior. Na prática, isso significa que se está desembolsando mais por um número menor de produtos. "O comércio decepcionou no primeiro trimestre, e os números mostram que o impacto da inflação foi maior do que se esperava antes", disse André Muller, analista da Quest Investimentos.

Segundo Muller, o deflator implícito, medida utilizada para verificar a diferença entre a receita nominal e a receita real, foi de 8,3% nos 12 meses encerrados em março, a maior porcentagem desde abril de 2005, quando havia batido 8,7%. "O deflator funciona como uma medida do aumento de preços, e desde 2005 não era tão alto. Isso confirma que as vendas estão sofrendo com a inflação, em especial no setor de supermercados, que já registra dois meses de queda", disse Muller.

Responsável por quase metade das vendas do varejo restrito, o setor que abrange supermercados, bebidas e fumo, e que sofre com a inflação especialmente alta dos alimentos, teve queda de 2,1% no volume de vendas na passagem de fevereiro para março, depois de já ter caído 1,4% no mês anterior. Por outro lado, em 12 meses, o segmento acumula aumento de 6,1% no volume real de vendas, contra uma receita nominal 14,9% maior no mesmo período.

Para Leandro Padulla, economista da MCM Consultores Associados, além da inflação, a retração no comércio reflete também um mercado de trabalho e uma renda que, neste ano, já não crescem tanto como nos últimos. "O mercado de trabalho vem mostrando acomodação nos últimos dois meses, enquanto os salários estão tendo ajustes menores do que tiveram no ano passado. Isso tem impacto no comércio", disse.

Atualmente, a MCM prevê um crescimento de 6% no volume de vendas do varejo restrito e de 3,1% para o PIB em 2013, mas, frente a um primeiro trimestre aparentemente mais fraco do que o esperado, ambos os números estão sob revisão e deverão ser reduzidos.

Thaís Zara, economista-chefe da Rosenberg & Associados, destaca um desempenho tímido em outros segmentos de varejo para além dos supermercados por conta da redução de crédito, preponderante nas compras de bens de consumo duráveis como veículos ou eletrodomésticos. "A inadimplência está ainda alta e, com isso, a renda das pessoas não só está comprometida, como os próprios bancos estão mais restritos na oferta de crédito", diz ela.

A previsão de Thaís, no entanto, é de que o quadro melhore na segunda metade do ano. "A inflação dos alimentos deve arrefecer e, conforme a inadimplência vai recuando, coisa que os números já indicam, deve voltar a haver uma oferta maior do crédito, o que dará mais fôlego ao comércio no segundo semestre."

A previsão da Rosenberg é de um crescimento de 6% para o varejo restrito em 2013. "É menos do que o ano passado, mas ainda é um desempenho bom, ainda mais se pensar em um PIB que, na nossa previsão, crescerá 2,5%", disse Thais. Em 2012, o varejo encerrou o ano com alta de 8,4%.

Veículo: Valor Econômico

Imposto de importação expõe desigualdade entre estados

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 16 May 2013 10:32:29 -0300

O cenário de comércio exterior brasileiro está cada vez mais complicado. Ao mesmo tempo que a balança comercial sofre com um déficit de US$ 5,047 bilhões o governo inclui novos produtos na lista dos que contém redução de imposto de importação através de ex-tarifários para acelerar os investimentos e controlar as taxas de inflação.

Se observarmos os dados da arrecadação de imposto de importação no primeiro trimestre desse ano vamos encontrar uma alta em relação ao mesmo período do ano passado. O montante do estado de São Paulo, por exemplo, passou de R$ 3,1 bilhões para R$ 3,7 bilhões e o de Santa Catarina de R$ 803 milhões para R$ 943 milhões no mesmo período de comparação. Além dessa alta, os dados também nos apontam uma grande concentração da arrecadação, o que mostra a desigualdade dos estados. A Bahia arrecadou no primeiro trimestre R$ 194 milhões e é um estado, territorialmente, bastante maior que Santa Catarina.

Essa diferença regional é uma das causas da chamada "guerra dos portos" que consistia em dar incentivos para a entrada de importados através de alíquotas diferenciadas do Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços (ICMS) e que foi proibida com aprovação da chamada Resolução 72, em abril de 2012, que passou a valer em primeiro de janeiro deste ano. É também a dificuldade da iniciativa mais recente do governo de aprovar a unificação da taxa para todos os produtos e estados em 4%.

Segundo Juliana Alioti Passi, advogada do escritório Machado e Associados, os estados vão contra a unificação pois "são os consumidores, não são os produtores de mercadorias e são os que não têm um grande desenvolvimento regional, quem deveria financiar esse investimento regional é a União", disse. Ela completa afirmando que "como a união não faz esse tipo de investimento em desenvolvimento regional eles [os estados] acabam concedendo incentivo nas importações".

A especialista explica que como o Brasil é um grande importador de partes e peças, esses estados que concediam o benefício acabavam atraindo a indústria para aquele território. "Além do ICMS eles incentivam muito as operações interestaduais, quando for vender essa mercadoria acaba tendo um custo menor, esse é o grande vilão, a alíquota de 4% parece ser um benefício, mas os estados não entendem isso pois quando há uma alíquota unificada não vale a pena o incentivo fiscal nem na operação interestadual", completou.

Segundo o técnico aduaneiro da Mundial Import & Export atualmente as empresas só levam vantagem se estiverem no mesmo estado, "hoje compensa mais a empresa se regionalizar, pois há benefícios em cada estado", disse.

A advogada Juliana chama atenção ainda para um outro problema. "Além dessa questão de não valer mais a pena, esses estados estão com um problema pois concederam um benefícios e as empresas que foram para lá arcaram com alguns compromissos, a empresa tem que fazer investimentos no estado e gerar empregos e se deixa de ter essa contrapartida do estado essas empresas que se estabeleceram acabam voltando para seu estado de origem". Segundo ela, a importância do o ICMS é já que é o maior imposto do Brasil .

O professor da Fundação Instituto de Administração (FIA), Carlos Honorato, está pessimista quanto ao acerto de uma tarifa única para todos os estados. "Agente não tem esforço concentrado de solucionar as coisas mais simples, a discussão era de criar uma terceira alíquota, o que acaba sendo uma complicação. O que a gente precisaria efetivamente é fazer um esforço para uma reforma tributária mais ampla", disse o professor da FIA.

Protestos

Na manhã de ontem trabalhadores da indústria de munícipios das Regiões Norte, Nordeste e Centro-Oeste realizaram uma marcha pacífica em Brasília para protestar contra as mudanças das alíquotas estaduais do ICMS. O protesto teve a presença de representantes sindicais, prefeitos e associações das cidades que participaram da marcha.

Veículo: DCI

Distribuição dos investimentos gera nova expansão econômica

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 16 May 2013 08:37:34 -0300

Centro-Oeste brasileiro atrai mais recursos, impulsionado pelo agronegócio, principalmente a produção de grãos

O Brasil vive hoje “nova” expansão econômica, alimentada por uma maior difusão dos investimentos entre as regiões do país, avalia o economista Júlio Gomes de Almeida, professor da Unicamp e ex-secretário de Política Econômica do Ministério da Fazenda. Dados do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) confirmam esse movimento, com os desembolsos para Centro-Oeste, Norte e Nordeste crescendo bem mais do que para o Sul e Sudeste.

Neste cenário,destaca-se o desempenho do Centro-Oeste. De acordo como BNDES, nos últimos 12meses, até março último, os desembolsos para a região cresceram102%, chegando a R$ 23,075 bilhões, sem contar outras fontes de recursos, como o Fundo Constitucional de Financiamento do Centro-Oeste (FCO), que no ano passado repassou R$ 5,9 bilhões para a região e mais R$ 1,8 bilhão só no primeiro trimestre deste ano. “A economia do Centro-Oeste vai muito bem, puxada pelo agronegócio, principalmente a produção de grãos, como soja e milho”, diz Marcelo Dourado, da Superintendência do Desenvolvimento do Centro-Oeste (Sudeco).

Obras de infraestrutura e relacionadas à Copa do Mundo também têm colaborado para a difusão dos recursos no país. Júlio Gomes diz que o importante é o Brasil estar distribuindo regionalmente os investimentos. “Isto fortalece as regiões e melhora a infraestrutura, a produção e a produtividade industrial”, diz.

O alto custo para se manter uma empresa nos grandes centros consumidores é outro fator que favorece a migração dos investimentos.“ Na verdade, o custo de investir em qualquer setor do Sul e Sudeste é muito alto e as empresas acabam indo para onde o gasto é menor,onde a mão de obra é mais barata”, acrescenta.

No caso de Norte e Nordeste, os aumentos nos financiamentos foram uma resposta à grande quantidade de projetos desenvolvidos nas regiões, segundo o coordenador de Estudos Regionais do Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea), Guilherme Resende. “Além do aparato social, de transferência de renda, houve aumento de incentivos no setor produtivo”, explica.

O chefe do escritório do BNDES no Nordeste, Paulo Guimarães, pontua que entre 2008 e 2012 a participação da região nos desembolsos do banco subiu de 8%para13%, enquanto que no Sudeste caiu de 57% para 46%. “A motivação maior é a presença de grandes investimentos, embora tenha ocorrido também pulverização de crédito entre pequenas e médias empresas.”

O coordenador do Ipea, alerta, porém, que apesar de os recursos estarem crescendo, há mais desigualdade dentro das próprias regiões, especialmente Norte e Nordeste. “Uma tendência é que os Produtos Internos Brutos (PIBs) per capita estaduais convirjam, enquanto que os dos municípios apresentem uma dispersão, uma disparidade crescente, que pode ser pela concentração de investimentos.” Por exemplo, a fábrica da Fiat em Goiana (PE) impulsionou o desenvolvimento do município, diferenciando-o dos que não tiveram a mesma sorte.

Veículo: Brasil Econômico

Importação volta a ganhar mercado no país

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Wed, 15 May 2013 11:30:18 -0300

A participação das exportações no total da produção da indústria brasileira perdeu espaço no último ano ao mesmo tempo em que as importações ganharam musculatura. Estudo da Federação das Indústrias do Estado de São Paulo (Fiesp) com base nos dados do comércio exterior e da produção industrial brasileira mostra que o percentual das vendas ao exterior dos fabricantes instalados no país caiu 0,8 ponto na comparação entre o primeiro trimestre deste ano e o mesmo período do ano passado e ficou em 18,2% do total. Em sentido contrário, o coeficiente de importação subiu 1,5 ponto percentual e atingiu 24,1%.

O aumento da "boca de jacaré" foi puxado pela queda das vendas ao exterior de aeronaves, máquinas e equipamentos para a extração mineral e para a agricultura. Os produtos ligados aos setores farmacêutico, de couro e artefatos e equipamentos de transporte foram os que registraram os maiores aumentos de participação da importação na produção, também na comparação entre o primeiro trimestre deste ano e o de 2012.

O resultado global do coeficiente de exportação da indústria andou junto com a oscilação cambial. Enquanto o indicador subiu 1,5 ponto percentual, do primeiro para o segundo trimestre do ano passado, com a parcela da produção doméstica destinado ao exterior passando de 19% para 20,5%, nos dois trimestres seguintes ele quase não se alterou: 20,3% e 20,4%. O câmbio, na mesma progressão trimestral, se desvalorizou 10,9%, 0,46% e 0,64%. Nos três primeiros meses deste ano, contudo, o real se valorizou 1,45% frente ao dólar, e caiu o peso da exportação na produção doméstica.

A oscilação do real ante a moeda norte-americana é um dos principais motivos para a trajetória de aumento de importações e diminuição das exportações, segundo Roberto Giannetti da Fonseca, diretor do Departamento de Relações Internacionais e Comércio Exterior (Derex) da federação. Outro fator que contribuiu para o resultado negativo para a indústria, na opinião do diretor, é o aumento dos custos com mão de obra sem o crescimento da produtividade no período. "Além disso, por causa do câmbio, os preços internacionais ficaram mais baratos. Todo produto brasileiro de mão de obra intensiva ficou muito comprometido", diz.

Para Giannetti, os números indicam que está mais favorável para as empresas apostar no mercado interno do que mirar o externo. O dólar, considerado valorizado pela indústria, a concorrência com produtos asiáticos e os custos de produção inibem as exportações. "Muitas empresas trabalham com um nível de tolerância para apostar em ir ao exterior. Mas não há interesse quando se prevê um prejuízo nessas operações", afirma.

Uma medida que ajudaria a reverter o quadro seria o aumento do Reintegra aos exportadores. "O que não pode é ficar na inércia, como o governo está. Frangos, celulose e papel, que são muito competitivos, ficaram de fora do Reintegra, por exemplo. Com mais incentivos, eles renderiam mais ao comércio exterior brasileiro", defende o diretor da Fiesp.

A progressão das importações e o recuo das exportações vêm sendo registrado desde o primeiro trimestre de 2010, pelo menos. A última vez em que essa relação foi inversa foi no período pré-crise. No início de 2007, as exportações representavam 21,1% da produção industrial e as importações, 17,8%.

Veículo: Valor Econômico

Desoneração afeta ritmo das receitas do INSS

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Wed, 15 May 2013 11:30:04 -0300

O ritmo de crescimento da arrecadação das receitas previdenciárias e do Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF) - Rendimentos do Trabalho está desacelerando neste ano em decorrência do aumento das desonerações tributárias promovidas pelo governo federal. Mas a expectativa da área econômica é que os incentivos fiscais estimulem a expansão do Produto Interno Bruto (PIB), ajudando alavancar o recebimento de outros tributos.

Segundo números da Receita Federal, corrigidos pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), o recolhimento das receitas previdenciárias teve aumento real de apenas 3,54% no primeiro trimestre ante mesmo período do ano passado, R$ 76,1 bilhões. Normalmente, a expansão desse tributo ficava próxima do aumento da massa salarial, que apesar de estar crescendo menos, ainda registra elevação de dois dígitos. Somente em março, essa receita caiu 3,97% ante 2012., em termos reais.

A desaceleração das receitas previdenciárias é justificada pela substituição da cobrança da contribuição de 20% da folha de pagamento para um percentual sobre o faturamento de empresas de 40 segmentos econômicos até março. Em abril, o número de setores beneficiados subiu para 42 com a inclusão do comércio varejista e da construção civil.

Nos últimos anos, as contribuições previdenciárias tiveram importante participação na arrecadação de receitas administrados pelo Fisco. Isso porque, mesmo com a atividade econômica fraca, as receitas previdenciárias continuaram registrando altas taxas de expansão, puxadas pela contratações com carteira assinada e pelo aumento da renda, o que ajudou a compensar a queda de recolhimento de tributos ligados diretamente ao comportamento da economia brasileira.

"Desde setembro, esse número apresenta desaceleração com a ampliação da desoneração da folha. Antes, o ritmo de crescimento era compatível com o da massa salarial", frisou um técnico da área econômica. A massa salarial teve alta de 11,33% no primeiro trimestre ante mesmo período de 2012. No acumulado do bimestre, esse aumento foi de 12,02% ante os dois primeiros meses do ano passado.

Para o economista da consultoria Tendências, Felipe Salto, em março, foi possível sentir, de fato, o impacto das desonerações na receita previdenciária. Em termos nominais, disse, o aumento da arrecadação dessa contribuição foi de 2,36% em março ante mesmo mês de 2012. Nos meses de janeiro e fevereiro ante os mesmos meses de 2012, a alta foi de 10% e 19%, respectivamente.

No caso do Imposto de Renda Retido na Fonte-Rendimentos do Trabalho, houve uma queda real de 4,49% no trimestre ante mesmo período de 2012, totalizando R$ 20,989 bilhões. O desempenho, segundo uma fonte da área econômica, está diretamente ligado ao fato de que começou a vigorar neste ano o novo regime de tributação para cobrança de IR sobre participação de lucro ou resultado da empresa. Normalmente, esses pagamentos ocorrem no mês de março. Por isso, somente em março, a baixa real na arrecadação desse tributo foi de 10,03%.

No final do ano passado, a presidente Dilma Rousseff editou a medida provisória nº 597 para isentar o trabalhador que ganha anualmente até R$ 6 mil em participações do imposto, o que começou a vigorar esse ano. Pela nova tabela, quem obteve de R$ 6.000,01 a R$ 9 mil, a alíquota de contribuição é de 7,5%. De R$ 9.000,01 a R$ 12 mil, de 15%. De R$ 12.000,01 a R$ 15 mil, de 22,5%. E acima de R$ 15 mil, de 27,5%. Com a edição da Medida Provisória, que ainda está em tramitação no Congresso Nacional, o governo atendeu um pleito antigo das centrais sindicais.

No primeiro trimestre deste ano, a arrecadação de tributos pela Receita Federal somou R$ 271,7 bilhões, o que representa uma queda real de 0,48% na comparação com o mesmo período do ano passado.

Veículo: Valor Econômico

Brasil é campeão em desigualdade tributária, diz BID

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Wed, 15 May 2013 10:57:03 -0300

Estudo, que será lançado hoje, mostra que imposto de trabalhadores de mesma renda pode variar até 10 vezes

País mantém maior carga tributária da América Latina e lidera em número de horas para ficar em dia com o fisco

Um novo estudo do Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID) diz que o Brasil é o campeão em "desigualdade horizontal" na hora de pagar impostos.

Ou seja, apresenta a maior diferença entre o que é cobrado a trabalhadores com a mesma renda, apenas pelo regime fiscal escolhido.

Um trabalhador em uma empresa de um funcionário só, que paga o imposto Simples como pessoa jurídica, contribui com o equivalente a um décimo do que paga o assalariado de igual renda com carteira assinada.

Em outros países da região, a diferença é irrisória, como no Chile, ou de menos de 3 vezes, como no México.

O estudo de 388 páginas será lançado hoje na sede do banco em Washington. Nele, confirma-se que o Brasil tem a maior carga tributária da América Latina e que é o país do mundo em que são necessárias mais horas para se preencher e pagar tributos (são 2.600 por ano).

"Sabemos que a Receita Federal brasileira é moderna e já usa vários procedimentos on-line. Mas o sistema tributário é complexo demais, há 15 impostos aonde deveriam haver 3 ou 4. Só no consumo, há 5 impostos incidindo sobre cada mercadoria", disse à Folha uma das autoras da pesquisa, a economista argentina Ana Corbacho.

DISTORÇÃO

A crítica do estudo aos regimes simplificados de impostos em boa parte da América Latina é que eles estão causando uma "distorção".

"Eles foram criados para simplificar a cobrança, mas hoje é cada vez mais custoso atender a milhões de pessoas que optam por esse regime e pagam muito menos que os assalariados de empresas grandes", diz Corbacho.

"Há um impacto na produtividade, porque se incentiva o microempresário a não crescer, quando sabemos que empresas maiores têm economia de escala, podem compartilhar custos de contabilidade, recursos humanos, acesso ao crédito, que essas empresas minúsculas não obtêm." Para ela, o Simples deveria ser "transitório".

CESTA BÁSICA

A economista também critica a isenção de tributos para alguns produtos apenas por estarem na cesta básica. Para ela, ao se tirar o imposto de um alimento, quem mais se beneficia é quem mais compra em quantidade esse alimento.

"O Estado arrecada menos e os ricos são mais beneficiados por um subsídio", diz ela, que prefere redistribuição de renda por outros meios, como "o Bolsa Família brasileiro, o Oportunidades mexicano, educação, saúde".

"De 100 isenções que estudamos no México, apenas 5 beneficiavam os mais pobres", diz. Ela lembra que na Venezuela "o preço do combustível é altamente subsidiado, o que favorece os mais ricos".

"Quanto mais pobre a família na região, menor a quantidade de carros e maior o uso de transporte público. Pedágio urbano, como Londres e Santiago do Chile já fazem, é mais eficiente."

Veículo: Folha de S.Paulo

Indústria diz que Brasil não é protecionista, mas reclama de custos e de câmbio

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Tue, 14 May 2013 10:32:54 -0300

Representantes da indústria brasileira aproveitaram, ontem, o 31º Encontro Bilateral Brasil-Alemanha, para defender a indústria local da "pecha" de protecionista e argumentar que o setor não teme acordos bilaterais, inclusive com a Europa, desde que possa competir com igualdade de condições.

E a oportunidade de discutir o tamanho da abertura brasileira pode vir logo, pois os países do Mercosul estão trabalhando na lista de produtos que poderão ser incluídos em um possível acordo de livre comércio entre o bloco e a União Europeia (UE), informou ontem Fernando Pimentel, ministro do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior. "Estamos avançando agora em relação a um acordo. Até o início do segundo semestre, o Mercosul fará uma proposta para a União Europeia", disse ele, durante a abertura do evento sobre as relações econômicas entre Brasil e Alemanha.

O Brasil não tem receio de competir diretamente com países europeus e está disposto a discutir acordos de livre comércio com países da UE e de outras regiões do mundo, afirmou Robson Braga de Andrade, presidente da Confederação Nacional da Indústria (CNI) no mesmo evento. Andrade afirmou que não considera o Brasil um país protecionista. "O país tem sido visto como um dos que mais protegem a sua própria indústria, mas isso não é verdade. Mesmo a Alemanha é mais protecionista que o Brasil", disse ele, lembrando que o déficit comercial da indústria foi de US$ 90 bilhões em 2012.

Para o presidente da CNI, há muitas outras dificuldades maiores do que o comércio a serem discutidas entre Brasil e Alemanha para destravar investimentos. Entre esses percalços ele citou as várias exigências técnicas por que passam os produtos brasileiros e de outras origens quando entram em países como a Alemanha e também a bitributação a que é submetido o processo de importação e exportação entre os dois países. Segundo ele, as negociações entre os dois países sobre esse assunto não avançaram.

O presidente da Câmara de Comércio e Indústria Brasil-Alemanha (AHK) e da Volkswagen no Brasil, Thomas Schmall, defendeu, no mesmo evento, que, junto da série de benefícios à produção local que recebeu do governo, a indústria automobilística brasileira precisa de incentivos também para exportação.

"O governo criou o programa Inovar-Auto, que com certeza trará novos desafios e novas tecnologias, mas precisaríamos também de um 'Inovar-Auto' para as exportações", disse Schmall, em referência ao programa de incentivos à pesquisa e desenvolvimento e à produção de conteúdo local na indústria automobilística, editado pelo governo no fim do ano passado. "Isso estimula a produção interna, mas é como ter só uma perna funcionando. A segunda perna poderia ser a ampliação desse diálogo no sentido de incentivar as exportações", disse o executivo, durante o evento.

Segundo Andrade, da CNI, o câmbio, que flutua atualmente na casa dos R$ 2, deveria estar em R$ 2,47, nos cálculos da entidade, para que a competitividade brasileira se equiparasse a concorrentes internacionais. José Ricardo Roriz Coelho, vice-presidente da Federação das Indústrias do Estado de São Paulo (Fiesp), acrescentou que o Brasil teve um grande avanço nos últimos anos ao aumentar o mercado interno e mantê-lo aquecido, mas que, com altos custos e baixa competitividade, a indústria nacional não está conseguindo acompanhar esse crescimento. "Um estudo feito pela Fiesp comparou o Brasil aos seus 15 principais parceiros comerciais e mostrou que produzir aqui é 32% mais caro que nestes países". disse.

Veículo: Valor Econômico

'Injeções monetárias' afetaram eficiência do Brasil, diz Dilma

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Tue, 14 May 2013 10:32:38 -0300

A presidente Dilma Rousseff aproveitou a abertura do 31º Encontro Econômico Brasil-Alemanha para defender a política econômica do seu governo e reforçar a tese segundo a qual a política monetária e cambial dos países ricos são a principal causa da perda de competitividade da indústria brasileira. Para Dilma, as "injeções monetárias pressionaram moedas de emergentes, que se valorizaram e afetaram nossa competitividade". Como resposta, afirmou, o governo está procurando tomar medidas para criar um ambiente mais saudável e competitivo para as empresas brasileiras, além de procurar eliminar gargalos de produção e tornar o país mais atrativo para empresas estrangeiras, "em especial as alemãs".

O discurso de Dilma - e também um breve pronunciamento à imprensa, ontem, em São Paulo - foi acompanhado pelo presidente alemão, Joaquim Gauck, que afirmou que sabe que o Brasil tem posição divergente da Alemanha em questões de política monetária, mas que não conversou sobre isso na reunião que teve com a presidente brasileira. "Estou numa posição privilegiada, sou apenas presidente. Posso me dar ao luxo de deixar o tema para o ministro responsável", afirmou, em referência ao sistema de governo de seu país, em que o primeiro-ministro é o chefe do Executivo.

A presidente Dilma ainda aproveitou o evento para defender a transformação do país, inclusive fiscal, uma área na qual às críticas ao governo têm crescido, especialmente pela atuação do secretário do Tesouro, Arno Augustin, agora reforçado no Ministério da Fazenda com a saída anunciada do secretário-executivo, Nelson Barbosa. Dilma lembrou que a dívida pública líquida recuou para 35% do Produto Interno Brito (PIB) e o país alcançou a solidez fiscal por meio de "política de gastos austera e política de estímulo ao crescimento".

Entre as medidas que o governo brasileiro adotou, Dilma destacou a "racionalização de impostos, a redução da tributação sobre a folha de pagamento para a indústria, a unificação tributária para pequenas empresas e a desoneração da cesta básica". Na área financeira, Dilma voltou a afirmar a importância da convergência do juro para patamares mais próximos daquele praticados no mercado internacional. "Nesse cenário é fundamental a parceria entre governo e a CNI [Confederação Nacional da Indústria] em torno do programa de formação de mão de obra no Brasil, que permite melhoria da produtividade através da educação."

Dilma afirmou, ainda, que a relação do país com a Alemanha é "exitosa", com mais de 1,6 mil empresas alemãs instaladas no Brasil. "Essas empresas dão contribuição importante, de 8% a 12% do PIB", afirmou. Em contrapartida, Dilma disse que já há 50 empresas brasileiras instaladas na Alemanha, e que o comércio bilateral entre os dois países triplicou em dez anos, chegando a R$ 21 bilhões em 2012. "Somos o maior parceiro comercial da Alemanha na América Latina", disse. Para Dilma, os bons números não "devem ocultar dos riscos econômicos e financeiros". "A crise só será superada por meio da cooperação e por políticas de desenvolvimento que enfatizem o crescimento inclusivo e mais competitividade", afirmou.

Para Gauck, o Brasil conseguirá crescer mais se retirar as barreiras que hoje travam seu desenvolvimento. O presidente da Alemanha se declarou impressionado com os avanços do Brasil. "O que nos impressionou não foi apenas a estabilização da economia brasileira, mas também a pequena taxa de desemprego e as inovações feitas", disse, após participar a reunião e o almoço com a presidente Dilma.

Dilma ainda lembrou que, segundo o Fundo Monetário Internacional (FMI), o Brasil foi o país "que mais reduziu emprego desde o início da crise, entre 2008 e 2012". A combinação entre a evolução positiva do mercado de trabalho, os programas de transferências de renda e o crescimento da economia permitiram "expressiva mobilidade social no país", afirmou Dilma. Mais de 36 milhões de pessoas deixaram a extrema pobreza e hoje 100 milhões de brasileiros estão na classe média, "consolidando o Brasil como país de classe média", disse.

Veículo: Valor Econômico

PIB do setor deve crescer 4,5% e reverter perda, indica CNA

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Tue, 14 May 2013 10:24:40 -0300

O agronegócio brasileiro deve crescer ao menos 4,5% neste ano e reverter o desempenho negativo de 1,89% registrado no ano passado. A projeção, feita pela Confederação Nacional da Agricultura (CNA), baseia-se no resultado do Produto Interno Bruto (PIB) do setor em janeiro, que avançou 0,95%, contra um recuo de 0,38% no mesmo mês de 2012. Os custos da ração continuam pressionando a Pecuária, o que levou pecuaristas a produzir milho e soja para seus rebanhos.

A superintendente técnica da CNA, Rosemeire dos Santos, destaca que a perspectiva positiva se dá por causa da supersafra de grãos, estimada em 185 milhões de toneladas para o período 2012/2013. Com o aumento da oferta, "melhoram os preços para a agroindústria e o PIB de toda a cadeia produtiva", afirma.

Em janeiro, toda a produção primária no campo cresceu 1,61%. No mesmo mês do ano passado, a produção agropecuária havia caído 0,11%. O ramo agrícola segue na frente, com um crescimento de 1,81%, enquanto a pecuária avançou 1,33%. A melhoria da produção pecuária no primeiro mês do ano reverte a perda de 0,29% no mesmo período de 2012 e é um reflexo do aumento da oferta de grãos, que tem diminuído os preços da ração, explica a superintendente técnica da CNA.

Além do avanço no PIB, o Cepea espera para 2013 um aumento no faturamento, principalmente no setor agrícola, já que o nível dos preços também está mais alto. Entre janeiro e fevereiro, os preços da agricultura estão em geral 6,54% acima do patamar do primeiro bimestre do ano passado, e estima-se que os da pecuária devam subir 15%, segundo a analista de macroeconomia do Cepea Adriana Silva.

Custo da pecuária

Por enquanto, os grãos mais importantes para a ração do gado - soja e milho - continuam registrando elevação de preços. Na comparação com o primeiro bimestre de 2012, o complexo soja subiu 22%, enquanto o milho, 2%, já descontada a inflação. Com isso, o custo da ração já subiu 14%, um dos componentes que tem pressionado os custos dos pecuaristas.

Gil Leôncio Duarte, que possui 8,6 mil cabeças de gado em Barretos (SP), conta que apenas o preço dos remédios subiu 10% na comparação com 2012. "As margens estão bastante apertadas por causa da inflação", reclama. Ele ampliou seus investimentos neste ano em mais de 4% e aumentou de 300 hectares para 1,3 mil hectares a área plantada com soja principalmente para evitar a dependência do preço da ração. Apesar da aposta, o produtor diz que não vê "perspectiva boa no setor agronegócio".

Adriana Silva, do Cepea, avalia ainda que a dependência de importações com insumos e a elevação do preço do óleo diesel e do custo com frete indicam manutenção do alto nível de gastos.

No caso da pecuária de corte, ela observa que pode ocorrer uma redução do confinamento dos bois, principalmente se o clima favorecer a criação de pastagem, que é mais barata.

Maurício Tonhá, um dos maiores pecuaristas do País, confirma que o cenário para o confinamento não é dos mais animadores, mas diz que manterá ao menos 10 mil de suas 15 mil cabeças de gado confinadas em Água Boa (MT). "A expectativa para este ano é razoável, mas ainda não temos experimentado essas melhorias nos preços", ressalta Tonhá, para quem o otimismo está mais baseado na expectativa de volumes maiores do que nos preços. Apenas o custo com a mão-de-obra para o bovinocultor subiu entre 20% e 30% na comparação com o ano passado.

Para a analista do Cepea, apesar do início do ano ser mais positivo que em 2013, "ainda estamos pisando em ovos". "Esses números podem mudar muito, principalmente no segundo semestre."

Veículo: DCI

Venda direta crescerá mais de 10% e concorrência aumenta

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Tue, 14 May 2013 10:22:17 -0300

O varejo tradicional parece ter descoberto o mercado brasileiro de vendas diretas, setor este que deve vivenciar resultado melhor em 2013, após um início lento neste primeiro trimestre. Com novos nomes como Marisa, Polishop e a peruana Belcorp em uma área amplamente dominada por Avon, Natura, Amway e Herbalife, entre outras, empresas de diferentes canais descobriram a potencialidade do segmento. Assim, a perspectiva é que o setor mantenha crescimento de dois dígitos este ano, até pela concorrência mais acentuada.

Assim, o mercado deve vivenciar novo cenário, após crescimento relativamente fraco nos últimos três anos. A tendência é de que os próximos meses o segmento apresente melhor desempenho, já que, segundo especialistas estimam que o setor tenha crescido 10% no ano passado, em comparação a 2011 - quando a Associação Brasileira de Empresas de Vendas Diretas (Abevd) apontou incremento de apenas 5,4% ante o ano de 2010. Caso a previsão se confirme, o volume de negócios do setor em 2012 deve girar em torno de R$ 30 bilhões.

De acordo com Marcelo Pinheiro, sócio-diretor da DirectBiz Consultants, consultoria especializada na venda direta, o segmento está voltando a crescer após períodos conturbados, como o de 2010 e 2011. "Esse número relativamente menor foi afetado por problemas como os na Avon e Natura, no ano de 2011. Por essas empresas terem participação muito significativa, a sensação é de que o mercado perdeu força [no passado]."

O desempenho abaixo do esperado no primeiro trimestre também foi afetado pela conjuntura econômica, além do feriado de Carnaval, cuja antecipação estendeu o período de férias. "Quando há aumento na inflação, e quando a ênfase nesse aumento é muito grande, há retração de investimentos no Brasil. Então empresários e consumidores acabam investindo menos no País", comenta Pinheiro.

Ele ainda argumenta que as empresas menores conseguiram aproveitar o momento mais fraco das grandes marcas nos anos passados, sobretudo as de origem estrangeira. "A última entrada de uma empresa grande no País, neste setor, foi a da empresa peruana Belcorp. Outros produtos e serviços virão para o Brasil ainda num ritmo forte, mas o movimento futuro é das médias empresas internacionais".

O sócio-diretor da DirectBiz ainda ressalta o potencial das vendas diretas no Brasil. "Ainda há muito espaço para crescer, principalmente porque há alguns anos tudo era muito segmentado. Hoje, várias empresas do varejo já têm sucesso nos dois segmentos, como Marisa e Polishop. Empresas de outros canais descobriram a potencialidade da venda direta, e isso permite dizer que o mercado ainda tem muito espaço para crescer."

Para a diretora-executiva da Abevd, Roberta Kuruvo, 2013 deve ser um ano melhor, ainda que não seja exemplar. "A expectativa é mais positiva, até por causa das novas categorias, que estamos acompanhando bem de perto. Os anos de 2011 e 2012 não foram anos tão pujantes. Não deve ser tão melhor, mas superará os outros anos", estima ela.

A entrada de novos players é responsável em parte pela melhora do cenário das vendas diretas. "Há bastante iniciativa de empresas novas nessa área, o que faz o mercado continuar aquecido. Esse movimento de novas empresas, e até de multinacionais, acaba aquecendo o canal", comenta Roberta Kuruvo.

Um exemplo entre os players que aproveitaram a melhora no segmento para iniciar as atividades no ramo é a rede varejista Marisa. A marca anunciou neste ano um projeto de implementação de venda direta. Inicialmente instalado nos estados de Bahia, Goiás, Mato Grosso, Minas Gerais, Pernambuco, Tocantins, São Paulo e no Distrito Federal, a expectativa é contar com mais de 10 mil consultoras até o fim de 2013.

Em nota, o chefe de venda direta da Marisa, Marcel Szajubok, afirma encontrar nesta área uma nova maneira de expandir os negócios da marca. "A expectativa da Marisa é alcançar, em cinco anos, um faturamento de, aproximadamente, R$ 500 milhões."

Líderes

Para as empresas líderes no setor, o primeiro trimestre deste ano se mostrou melhor do que o mesmo período de 2012. A Avon, considerada hoje como a segunda maior empresa do setor de venda direta, teve um crescimento de 11% em comparação ao mesmo período do ano anterior. A marca conta com mais de 1,5 milhão de revendedoras no Brasil, tendo observado um aumento de 4% nesse quesito, em relação ao primeiro trimestre de 2012.

Quinta maior empresa do segmento de vendas diretas no mundo e a maior brasileira, a Natura também apresentou melhora no primeiro trimestre perante 2012. Em comparação com o mesmo período do ano passado, a empresa alcançou a receita líquida consolidada de R$ 1,35 milhão, um aumento de 7%.

Veículo: DCI

Indústria chinesa cresce 9,3%, abaixo do previsto

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Tue, 14 May 2013 10:20:30 -0300

Resultado inferior à estimativa de 9,5% para abril reacende preocupações com a recuperação do país e pressiona novo governo a adotar medidas

O crescimento da produção industrial da China foi surpreendentemente fraco em abril e os investimento em ativos fixos desaceleraram, reacendendo preocupações de que a nascente recuperação está patinando e aumentando a pressão sobre as autoridades para agirem a fim de estimular a economia.

No entanto, a política monetária já frouxa e o crescente aumento dos preços de moradias complicam as opções para a nova liderança de Pequim, levando analistas a dizer que qualquer resposta pode se limitar a medidas fiscais.

A produção industrial cresceu 9,3% em abril ante o mesmo período do ano anterior, após uma mínima de sete meses de 8,9% em março, mas ainda assim abaixo da expectativa do mercado de expansão de 9,5%, divulgou ontem a Agência Nacional de Estatísticas.

"A atividade econômica continua fraca", afirmou Liang Youcai, economista sênior do Centro Estatal de Informação. "Agora esperamos que o Produto Interno Bruto (PIB) do segundo trimestre cresça cerca de 7,8 ou 7,9%, se não houver medidas de estímulo."

Os dados de ontem prejudicam ainda mais as esperanças de restabelecimento da segunda maior economia do mundo, após o anúncio do mês passado de que o crescimento esfriou no primeiro trimestre para 7,7%.

O crescimento dos investimentos em ativos fixos, um importante motor da economia chinesa, também ficou abaixo das estimativas, crescendo 20,6% nos quatro primeiros meses de 2013 ante o mesmo período do ano anterior. Economistas esperavam 21%.

Apenas as vendas no varejo atingiram as expectativas do mercado, ao crescerem 12,8% em abril ante o ano anterior.

Dilema de política. Para investidores, a grande questão agora é se a recuperação econômica da China continua intacta. A evidência deste mês destaca o crescente dilema de política de Pequim, com economistas dizendo que a recuperação - se é que há uma- ainda está frágil.

Dados divulgados na semana passada mostraram que a inflação ao consumidor da China, apesar de controlada, acelerou mais que o esperado em abril, diminuindo o espaço para Pequim afrouxar ainda mais a política monetária se o crescimento se enfraquecer. Pior que isso, dados comerciais sugeriram que um fluxo substancial de dinheiro especulativo apostando na alta do yuan está se desviando dos controles de capital da China.

Veículo: O Estado de S.Paulo

Custo do investimento fica mais caro no Brasil

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Mon, 13 May 2013 10:56:56 -0300

A queda do investimento no Brasil não é apenas conjuntural e resultado da crise econômica. O país vem se tornando um lugar cada vez mais caro para investir, reduzindo a capacidade do Brasil de atrair novos projetos. Estudo feito pelo Instituto de Estudos para o Desenvolvimento Industrial (Iedi) coloca o Brasil em 13º lugar num ranking do preço do investimento (mais caro) em 54 países.

O custo aqui é mais elevado do que o de concorrentes diretos como os Tigres Asiáticos e de emergentes como Índia, Rússia, Africa do Sul e México, mas abrir uma fábrica no Brasil chega a ser mais caro do que nos Estados Unidos, Alemanha e Reino Unido.

"O Brasil ficou caro em relação a outros países. Num contexto em que as empresas operam cadeias produtivas globais e escolhem onde vão se instalar, os investidores olham o Brasil e decidem ir para outro lugar" explica Cristina Reis, consultora do Iedi no estudo.

O que se observa no caso brasileiro é que o preço do investimento cresceu de forma muito mais acelerada a partir de 2003. Até 2000, o Brasil ocupava a 39ª posição no ranking, superando China, Índia, Rússia e asiáticos como a Malásia e a Indonésia, mas ainda muito distante de países desenvolvidos. Em 2010 esse quadro já havia mudado e o Brasil estava entre os mais caros do mundo para se investir.

"A resposta provável é o aumento de demanda frente a limitações de oferta" explica Cristina Reis. O aumento da renda puxado pela política de reajuste do salário mínimo bem acima da inflação e a expansão da chamada classe média fortaleceram o mercado consumidor nacional. Mas a política de estímulo ao consumo não foi combinada com aumento de investimentos.

"Houve um descompasso. Talvez uma crença excessiva de que apenas o mercado consumidor de massa daria conta [de manter o crescimento econômico]", diz o professor Mauro Thury de Vieira Sá, da Universidade Federal do Amazonas e consultor no estudo.

A comparação internacional é feita a partir da "Penn World Table", uma base de dados da Universidade da Pensilvânia (EUA), que reúne informações econômicas de diversos países que podem ser comparadas entre si. Os pesquisadores do Iedi avaliaram a evolução do custo da Formação Bruta de Capital Fixo (FBCF) - medida do que o país gasta em máquinas e equipamentos e em obras de construção - mais a variação de estoques para estimar o custo total do investimento até 2010.

Em 2003, a formação bruta de capital fixo no Brasil foi o equivalente a 15,3% do PIB, percentual mais baixo desde a estabilização da economia. O pico ocorreu em 2010, quando esse indicador chegou a 19,5% do PIB, percentual que caiu para 18,1% do PIB no ano passado. Durante todo esse período, a curva mostra altos e baixos, mas não um crescimento consistente do investimento.

A desvantagem do Brasil não se resume apenas ao preço do investimento produtivo em relação a outros emergentes. Quando a comparação é feita com países desenvolvidos, o Brasil perde também porque tem infraestrutura muito inferior a oferecer. Mauro Sá explica que em países onde o investimento é caro há, de modo geral, diferenciais favoráveis que explicam esse preço. O caso brasileiro, no entanto, não é esse.

Não há dados disponíveis para comparar o Brasil a outros países nos dois últimos anos. O Iedi analisou apenas os dados do PIB brasileiro para avaliar a tendência recente. A conclusão é que em 2011 e 2012, o preço do investimento brasileiro continua subindo. Mas há um detalhe curioso: a formação bruta de capital fixo de máquinas e equipamentos cresce num ritmo mais baixo que o investimento total.

A diferença entre os dois indicadores é que a formação bruta total inclui despesas com construção e instalação, além do maquinário. A conclusão dos pesquisadores, portanto, é que a pressão vem da área de construção, onde o preço da mão de obra também vem subindo acima da inflação.

As políticas de desoneração tributária do governo mostram ter efeito sobre o custo de máquinas e equipamentos, especialmente os juros abaixo do mercado cobrados pelo BNDES nos bens de capital. Mas esse incentivo não é suficiente para baratear o investimento total. O governo vem defendendo que há, em curso, uma recuperação do investimento no país.

Dados da Secretaria de Política Econômica do Ministério da Fazenda apontam um crescimento de 7,8% na formação bruta de capital fixo no primeiro trimestre desse ano. Além disso, argumentam que a política econômica está privilegiando o investimento. As informações oficiais indicam que 71% das desonerações de R$ 163,6 bilhões estimadas para esse ano e o ano que vem estão direcionadas para o investimento e produção.

Entre as políticas capazes de aumentar a competitividade do investimento brasileiro, o governo cita a desoneração da folha de pagamentos, da energia elétrica, além do programa de concessões de R$ 240 bilhões. "Não é trivial reverter esse quadro. O governo ainda tem alguma margem de manobra, mas está cada vez mais estreita", diz Mauro Sá.

Veículo: Valor Econômico

Com reajuste de preço e alta na importação, indústria fatura mais

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Mon, 13 May 2013 10:56:41 -0300

A elevação de preços e a aquisição de um volume maior de bens importados ajudaram alguns setores industriais a aumentar o faturamento real, apesar da fraca produção física neste início de ano. Dos vinte principais setores da indústria de transformação, em 12 a receita real de vendas cresceu acima de 1% no primeiro trimestre, contra iguais meses do ano passado. Dentro dos doze setores, dez fizeram, no mesmo período, reajuste de preço acima da inflação ou elevaram o volume de importados, segundo dados obtidos a partir do cruzamento de pesquisas da Confederação Nacional da Indústria (CNI), Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) e Fundação Centro de Estudos do Comércio Exterior (Funcex).

No primeiro caso estão a fabricação de produtos alimentícios e de produtos de madeira. No segundo, os segmentos de vestuário, calçados e produtos farmacêuticos. Em alguns casos aconteceram as duas coisas simultaneamente, como nos segmentos de máquinas, aparelhos e materiais elétricos e de produtos de borracha e material plástico. Em outros setores - de máquinas e equipamentos e de minerais não metálicos -, a venda de estoques ajudou no faturamento maior.

Os preços e os produtos importados contribuíram de forma mais significativa para a alta nas receitas de vendas porque a produção física não acompanhou o desempenho do faturamento. O cruzamento de dados de produção, importação, preço e faturamento mostra que enquanto 12 dos 20 setores da indústria de transformação conseguiram faturamento maior, apenas sete registraram, no primeiro trimestre, elevação de produção física acima de 1%.

Edgard Pereira, professor do Instituto de Economia da Unicamp, destaca a elevação de preços nos segmentos de produtos de madeira (9,4%), na indústria de bebidas (10,14%) e na alimentícia (8,78%). As variações ficaram bem acima da inflação, que até março acumulou alta de 6,59% pelo IPCA. Os preços industriais considerados são os da variação do Índice de Preços ao Produtor (IPP), medido pelo IBGE, que mede a variação de preço dos bens industriais na saída da fábrica e incorpora, por isso, eventuais descontos concedidos na negociação com o varejo.

A elevação de preços, porém, não teve o mesmo efeito para todos. Enquanto essa alta contribuiu para um faturamento maior na indústria de alimentos e no setor de madeira, o mesmo não ocorreu em bebidas, diz Pereira, que mesmo com alta de preços significativa e crescimento de produção (alta de 0,76%), registrou recuo de 9,5% no faturamento. "É um caso claro de queda de demanda, que respondeu aos preços mais altos cortando compras". Segundo ele, isso pode ser notado no balanço de alguns fabricantes, como da Ambev. Com a alta de preços, diz o ex-secretário de política econômica, Julio Gomes de Almeida, o setor acumulou estoques que poderão afetar a produção física dos próximos meses.

A alta no volume importado no trimestre também teve efeito diverso entre os setores. Para alguns, as importações beneficiaram o faturamento. Analistas indicam que essa ligação entre o aumento nos volumes desembarcados e a alta de faturamento é mais clara em setores como vestuário, calçados, farmoquímicos e farmacêuticos, máquinas e aparelhos elétricos e produtos de metal, com exceção de máquinas. O setor de vestuário é considerado caso típico, com crescimento forte do faturamento (12%), das importações (9%) e dos preços (5%), mas queda na produção (7%). "Claramente é um setor que está substituindo produção por importação", diz Pereira. Esse setor, acrescenta Almeida, ainda pode ter se beneficiado das importações do segmento têxtil, cadeia imediatamente anterior, que registra alta de importações (10,7%), mas com queda de faturamento. "No setor têxtil, a importação está roubando não só produção da indústria doméstica, como também tirando faturamento."

Fernando Ribeiro, técnico de planejamento e pesquisa do Instituto de Pesquisa Econômico Aplicada (Ipea), acredita que para fabricantes de bens finais como vestuário e produtos farmacêuticos, por exemplo, nos quais o ritmo da importação está mais acelerado que o da produção industrial, os importados têm substituído a indústria doméstica. Isso acontece na margem, ou seja, na parcela de crescimento da demanda interna. "Isso aconteceu de forma forte em 2010 e 2011 e ficou estabilizado no ano passado, com o recuo das importações, mas agora volta a ganhar ritmo."

Ribeiro destaca que o câmbio, apesar da desvalorização do real no primeiro trimestre deste ano em relação a igual período do ano passado, não foi capaz de frear essa importação. "O que se observa, historicamente, é que a importação é muito mais determinada pela atividade econômica e pelo câmbio", diz. Isso só muda, acrescenta, se houver uma variação muito grande ou abrupta do preço da moeda nacional, o que não aconteceu.

Em alguns setores importantes, os estoques estão fazendo diferença, como em máquinas e equipamentos. Nesse segmento, tanto a produção física quanto o volume de importação caíram muito - queda de 2% e de 0,8%, respectivamente -, mas o faturamento subiu de forma surpreendente, com alta de 14,4%. "As indústrias estão vendendo o que estocaram em períodos anteriores, mas a demanda ainda não chegou a gerar alta de produção", diz Almeida.

Pereira, da Unicamp, também acredita que os estoques tiveram influência. Mas, para ele, os números do setor de máquinas e equipamentos podem embutir uma boa noticia. "A redução na importação pode significar que o setor estaria recuperando um pouco a produção local." Outra hipótese, acrescenta, pode ser a venda de máquinas mais sofisticadas e, portanto, mais caras, ou seja, o fato de a demanda estar se direcionado a produtos de maior valor agregado.

Os sinais pouco claros da recuperação da atividade industrial, porém, não se restringem ao setor de máquinas e equipamentos. João Saboia, professor da Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ), observa que, no geral, a indústria teve um pequeno crescimento real no faturamento embora com o nível de produção esteja praticamente estagnado. "O resultado é medíocre em termos agregados", diz ele. Ele destaca que o crescimento médio dos preços da indústria de transformação foi de 6,5% no período, muito próximo ao IPCA dos últimos 12 meses. Mas o que mais o impressiona, diz, é a diferença de resultados em alguns setores, com alta de faturamento entre 11% e 14% em setores como vestuário, máquinas, aparelhos e materiais elétricos e máquinas e equipamentos, enquanto a receita em 'outros transportes' caiu 22%.

Saboia lembra ainda que existem enormes diferenças também na produção e no quantum de importados. "Há segmentos com situações extremamente diferenciadas mostrando os perigos de se falar da indústria sem especificar de que segmento se está falando".

Veículo: Valor Econômico

Roberto Azevêdo dará cargo de destaque para a China na OMC

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Fri, 10 May 2013 11:35:17 -0300

Negociação. Em retribuição ao apoio recebido desde o início, Roberto Azevêdo deve nomear um chinês para ser um de seus quatro vices na Organização Mundial do Comércio; os demais seriam da África (de onde vieram 40 votos), dos Estados Unidos e da Europa

Roberto Azevêdo deve entregar um dos postos-chave na Organização Mundial do Comércio (OMC) à China, garantindo pela primeira vez um cargo de alto escalão na entidade para Pequim e assegurando a influência dos chineses no futuro desenho das regras do comércio mundial.

A negociação faz parte dos acordos entre Brasil e China para garantir que o maior exportador mundial colocasse todo seu peso em defesa de Azevêdo na eleição. Pragmático, o brasileiro que venceu a eleição para diretor-geral da OMC também distribuirá cargos aos EUA e à Europa, regiões que não votaram nele, mas se comprometeram a não bloquear seu nome. A África, de onde veio mais de um terço dos votos de Azevêdo, também ganhará um cargo.

Na OMC, Azevêdo terá de nomear quatro vice-diretores-gerais que serão responsáveis por determinadas áreas da negociação e da estrutura da organização. Negociadores revelaram ao Estado que Azevêdo já teria informalmente indicado a China, Europa, Estados Unidos e África que eles ocupariam os quatro cargos estratégicos. Oficialmente, não há nada definido.

Há dois dias, questionado pela imprensa chinesa sobre o papel de Pequim na OMC, Azevêdo foi categórico. "A OMC era uma antes da entrada da China e é outra agora." Pequim aderiu à entidade em 2001 e, hoje, é um dos membros mais ativos. Nesse período, se transformou no maior exportador e na segunda maior economia do mundo. Mas também viu uma proliferação de disputas contra suas práticas comerciais, acusadas de violar as regras internacionais.

Para muitos na OMC, os subsídios dados por Pequim a seus setores produtivos são verdadeiros segredos de Estado, potencialmente até mesmo mais distorcivos que a ajuda dada pelos EUA a suas indústrias.

Não é segredo para ninguém que a China, desde que entrou na OMC, buscou uma posição de influência. O atual diretor, o francês Pascal Lamy, não aceitou abrir espaço na cúpula da entidade para um chinês. Em seu segundo mandato, que termina neste ano, Lamy foi pressionado por Pequim para que um dos postos fosse reservado à China. Mas ele se recusou.

Os chineses não hesitaram em apoiar o nome de Azevêdo e, como o Estado revelou em janeiro, bancaram desde os primeiros dias o brasileiro. Em seu melhor estilo, a diplomacia chinesa não deu declarações de força e optou até mesmo por pedir que a cúpula dos Brics não anunciasse um apoio formal ao brasileiro, para não marcá-lo como um nome dos emergentes.

Outro "pagamento" que Azevêdo fará é com a escolha de um diplomata da África subsaariana para outro posto de vice-diretor. O continente teria garantido cerca de 40 votos ao brasileiro e foi decisivo na eleição.

O governo dos EUA vai manter um dos cargos de vice-diretor, posto que lhe é cativo desde a criação da organização. Azevêdo terá um grande desafio: convencer a administração de Barack Obama a voltar a dar atenção à OMC. Entre os europeus, Azevêdo tentará escolher um nome de um dos países que o apoiaram.

O governo nega ter oferecido alguma compensação aos países. A campanha teve mais de 200 cartas enviadas pela presidente Dilma Rousseff a chefes de Estado. Ao lado de Azevêdo, o diretor-geral da Agência Brasileira de Cooperação (ABC), embaixador Fernando Marroni de Abreu, percorreu África, Caribe e América Central. "O Brasil já tem centenas de projetos de cooperação. Não havia condições, não havia expectativa de retorno", afirmou. "Mas é preciso mostrar que um dos valores é a sensibilidade em relação à realidade dos outros."

Veículo: O Estado de S.Paulo

ICMS unificado de importado mexe com economia regional

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Fri, 10 May 2013 11:18:30 -0300

A Resolução dos Portos já começou a fazer diferença na importação dos Estados. Espírito Santo teve queda de 23,39% nas importações do primeiro trimestre, na comparação com igual período do ano passado. Santa Catarina teve recuo de 9,05%. Os desembarques dos dois Estados tiveram comportamento inverso ao da média das importações brasileiras. No mesmo período, o valor importado total aumentou em 6,3%.

Ao mesmo tempo em que os dois Estados tiveram redução na importação, outros ganharam com elevação bem acima da média. Enquanto isso, outros Estados experimentaram crescimento. Vizinha a Santa Catarina, o Estado do Rio Grande do Sul foi beneficiado, com elevação de 35% nas importações. Olhando por regiões, o Nordeste foi a que mais se beneficiou, com crescimento de 24,65%, puxada por Maranhão e Pernambuco. Com o desempenho a participação da região na importação total do país cresceu de 12% para 14%. O Centro-Oeste também teve crescimento acima da média. Os desembarques na região tiveram elevação de 19,7%. Os dados são do Ministério do Desenvolvimento (Mdic).

Entre os Estados do Centro-Oeste, Goiás, que ao lado de Espírito Santo e Santa Catarina foi um dos mais afetados pela unificação do ICMS sobre importados, também teve desempenho abaixo da média nacional. As importações em Goiás cresceram 4% no primeiro trimestre. A Secretaria de Fazenda do Estado não tem estimativa do impacto da resolução para as importações, mas avalia que os desembarques do polo farmacêutico do município de Anápolis e de insumos agrícolas pode amenizar os efeitos da unificação da alíquota do ICMS.

Com a Resolução dos Portos, a alíquota interestadual do Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços (ICMS) sobre produtos importados foi unificada para 4%. A medida, em vigor desde o início do ano, tirou a atratividade dos benefícios fiscais concedidos por alguns Estados na importação.

Para José Augusto de Castro, presidente da Associação de Comércio Exterior do Brasil (AEB), o recuo de importações nos Estados de Santa Catarina e Espírito Santo mostra que a medida fez diferença na preferência para o local de desembarque. "Com a redução do efeito do benefício tributária e a alta atual do preço do frete, em razão do escoamento das safras agrícolas, os custos logísticos fazem mais diferença." A estratégia, no caso, é mudar o ponto de desembarque para locais mais próximos ao mercado consumidor ou a um centro de distribuição de mercadorias. A elevação na importação pelo Estado do Rio Grande do sul, diz Castro, é um dos efeitos desse deslocamento.

No Espírito Santo, os automóveis foram um dos itens que afetaram o desempenho das importações. O desembarque de veículo caiu 48% no primeiro trimestre, ante iguais meses de 2012. Em Santa Catarina, entre o itens que contribuíram com o recuo ficou o cobre, com queda de 17% na importação, no mesmo período.

No Nordeste, os derivados de petróleo fizeram grande diferença na elevação dos desembarques. Wellington Santos Damasceno, gerente de pesquisas do Escritório Técnico de Estudos Econômicos do Nordeste (Etene/BNB), diz que os combustíveis e lubrificantes representam cerca de metade do valor importado na região. "Isso reflete o crescimento de consumo e também a falta de capacidade da produção nacional para suprir toda a demanda", diz. Em alguns Estados, como Bahia e Pernambuco, também contribuiu a elevação da importação de produtos intermediários, que respondem por 30% dos desembarques de toda a região nordestina.

O fato de 27% das importações do Nordeste terem origem nos Estados Unidos, diz Damasceno, também favorece o desembarque pelos portos da região, que são geograficamente bem localizados para o comércio com os americanos.

Jorge Jatobá, diretor da consultoria Ceplan, diz que a expectativa é de que os investimentos locais passem a ser mais representativos para alavancar as importações na região. Ele reconhece, porém, que, por enquanto, não é isso o que acontece no Maranhão e em Pernambuco. Os dois Estados respondem por cerca de 60% do total das importações da região. Olhando por Estado, porém, também são os derivados de petróleo os responsáveis por puxar os desembarques.

No Maranhão, lembra 80% das importações foram realizadas pela Petrobras. Em Pernambuco, a companhia responde por 60% dos desembarques. Apesar do valor absoluto pequeno de importação (US$ 45,2 milhões no primeiro trimestre), o Piauí dobrou o valor desembarcado no período. Nesse Estado a base dos desembarques está na infraestrutura, já que a Ferronorte Industrial respondeu por 67% das importações do Estado.

Veículo: Valor Econômico

Sob pressão, Azevêdo diz que priorizará Rodada Doha em sua gestão na OMC

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Fri, 10 May 2013 11:01:45 -0300

O brasileiro Roberto Azevêdo se mostrou consciente dos desafios que tem de encarar após ser eleito presidente da Organização Mundial do Comércio. Ele admitiu que a OMC está travada por causa da Rodada Doha de liberalização do comércio, que já dura 13 anos, e foi além: disse que a Organização corre risco de acabar, caso o sistema não saia da paralisia. Azevêdo disse que o órgão está em estado crítico e espera encontrar o paciente com o coração ainda batendo quando assumir o posto.

Por isso, ele estabeleceu a conclusão da Rodada Doha e a batalha contra o protecionismo como prioridades do mandato que começa no próximo dia 1° de setembro. Uma vez no cargo, o brasileiro terá apenas três meses até a Conferência ministerial da OMC em Bali, que vai tentar destravar as negociações sobre a liberalização do comércio, da agricultura e de uma série de questões de desenvolvimento. Um sucesso lá seria uma vitória inestimável para Azevêdo, para a diplomacia brasileira e, como ele próprio disse na coletiva, uma chance de tomar as primeiras medidas que podem salvar a OMC.

Na Europa ainda paira uma desconfiança sobre como o novo diretor, que representou o Brasil no órgão desde 2008, vai lidar com a questão do protecionismo brasileiro. Ele garantiu que no novo cargo não pretende defender a política econômica de tal ou tal país, mas combater o protecionismo como um todo. Trata-se de um problema que se generalizou no mundo depois crise de 2008, ele disse.

Apesar desta pequena ressalva, a indicação de Roberto Azevêdo foi bem recebida.

A União Europeia e os Estados Unidos o parabenizaram, apesar de terem apoiado seu opositor. O comissário europeu do Comércio, Karel de Gucht, disse que "uma OMC forte precisa de uma diretor-geral forte" e que o brasileiro tem todas as qualidades necessárias para tirar a Rodada de Doha do impasse.

Pressão internacional

A eleição de qualquer diretor-geral da Organização Mundial do Comércio (OMC) já seria notícia em todo o globo. Mas a leitura da mídia internacional com a vitória do brasileiro Roberto Azevêdo parece sugerir que a responsabilidade assumida por ele vai pesar um pouco mais que a de seus antecessores.

A tarefa do diplomata será de devolver à OMC a relevância que se espera dela, como defendeu o The New York Times, ou ao menos impedir que ela perca a importância que resta, como assinalou o espanhol El País.

A moral da OMC está baixa desde o fracasso da Rodada de Doha, que buscava selar acordos multilaterais de livre comércio entre os países, que vêm hoje privilegiando as negociações bilaterais, principalmente desde a crise de 2008.

Veículo: DCI

Mantega: governo está atento para evitar que inflação dos alimentos contagie outros setores

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Fri, 10 May 2013 09:30:25 -0300

Apesar de o índice de inflação oficial de abril ter ficado acima das previsões, o ministro da Fazenda, Guido Mantega, disse nesta quinta-feira (9) que o índice está sob controle e que há uma tendência de queda nos próximos meses. Depois de reunião com a bancada do PT na Câmara, o ministro frisou que a alta dos preços está concentrada no setor de alimentos e que o governo está tomando todas as medidas para evitar que outras áreas sejam afetadas.

O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que mede a inflação oficial do país, ficou em 0,55% em abril, informou na última quarta-feira (8) o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). O resultado supera a taxa de 0,47% registrada em março.

"A tendência da inflação é cair nos próximos meses, não obstante, estamos atentos, tomando as medidas necessárias para impedir a difusão e o contágio de outros setores. Este é o perigo: outros setores ficarem achando que vai haver um aumento generalizado e podem querem subir a inflação. Isso não está ocorrendo. A inflação não é generalizada, está muito mais concentrada no setor de alimentos e isso vai cair, todo mundo sabe", disse Mantega.

O ministro comemorou a queda no índice de difusão, que calcula em quantos setores há inflação. Segundo ele, os preços no atacado já estão em queda e isso vai ter reflexos no varejo nos próximos meses. %u201CTemos que ficar atentos a isso [com a indexação da economia] para não permitirmos o contágio, mas o índice de difusão deu uma melhorada em abril. Caiu de 69% para 65% e isso é uma boa notícia.%u201D

De acordo com o ministro, apesar do resultado acima do previsto para o mês de abril, o IPCA é melhor do que os índices registrados no mesmo período de 2010 e 2011.

"Chá uma trajetória semelhante da inflação nos últimos anos. Ela sobe no final do ano, se mantém alta nos primeiros meses e depois cai. Com algumas variações por causa dos regimes de chuva, de seca, de problemas externos. Então, este ano temos uma pressão mais forte de alimentos, que foi causada por problemas no exterior. Mas também temos eventos que dependem das nossas chuvas, das safras e entressafras e, portanto, a trajetória da inflação é decrescente no Brasil nos próximos meses. Todas as previsões são nesse sentido", reforçou.

Sem adiantar valores, Mantega disse que o governo vai impulsionar o Plano Safra para estimular o setor agrícola. "A inflação está sob controle, o governo está tomando todas as medidas, estaremos fazendo um Plano Safra que vai estimular ainda mais a produção agrícola brasileira, que já é boa. Estamos batendo recorde de safra. Este ano vamos bater recorde novamente. No primeiro trimestre deste ano, a produção de grãos aumentou 50% em relação ao ano passado. Portanto, a agricultura vai bem, e a oferta de produtos agrícolas vai aumentar. Mas existem fatores sazonais", ponderou.

Veículo: Diário de Pernambuco

Diretor da OMC pede combate a protecionismo

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 09 May 2013 11:23:37 -0300

Azevêdo pede combate a protecionismo

Em sua primeira entrevista como diretor-geral eleito da Organização Mundial do Comércio (OMC), o brasileiro Roberto Azevêdo incorporou o papel de xerife do mercado global, conclamando por combate ao protecionismo. Ao mesmo tempo, alertou para o risco de fragmentação dos mercados até o ponto em que seja insustentável o sistema multilateral de comércio. E sem harmonização das regras comerciais, uma das consequências seria o encarecimento dos negócios.

Em respostas a dezenas de jornalistas espremidos na sala de reuniões da missão brasileira em Genebra, Azevêdo observou que a tarefa número 1 da OMC é promover a liberalização comercial. E que é preciso enfrentar as tendências protecionistas que continuam emergindo desde 2008, quando explodiu a crise econômica global.

O tom da mensagem chamou mais atenção pelo fato de o Brasil ser um dos países mais acusados de adotar barreiras, e essa política restritiva foi vinculada à sua candidatura para tentar tomar seus votos. "O protecionismo não é um fenômeno localizado em um ou três países, está se alastrando pelo mundo inteiro e devemos combatê-lo", afirmou, ao ser perguntado sobre a situação brasileira.

Indagado sobre que tipo de conselho, agora como futuro xerife do comércio, daria ao governo brasileiro, Azevêdo retrucou que a OMC se preocupa com tendências e não com um país especifico. Lembrou que da mesma maneira como há acusações de medidas brasileiras, há também queixas de outros países contra os reclamantes.

Sobre eventual impacto de sua eleição na política comercial brasileira, o futuro diretor da OMC acha que "não deveria ter impacto da mesma maneira que não teria com diretor de outro país".

Em sua avaliação sobre o sistema multilateral de comércio, Azevêdo alertou que a "OMC está num estágio muito crítico e o pilar de negociação está completamente paralisado". E existe o risco da irrelevância da OMC diante do descompasso entre as regras multilaterais e o mundo dos negócios. Sem uniformização das práticas comerciais, e fragmentação do mercado mundial, as exportações e importações ficariam mais difíceis e mais custosas.

"A discussão não é sobre o que queremos, mas para salvar o que temos", disse, referindo-se à Rodada Doha. Ao seu ver, um passo seguinte seria começar a discutir a ampliação da agenda comercial, com temas como taxa de câmbio, mudança climática, energia e investimentos, levando em conta as novas situações da economia real.

Para Azevêdo, a conferência ministerial da OMC em Bali (Indonésia), em dezembro, é fundamental, devendo dar "resultados substantivos" e permitir que os países voltem a se engajar na Rodada Doha.

Para observadores, Estados Unidos, União Europeia e China não têm interesse numa agenda dinâmica no plano multilateral, porque não querem fazer concessões num cenário de profunda crise econômica.

Veículo: Valor Econômico

Casa Civil quer ampliar extensão de seguro garantia

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 09 May 2013 11:04:58 -0300

O governo negocia com o setor de seguros a ampliação dos percentuais de cobertura do seguro garantia, que cobre a entrega de obras e serviços conforme o contrato. A proposta é elevar o percentual de cobertura para obras públicas, hoje fixada por lei em 5% do valor total do projeto, para cerca de 30%.

A proposta partiu da Casa Civil, que quer ter mais garantias para seus investimentos, segundo o presidente da Federação das Empresas de Resseguro (Fenaber), Paulo Pereira. "E existe capacidade [para absorver riscos] do mercado de seguros e resseguros para atender a essa nova demanda", avalia.

Segundo Pereira, o grupo de discussão da proposta é formado pela Fazenda, Tesouro, Ministério do Planejamento, Casa Civil, Fenaber, CNSeg (Confederação das Empresas de Seguros), Caixa e Banco do Brasil. Houve uma reunião na Casa Civil na semana passada e outra na Fazenda ontem, segundo Marco Antonio Rossi, que tomou posse da presidência da CNSeg.

Solange Beatriz, diretora da CNSeg, explicou que o atual percentual de cerca de 5% não atende as necessidades das obras atualmente desenvolvidas.

Caso uma construtora não consiga finalizar um projeto, hoje o custo adicional para substituí-la é de, em média, de 10% a 15% do valor do projeto, segundo Filipe Bonetti, presidente da seguradora Swiss Re Corporate Solution. "Nos Estados Unidos as garantias são de 100% do valor do projeto", conta Bonetti.

Nas contas de Rossi, caso a proposta em discussão vá adiante o segmento de seguro garantia pode triplicar de volume. Segundo dados da Superintendência de Seguros Privados (Susep), o segmento faturou R$ 788,4 milhões em prêmios em 2012, 3,5% a menos do que em 2011. O recuo decorreu do atraso na licitação de obras pelo governo no ano passado e da queda das taxas cobradas diante da maior concorrência entre as seguradoras.
A lei que rege os contratos públicos, de 1996, prevê que o seguro garantia de performance de obras públicas seja de 5% do valor total da obras. "Não pode ser nem menos nem mais", diz João Alfredo di Girolamo Filho, gerente de garantia judicial da seguradora Swiss Re. Ele explica que para obras de grande complexidade esse percentual pode aumentar para 10% e se a obra estiver dentro do Regime diferenciado de contratações (RDC) pode subir para até 30%.

"Existe consenso entre mercado e empresários [que contratam o seguro] que 30% poderia ser um percentual viável", diz Girolamo Filho.

Segundo a CNSeg, a Casa Civil entende que a mudança do percentual exigido de seguro garantia pode ser feita por meio de resolução, mas que isso ainda não está definindo.

Veículo: Valor Econômico

39,5% dos brasileiros não possui conta corrente nem poupança

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 09 May 2013 11:03:53 -0300

São Paulo – Entre a população brasileira com 18 anos ou mais, 39,5% não possui conta corrente e nem poupança, sendo 11% na classe alta (cerca de 6 milhões de pessoas), 52% na classe média (29 milhões de pessoas) e 37% na classe baixa (20 milhões de pessoas). As informações são de pesquisa do Data Popular que será apresentadas hoje no Congresso Consumidor Moderno de Crédito, Cobrança e Meios de Pagamento.

Existem três razões principais para a não bancarização, segundo o Instituto Data Popular: a dificuldade de acesso à rede bancária; pessoas que já tiveram contas bancárias, mas que devido a problemas financeiros ficaram endividados ou inadimplentes e há também que opte por não ter relacionamento com os bancos, por enxergar neles instituições “exploradoras”. 55 milhões de adultos não-bancarizados movimentam 665 bilhões de reais por ano, segundo estudo do Instituto Data Popular.

As regiões com as maiores proporções de pessoas não bancarizadas são o norte (50%) e o nordeste (53%). A maior parte dos não bancarizados são mulheres (60%), com faixa etária entre 25 e 59 anos, sendo 31% entre 25 e 39 anos e 33% entre 40 e 59 anos. Dentre os não bancarizados, seis em cada dez são negros.

Quanto à escolaridade, 68% tem ensino fundamental ou menos, 31% tem ensino médio completo, 3% não tem escolaridade e 1% tem o ensino superior completo. 44% dos não-bancarizados não trabalha.

Veículo: Portal Exame

Puxado pela safra de grãos, índice do atacado tem deflação de 0,39% em abril

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 09 May 2013 10:15:34 -0300

O Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna (IGP-DI) deve ficar próximo à estabilidade em maio, podendo ter uma ligeira variação negativa em relação a abril. A avaliação é do economista André Braz, do Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getulio Vargas (Ibre/FGV), para quem, nesse período, o indicador terá uma variação semelhante a observada em abril, mês em que o indicador caiu 0,06%, após alta de 0,31% em março. No atacado, a deflação foi de 0,39%

A estabilidade prevista por Braz deve partir tanto dos preços ao consumidor, quanto daqueles apurados na construção civil. A deflação do atacado deve continuar chegando ao varejo, permitindo que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC), que subiu 0,52% em abril no IGP-DI, avance em um ritmo próximo a 0,30% em maio. Em março, o IPC subiu 0,72%. Entre março e abril, a maior contribuição para a desaceleração do IPC veio do grupo alimentação, que saiu de uma alta de 0,72% para avanço de 0,52%.

Já o Índice Nacional de Custo da Construção (INCC), que subiu 0,74% em abril ante alta de 0,5% no mês anterior, pode desacelerar ou ter uma taxa próxima a 0,5%. Juntos, IPC e INCC representam 40% do IGP-DI.

Englobando os outros 60% do IGP-DI, o Índice de Preços ao Produtor Amplo (IPA) deve ser menos pressionado pelo minério de ferro, acompanhando a variação da commodity no mercado internacional, com menor demanda pelo produto, diz Braz. Ele prefere, contudo, não fazer qualquer projeção sobre o indicador.

Segundo o economista, as contribuições da safra recorde, que ajudaram os preços de soja e milho a recuar, devem diminuir. "A partir de maio, deveremos ter quedas menos intensas nos grãos e derivados, na matéria-prima bruta. Mas a queda desses preços ainda está se transmitindo para a cadeia produtiva, como em rações, óleo e carnes, que em algum momento chegarão com mais força ao consumidor. É com base nos preços do IPA que digo que os preços de alimentos no IPC vão desacelerar. Os IGPs devem convergir para uma taxa próxima dos IPCs", diz Braz, ressaltando que, no acumulado em 12 meses, os IGPs devem desacelerar.

O IPA caiu 0,39% em abril, depois de alta de 0,12% no mês anterior. As principais quedas observadas em abril pela FGV no atacado foram em milho em grão (-5,2% para -11,18%), soja em grão (-4,58% para -4,52%) e aves (-2,2% para -10,41%).

Veículo: Valor Econômico

Cresce descolamento no preço dos alimentos

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 09 May 2013 10:14:36 -0300

Principal preocupação da inflação nos últimos meses, os alimentos subiram menos em abril, mas reforçaram as preocupações dos analistas com o descolamento entre os preços no varejo e no atacado. De janeiro a abril, os alimentos subiram 5,65% no Índice de Preços ao Consumidor (IPCA), divulgado ontem pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). No Indice Geral de Preços-Disponibilidade Interna (IGP-DI), calculado pela Fundação Getulio Vargas (FGV), os produtos agropecuários no atacado acumulam deflação de 5,42% no mesmo período.

Ainda que menor em abril, o aumento dos preços de alimentos foi acompanhado por outros reajustes de preços, como o de serviços, que contribuíram para que o IPCA, índice oficial de inflação, fechasse o mês com alta de 0,55%, acima do 0,47% de março, segundo o IBGE. No acumulado em 12 meses, o índice conseguiu de forma apertada voltar para dentro da banda da meta estipulada pelo governo, de no máximo 6,5% - fechou em 6,49%, após bater 6,59% em março.

O grupo de alimentação e bebidas teve alta de 0,96%, ante aumento de 1,14% em março, o que continua sendo um patamar alto e, mais uma vez, surpreendeu de forma negativa as expectativas, que eram de uma alta bem menor, influenciada pela safra de agrícola. A Rosenberg & Associados criou uma série onde compara a variação dos preços de alimentos no domicílio sem hortaliças acumulada em 12 meses e compara essa evolução com os preços no atacado, com um mês de defasagem (ver gráfico).

O cruzamento mostra que desde 2007, pelo menos, esta foi a única vez em que o índice dos alimentos ao consumidor subiu seguidamente mesmo com o índice do atacado em queda. Geralmente as curvas se acompanham, mesmo que com certo atraso. "O descolamento entre os preços no atacado e no varejo já acontece desde o começo do ano, sendo que essa defasagem no repasse dos preços não costuma ser maior do que um a dois meses", diz Priscila Godoy, analista da consultoria Rosenberg & Associados.

Uma das principais possibilidades apontadas por Priscila e outros analistas é a influência do custo do frete, que passa a entrar na conta quando o alimento é levado aos centros de distribuição e às lojas. "O frete afeta muito mais o consumidor que o produtor e tem sofrido pressões de aumento, com dois reajustes do diesel neste ano e também a legislação dos caminhoneiros, que aumenta a necessidade de contratação e aumenta o custo do transporte em si", disse Priscila.

Luís Otávio Leal, economista-chefe do Banco ABC, pontua ainda a diferença estrutural entre o IPA, que sofre influência muito forte de commodities, e o IPCA, em que isso não aparece de forma direta. "São commodities como o milho e a soja que estão puxando hoje a queda do IPA, mas elas não têm correspondentes diretos no IPCA", disse Leal. Ele cita o óleo de soja, que caiu 2,87% no IPCA de abril já refletindo a queda de 4,52% da soja no atacado no mesmo mês - mas o óleo responde por apenas 0,34% de todo IPCA, enquanto a soja é cerca de 16% do IPA. "As reduções estão chegando aos consumidores, mas seu impacto é muito menor", disse Leal.

É também o caso do milho e da cana de açúcar, que tiveram queda, respectivamente, de 11,98% e 2,49% no atacado em abril. O milho, ao lado da soja, se reflete nos preços de aves e suínos, já que é a base de sua ração: no varejo, pelo IPCA, a carne de porco está 1,41% mais barata e o frango inteiro caiu 1,92%, enquanto o açúcar refinado, acompanhando a cana, teve queda de 4,50% nas prateleiras. Todos estes produtos, no entanto, conforme pontuou Leal, têm peso muito menor no IPCA do que o de suas matérias-primas no IPA.

Algumas destas quedas no atacado, aliadas à desoneração da cesta básica, contribuiram para a queda destes preços ao consumidor. "[A desoneração] algum efeito teve. Não dá para isolar esse impacto, porque a variação do preço não depende só de redução de impostos. Outros fatores como safra e demanda têm influência", ponderou Eulina Nunes dos Santos, coordenadora de índices de preços do IBGE. As principais quedas de alimentos em abril são de itens que constam da cesta básica: açúcar refinado (-4,5%), açúcar cristal (-3,41%), óleo de soja (-2,87%), frango inteiro (-1,92%), arroz (-1,87%), carnes (-1,78%), frango em pedaços (-1,58%) e café moído (-1,37%)..

Os economistas avaliam que os alimentos vão subir menos nos próximos meses, mas outros itens vão influenciar a inflação, como transportes urbanos, puxados pela tarifa paulistana. "A alimentação irá dar um alívio no curto prazo e, em maio e junho, a inflação mensal deve desacelerar, mas os outros elementos seguem pressionando e logo ela volta a subir", disse Flavio Serrano, economista-senior do Banco Espírito Santo.

Alessandra Ribeiro, economista da Tendências Consultoria, calcula que, considerado o acumulado em 12 meses, a inflação deve voltar a estourar o teto da meta em junho, julho e agosto, além de cravar os 6,5% já em maio. "Este será um mês relativamente tranquilo, mas em junho já há reajuste do transporte público, o que deve impactar no IPCA de junho e julho, e agosto", disse.

Outros fatores, como serviços, pressionaram a inflação de abril. Após alta bem modesta em março (0,26%), os serviços subiram 0,54% em abril. "Há um conjunto de fatores pressionando que, em determinado momento, sofreu uma pressão adicional dos alimentos, e isso acabou chamando mais a atenção. Mas os alimentos não são o 'vilão da inflação', eles só pioraram uma situação que já era ruim", disse Serrano.

Veículo: Valor Econômico

Inflação fica acima do esperado e reforça percepção de resistência

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 09 May 2013 10:09:14 -0300

IPCA de abril foi de 0,55%, acima dos 0,47% previstos; em 12 meses, índice volta para meta do BC

Analistas esperavam queda maior no preço dos alimentos; reajuste dos remédios ajudou a elevar o índice no mês

A inflação ficou acima do esperado em abril e reforçou a percepção de economistas de que, mesmo com a atividade econômica fraca, os preços têm resistido a cair.

O IPCA, índice usado no regime de metas de inflação, ficou em 0,55% no mês passado, acima da expectativa de analistas e da inflação de março (ambos 0,47%).

Nos últimos 12 meses, a inflação oficial ficou em 6,49%, ainda muito próxima do teto da meta oficial (6,5%).

A queda menor do que o esperado dos preços de alimentos e bebidas --que têm tido forte impacto na inflação-- surpreendeu analistas.

A aposta era que, com a redução de tributos que incidem sobre a cesta básica, o grupo teria forte desaceleração no mês passado.

Os preços de remédios, que foram reajustados com a chancela do governo, subiram mais do que o esperado em abril, também contribuindo para o resultado geral.

RISCOS

Embora dados preliminares indiquem recuo mais acentuado da inflação de alimentos em maio, economistas acreditam que os preços de forma geral continuarão pressionados.

Para a economista Monica de Bolle, apesar de duas décadas de estabilidade de preços, a cultura inflacionária no Brasil ainda é forte.

Na opinião dela, isso faz com que períodos mais prolongados de inflação em alta --como os últimos meses-- possam levar a "aumentos defensivos" de preços.

"Minha sensação é de que o discurso contraditório do governo em relação à inflação contribui para essa tendência", afirma Monica, diretora da Galanto Consultoria e professora da PUC-Rio.

Elson Teles, economista do Itaú Unibanco, concorda que as expectativas precisam ser controladas. Para ele, a forte elevação nos preços de alimentos --que subiram 14% em 12 meses-- cria "a percepção de que a inflação é mais alta do que é de fato".

EXPECTATIVAS

O problema, segundo Monica e Teles, é que essa percepção de inflação mais alta alimenta as expectativas futuras em relação ao nível geral dos preços.

Quanto mais altas as expectativas, maior a dificuldade em fazer a inflação recuar.

Para o economista Carlos Thadeu de Freitas, ex-diretor do BC, as projeções da inflação para 2013 deverão ser reajustadas para cima após o dado divulgado ontem. Acredita que as apostas de que o IPCA deveria fechar o ano em 5,4% subirão para 5,7%.

"A expectativa era que alimentação caísse agora, para compensar a alta dos serviços. Mas tem resistência de preços no varejo", diz Freitas, que é economista-chefe da Confederação Nacional do Comércio.

Apesar da inflação mais alta do que o esperado, analistas ainda acreditam que o Banco Central manterá a cautela no ritmo de aumento de juros (que subiram 0,25 ponto percentual, para 7,5%, na reunião de abril).

A expectativa é de novo aumento de 0,25 ponto percentual na próxima semana.

Para Monica, o risco da postura cautelosa do BC é que a inflação continue pressionada e acabe forçando um aperto monetário mais forte no futuro, prejudicando o crescimento da economia.

Veículo: Folha de S.Paulo

Alimentos não dão trégua e inflação bate no teto

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 09 May 2013 10:08:33 -0300

Em 12 meses, IPCA acumula variação de 6,49%, diz IBGE
Em abril, índice ficou em 0,55

RIO e SÂO PAULO – Não foi em abril que os alimentos deram a trégua esperada aos consumidores. A pressão desses itens, aliada ao reajuste de remédios e ao custo dos serviços em alta, fizeram com que o IPCA subisse 0,55% em abril frente a março, quando foi de 0,47%, e superasse as projeções de analistas, que previam um aumento de 0,48%. Com isso, a inflação em 12 meses está praticamente no teto da meta estabelecida pelo governo: acumula alta de 6,49%, enquanto o limite perseguido pelo governo é de 4,5%, com margem de tolerância de dois pontos percentuais para baixo ou para cima, isto é, até um máximo de 6,5%. Em abril, a inflação acumulada em 12 meses chegou a superar o teto da meta, indo a 6,59%.

Os preços de alimentos ficaram acima do previsto. Eles tiveram apenas uma leve desaceleração e passaram de 1,14%, em março, para 0,96% em abril. Em 12 meses, sobem 13,99%. Os produtos in natura (hortaliças, legumes e frutas), que sofrem com problemas climáticos e aumento do custo do frete, aceleraram os preços no mês passado.

O tomate, que havia ficado 6,14% mais caro em março, subiu ainda com mais força em abril: 7,39%. Com isso, o produto, cuja alta de preços virou piada na internet e que chegou a ser boicotado em restaurantes, já acumula alta de 149,69%. Em 12 meses, a batata sobe 123,48%. A cebola, 94,18%.

Alimentos já respondem por mais da metade da inflação acumulada no ano. Eles correspondem a 1,35 ponto percentual da alta de 2,5% do IPCA entre janeiro e abril. No ano passado, no mesmo período, eles tiveram participação mais modesta, respondendo por 0,42 ponto percentual de um IPCA cujo avanço ficou em 1,87%.

— Os alimentos têm um peso muito grande nos orçamentos das famílias e continuaram subindo com força. Quando estão altos, há menos renda para se comprar outros itens — afirma Eulina Nunes, da Coordenação de Índices de Preços do IBGE.

Serviços têm alta de 8,13% em 12 meses

Por outro lado, a desoneração da cesta básica ampliou as deflações de produtos como o açúcar refinado, que passou de -1,06%, em março, para -4,50%, em abril. O óleo de soja caiu 2,87%, acima da queda de 1,53% do mês anterior. O frango inteiro caiu 1,92%, depois de registrar alta de 0,17% em março. As oito principais quedas entre os alimentos, juntas, tiveram um impacto de -0,10 ponto percentual no índice. Eulina Nunes frisa, no entanto, que nem toda a redução de preços se refere ao efeito da desoneração, outros fatores também influenciaram.

Os remédios, que tiveram reajuste autorizado em abril, subiram 2,99%. Responderam por 0,10 ponto percentual da inflação, na maior contribuição individual ao índice de abril.

Pressões de demanda também pesaram na inflação. Os preços dos serviços subiram 0,54% e já acumulam alta de 8,13% nos últimos 12 meses o que, segundo analistas, é preocupante.

O empregado doméstico subiu 1,25% em abril, mas esta alta não reflete a mudança na legislação que ampliou o direito dos trabalhadores do setor, mas aumentou os custos dos empregadores. No índice de inflação, o IBGE mede o preço do serviço doméstico a partir do salário destes empregados, e não pelo custo do patrão com despesas como INSS ou hora extra. Nos últimos 12 meses, o empregado doméstico sobe 11,32%, devido à menor oferta de trabalhadores no setor.

Analistas veem alta de 0,25 ponto nos juros

Apesar de a inflação ter subido acima do previsto, analistas não revisaram suas projeções para o comportamento dos preços este ano. Também não mudaram suas apostas para a trajetória da taxa básica de juros Selic, hoje em 7,5% ao ano. A projeção é que o Banco Central (BC) continue a elevar os juros em 0,25 ponto percentual na próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom). Para o IPCA, os analistas esperam alívio no segundo semestre, com a inflação fechando o ano em alta entre 5,4% e 6%.

Para Sergio Vale, economista-chefe da MB Associados, o BC não tem tido sucesso em deter expectativas de inflação.

— Acho improvável a inflação voltar ao centro da meta nos próximos anos. Combate-se inflação com política monetária e não com política fiscal. É um cenário de inflação preocupante e que vai continuar com um risco grande que está contaminando as expectativas — afirma Vale.

Para o estrategista-chefe do banco WestLB, Luciano Rostagno, a inflação ainda permanece muito disseminada e exige atuação do BC, que, no entanto, deve continuar no compasso de 0,25 ponto de alta.

— Continuamos com um ambiente de demanda doméstica aquecida e a tendência é que os serviços permaneçam pressionados — afirma o economista.

A economista-chefe da Tendências consultoria, Alessandra Ribeiro, espera por mais três elevações de 0,25 ponto percentual na taxa básica de juros, atualmente em 7,5% ao ano.

— O BC brasileiro deve agir com cautela porque isso poderia gerar um movimento de apreciação do real que claramente o governo não quer — afirma.

O economista da INVX Global Partners Eduardo Velho estima que, apesar de existir uma resistência dos alimentos em abril, os preços no atacado apontam para um ambiente mais benigno em maio.

nesta quarta-feira, a Fundação Getulio Vargas informou que o Índice Geral de Preços-Disponibilidade Interna (IGP-DI) registrou deflação de 0,06% em abril. Os preços no atacado caíram 0,39%. A inflação ao consumidor, pelo IGP-DI, subiu 0,52%.

Veículo: O Globo - RJ

Índice oficial de preços registra alta de 0,55% no mês de abril

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 09 May 2013 09:55:15 -0300

A inflação medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) ficou em 0,55% em abril, ante 0,47% em março, divulgou ontem, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). No ano, o IPCA acumula alta de 2,50% e, em 12 meses, de 6,49%. Desta forma, o IPCA voltou ao intervalo perseguido pelo Banco Central, de 2,5% a 6,5%, sendo o centro da meta 4,5%.

Os números captados pela Fundação Getúlio Vargas (FGV) no Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna (IGP-DI) de abril mostram tendência de desaceleração para o Índice de Preço ao Consumidor Amplo (IPCA), medido pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). O efeito deve ser sentido já no IPCA de maio, segundo o economista do Ibre/FGV André Braz. "Estamos migrando para um período de inflação mais baixa e menos espalhada", disse.

O IGP-DI capta preços no atacado que ainda vão chegar ao consumidor. Segundo Braz, a contribuição para a desaceleração futura da inflação deverá vir de alimentos, que foram vilões nos últimos meses, mas estão com movimento de recuo de suas taxas em vários estágios da cadeia produtiva, mostrando que a tendência de queda é consistente.

A queda é efeito do início da safra ou melhora na produção de vários alimentos, entre eles milho e soja. No caso do consumidor, também aparece em abril de forma mais expressiva o resultado da desoneração anunciada no fim de março pelo governo, que zerou PIS e Cofins para uma série de alimentos como açúcares, óleos, gorduras e carnes.

Também os medicamentos, que subiram de 0,46% em março para 2,31% em abril e impediram uma deflação maior, não devem apresentar o mesmo grau de reajuste em maio.

O efeito da safra é evidente no reflexo da produção de soja e milho, que vira ração e influencia processados como carnes e ovos.

No atacado, o Índice de Preços ao Produtor Amplo (IPA) passou de +0,12% em março para -3,48% em abril. Carne suína, com alta de 1% em março, passou a -6,87% em abril. Na comparação, o óleo de soja foi de -1,84% para -3,5%. Os bens finais do IPA desaceleraram de +1,18% para +0,40%.

O item bens intermediários (de -0,17% em março para -0,26% em abril) foi influenciado pelo farelo de soja, que já havia registrado -12,23% e teve novo recuo de 4,24% em abril. "É usado em ração animal e sustenta queda de taxas em carnes suína e bovina".

Rações para animais passaram de -1,27% em março para -5,38% em abril. Influenciaram bens intermediários a redução no querosene para aviação (1,70% para -6,82%) e diesel (de 5% para 0%).

Os alimentos in natura ainda não tiveram recuo captado pelo IPCA de abril, segundo Braz, mas isso deve acontecer em maio. O tomate, que variou +18,26% em março, passou para -9,92% em abril. Ovos variaram +3,99% em março e -2,07% em abril. Já o mamão passou de +20,27% em março e para -4,55% em abril.

"Isso mostra que o futuro do IPCA para alimentos in natura é registrar queda", disse. "São os alimentos in natura, vendidos em feira livre, os que têm mais gordura para queimar", apontou.

Veículo: DCI

Alimentos puxam queda na inflação do atacado em 30 dias

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 09 May 2013 09:54:54 -0300

A desaceleração nos preços de alimentos in natura no atacado, cuja taxa passou de 8,32% em março para 1,73% em abril, influenciou a queda do Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna (IGP-DI). A Fundação Getulio Vargas (FGV) divulgou ontem que o IGP-DI registrou deflação de 0,06% em abril, ante alta de 0,31% em março.

No estágio das Matérias-Primas Brutas, a taxa de variação passou de -0,78%, em março, para -1,50%, em abril. Segundo a FGV, foram destaque aves (-2,20% em março para -10,41% em abril), milho em grão (-5,20% para -11,18%) e laranja (7,69% para -7,72%). Em sentido ascendente, a FGV mencionou mandioca (aipim) (-9,63% para -2,76%), minério de ferro (6,76% para 7,90%) e café (em grão) (-3,88% para -0,11%).

No índice do grupo Bens Intermediários no atacado, que apresentou taxa de variação de -0,26%, ante -0,17%, no mês anterior, o principal responsável pelo recuo foi o subgrupo combustíveis e lubrificantes para a produção, cuja taxa de variação passou de 3,51% para -0,52%.

No caso da inflação para consumidores, cinco das oito classes de despesa apresentaram decréscimo em suas taxas de variação. O Índice de Preços ao Consumidor (IPC), também divulgado ontem, subiu 0,52%, em abril, menos do que os 0,72% no mês anterior. A maior contribuição para o recuo da taxa do índice, segundo a FGV, partiu do grupo Alimentação (1,31% para 0,95%). Nesta classe de despesa, a Fundação destacou o item aves e ovos, cuja taxa passou de 2,55% para deflação de 1,65%, no período.

Veículo: DCI

Aprovada a ampliação de setores desonerados

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 09 May 2013 08:27:12 -0300

Indústria gaúcha de implementos agrícolas será uma das beneficiadas

A Comissão Mista responsável pela análise da Medida Provisória 601/12, que trata da desoneração da folha de pagamento, aprovou ontem o parecer do relator, senador Armando Monteiro (PTB-PE). Foram incluídos novos setores entre os que recebem os benefícios fiscais da desoneração da folha de pagamento prevista no Plano Brasil Maior. Para incentivar a iniciativa privada a auxiliar o Estado na redução dos danos da estiagem prolongada no Nordeste, o relatório de Monteiro estabelece ainda que as despesas necessárias à construção de cisternas sejam dedutíveis do imposto sobre a renda apurado nos anos de 2013 e 2014 pelas pessoas jurídicas tributadas com base no lucro real.

Armando Monteiro acatou uma emenda que permite a compensação com débitos próprios do contribuinte relativos a tributos federais ou o ressarcimento em dinheiro de crédito presumido da contribuição para o PIS/Pasep e da Cofins gerados na cadeia de exportação de café. “Trata-se de medida que dá ao café o mesmo tratamento tributário oferecido às carnes bovina, suína e de frango e à laranja”, explicou Monteiro.

Também foi incluída emenda desonerando do PIS/Pasep e da Cofins incidentes sobre máquina e implementos agrícolas não autopropulsados (como arados, grades, semeadeiras, adubadeiras). Outra alteração desonerou essas contribuições incidentes no açúcar refinado, para diminuir a carga tributária incidente sobre produtos da cesta básica.

Para a indústria de implementos agrícolas, o benefício aliviaria os 9,25% de PIS/Cofins (1,65% e 7,6%, respectivamente) que incidem sobre a produção, medida importante para o fomento à indústria do segmento. Com a desoneração, o setor no Rio Grande do Sul deverá ser diretamente contemplado com a redução dos seus custos de produção, melhorando sua competitividade nos mercados interno e externo. Ao lado de São Paulo, o Estado é o principal produtor de implementos agrícolas do País.

Foram incluídos entre os produtos e serviços com alíquota a 1% os setores: montagem e desmontagem industrial e da área de refratários; comércio varejista de artigos de óptica; castanha de caju; comércio varejista de produtos farmacêuticos; os setores de adesivos, triciclos, patinetes, carros de pedais e outros brinquedos semelhantes com rodas, bonecos com mecanismo a corda ou elétrico e suas partes e acessórios; pescados salgados; preparações de produtos hortícolas, de frutas ou de outras partes das plantas; gorduras do porco e gorduras de aves; pedras preciosas; equipamentos médicos ainda não contemplados; pré-moldados de gesso; balas, confeitos e gomas de mascar, chocolate branco; armas não letais; produtos do setor gráfico; e computadores portáteis (notebooks). Segundo o relatório, empresas de segurança privada, agências de publicidade e de comunicação e empresas de promoção de vendas, marketing direto e consultoria em publicidade também serão atendidas com a medida a partir de 2014, mas com alíquota de 2%.

Veículo: Jornal do Comércio - RS

Brasileiro vai dirigir comércio mundial

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Wed, 08 May 2013 11:42:35 -0300

Vitória de Roberto Azevêdo sobre mexicano na disputa para liderar a OMC será formalizada hoje em Genebra

Embaixador foi eleito para um mandato de quatro anos na entidade, com direito a uma recondução

Impulsionado pelo apoio da China e dos países em desenvolvimento, o Roberto Azevêdo, 55, bateu o mexicano Herminio Blanco, candidato dos EUA e da União Europeia, e será o novo diretor-geral da OMC (Organização Mundial do Comércio).

Ele foi eleito ontem para um mandato de quatro anos, com direito a reeleição. No cargo, terá a missão de destravar negociações para a derrubada de barreiras tarifárias e devolver relevância à entidade, em tempos de crise e retração do comércio global.

A escolha de Azevêdo, 55, representa uma vitória da diplomacia brasileira. A presidente Dilma Rousseff e o chanceler Antonio Patriota se empenharam na campanha desde o fim do ano passado.

O embaixador foi eleito em votação secreta com a participação dos 159 países que integram a OMC. Ele superou outros oito candidatos que disputaram a vaga desde a primeira fase da seleção.

Na etapa final, concluída ontem em Genebra (Suíça), venceu o diplomata mexicano por vantagem de 30 a 40 votos, segundo dirigentes da OMC disseram a seus aliados.

O resultado será anunciado formalmente hoje, sem a divulgação do placar. Pela tradição da entidade, Blanco deve retirar a candidatura para que o novo diretor-geral seja nomeado por aclamação.

Até ontem à tarde, diplomatas brasileiros temiam que um número maior de votos não garantisse a vitória de Azevêdo, já que o adversário contava com aliados mais poderosos e com direito a veto.

A sucessão na OMC não é uma eleição direta. O estatuto afirma que a escolha do diretor-geral deve se dar por consenso e que a votação é um "último recurso".

Isso poderia criar problemas para o brasileiro, que deveu parte de sua vantagem ao apoio maciço de países da África e do Caribe, com participação pouco expressiva no comércio internacional.

Temendo uma contestação do resultado, dirigentes da entidade chegaram a aconselhar o brasileiro a não comemorar vitória ontem.

No entanto, o temor foi dissipado quando Blanco ligou para Azevêdo e reconheceu a derrota na disputa.
O embaixador não quis dar entrevista ontem, mas falou como novo diretor-geral ao site de sua campanha, administrado pelo Itamaraty.

"Nossa visão para a direção-geral da OMC, que favorece o diálogo e a convergência em torno da revitalização do sistema multilateral de comércio, foi muito bem recebida pelos membros durante a campanha", afirmou.

"A candidatura teve uma base de apoios bastante ampla e horizontal, junto a todas as categorias de países."

As declarações deixam claro que Azevêdo vai se esforçar, a partir de sua posse, para combater a ideia de que foi escolhido por países pobres em uma demonstração de força contra os mais ricos.

Ele terá que se apresentar como um diretor-geral capaz de dialogar com os dois hemisférios, sem tomar partido.

Um dos desafios é evitar que a divisão que marcou a eleição contamine o mandato.

Segundo aliados, o temperamento conciliador e a rede de contatos tecida desde 1997, quando serviu junto à OMC pela primeira vez, devem ajudá-lo a cumprir a missão.

Azevêdo pedirá licença do Itamaraty para assumir o cargo. Fará isso entre o anúncio oficial da escolha, dia 14, e o início do mandato, em 1º de setembro, quando substituirá o francês Pascal Lamy.

Em Brasília, a vitória é vista como novo passo na afirmação internacional do Brasil, que em 2011 elegeu José Graziano para chefiar a FAO, órgão das Nações Unidas para Agricultura e Alimentação.

O maior objetivo do país na política externa continua inalcançado: a conquista da vaga permanente no Conselho de Segurança da ONU.

Veículo: Folha de S.Paulo

"Guerra fiscal" entre Estados tem situações bem distintas

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Wed, 08 May 2013 11:13:22 -0300

Regra do Senado deveria valer para todas as operações de importação

LUÍS EDUARDO SCHOUERI ESPECIAL PARA A FOLHA

Louvável esforço para a racionalização do nosso sistema tributário, a emenda constitucional 18/65 não conseguiu afastar a tributação do consumo por Estados (hoje ICMS) e municípios (ISS). Passo corajoso foi a não cumulatividade do ICMS, afastando a tributação em cascata que agredia a livre concorrência.

Desde o início, previu-se o crédito do imposto pago noutro Estado, com o escopo de reduzir desigualdades regionais: nas operações destinadas a Sul/Sudeste (fora Espírito Santo), o Estado de origem cobraria 12% da operação e este seria reconhecido pelo Estado de destino.

No caminho inverso, a origem ficaria com 7% e o restante iria para o destino. Para combater a antevista "guerra fiscal", a LC 24/75 vedou a isenção sem convênio, o que não foi suficiente. Só há pouco o STF adotou posição firme pela inconstitucionalidade dos benefícios.

Nessa "guerra fiscal" há situações bastante distintas. Em alguns casos, os benefícios dependiam da efetiva implantação de empreendimentos industriais em regiões desfavorecidas.

Os Estados alegam que agiram por causa da inoperância da União na redução das desigualdades regionais e lutam para a anulação dos benefícios não ser retroativa.

Noutros casos, houve verdadeiro abuso. Chegou-se a implementar programa visando a atrair "centros de distribuição" (não fábricas), em que mero "passeio" de notas fiscais rendia o recolhimento da diferença de alíquotas e permitia ao contribuinte pagar parcela ínfima do imposto e manter crédito de 12%.

Ademais, o Brasil adota o "princípio do destino" que desonera suas exportações, o que implica restituição do imposto que foi pago em etapas anteriores.

Se a etapa anterior ocorreu noutro Estado, o exportador deixa de cobrar o imposto e deve creditar o imposto pago nas operações anteriores, o qual ele não recebeu.

Se o bem vem do exterior, o imposto é pago na importação e o Estado de destino fica com todo o imposto.

Ou seja: é "melhor negócio" investir em portos que em estradas. Implantado o porto, o Estado ainda exacerba a guerra fiscal, incentivando as importações para consumo noutro Estado.

Essa "guerra dos portos" deveria ser afastada pela resolução 13 do Senado, com a adoção da alíquota interestadual de 4%. Ao limitar essa alíquota a produtos importados, entretanto, criou-se o problema da determinação do conteúdo importado no bem vendido.

Melhor andaria o Senado se a alíquota valesse para todas as operações de importação (exceto consumidor final) e interestaduais.

LUÍS EDUARDO SCHOUERI, 48, é professor titular de direito tributário da Faculdade de Direito da USP e vice-presidente do Instituto Brasileiro de Direito Tributário.

Veículo: Folha de S.Paulo

Governo pode desistir de reforma no ICMS

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Wed, 08 May 2013 11:13:04 -0300

Em derrota para Sul e Sudeste, comissão do Senado modifica alcance de alíquota, o que desagradou governo Dilma

Planalto, porém, teme se indispor com Norte, Nordeste e Centro-Oeste, vitais para a reeleição da presidente

A nova versão de reforma do ICMS, aprovada ontem pela Comissão de Assuntos Econômicos do Senado, representou uma derrota para as regiões Sul e Sudeste e desagradou o governo Dilma, que já avalia retirar o apoio à proposta de sua própria autoria.

A presidente pediu à sua equipe que refaça as contas do valor que a União terá de bancar com as mudanças para tomar uma decisão final.

A tendência, segundo a Folha apurou, é o governo desistir da proposta caso não consiga um acordo para derrubar, no plenário do Senado, as modificações feitas ontem na comissão.

A alteração que mais desagradou ao governo ampliou o alcance da alíquota de 7% de ICMS interestadual sobre os produtos que deixam as regiões Norte, Nordeste, Centro-Oeste e no Estado do Espírito Santo para serem vendidos no resto do país.

O governo havia concordado em fixar o percentual de 7% nestas regiões apenas para produtos industrializados e agropecuários, mas uma emenda aprovada ampliou o benefício para comércio e serviços, que originalmente ficariam com alíquota de 4%.

A modificação deixa em desvantagem as regiões Sul e Sudeste, que terão alíquota de 4%. O governo tentará reverter essa alteração para dar sobrevida ao projeto.

Em minoria na comissão, os Estados do Sul e do Sudeste também foram derrotados na votação sobre a alíquota de 12% para a Zona Franca de Manaus e outras áreas de livre comércio na região Norte. Queriam reduzi-la para ao menos 7%, para diminuir a vantagem dessas áreas para atrair indústrias.

Perderam ainda na votação que fixou em 12% o ICMS interestadual do gás importado.

Logo depois da aprovação, Dilma se reuniu com o ministro Guido Mantega (Fazenda) e o seu secretário-executivo, Nelson Barbosa, para analisar o resultado.

Depois, Barbosa deu entrevista em que sinalizou que o Planalto pode enterrar a proposta que o próprio governo encaminhou e vinha apostando como grande reforma tributária na área do ICMS.

O secretário disse que o governo vai avaliar "se vale a pena prosseguir [com a votação]". "Essa é uma ampliação muito além da que tínhamos concordado", afirmou.

Para compensar as perdas que Estados teriam com as mudanças no ICMS, o governo se comprometeu a criar um fundo de compensação. Os cálculos iniciais, antes das mudanças dos senadores, estimavam o valor total deste fundo em R$ 450 bilhões.

Sem o fundo bancado pela União, a reforma do ICMS fica inviabilizada.

Outro temor do governo são os efeitos políticos negativos da proposta, que entraria em vigor no ano eleitoral.

A preocupação política ganhou peso maior depois de Dilma receber, na semana passada, o governador Geraldo Alckmin (PSDB), que alertou sobre o custo elevado que a reforma impõe a São Paulo.

Por outro lado, o Planalto teme se indispor com as regiões Norte, Nordeste e Centro-Oeste, consideradas vitais para a reeleição de Dilma.

Veículo: Folha de S.Paulo

Que política industrial é essa?

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Wed, 08 May 2013 10:23:31 -0300

EUA, União Europeia e Japão questionam a política industrial brasileira, considerada discriminatória às empresas estrangeiras. Eles podem não ter moral para reclamar, mas será que o Brasil escolheu o melhor caminho ao se limitar a estimular o consumo?

Por Cristiano ZAIA

Em meio à intensa campanha para convencer os 159 países membros da Organização Mundial do Comércio (OMC) a escolhê-lo como novo diretor-geral do órgão, o embaixador Roberto Azevêdo teve que incorporar um novo assunto à sua agenda na semana passada: o protecionismo. Não a crítica às práticas de outros países, mas a defesa das políticas do governo brasileiro. Na reunião do Comitê de Medidas de Investimento Relacionadas ao Comércio (TRIMS), da OMC, realizada na terça-feira 30, Estados Unidos, União Europeia e Japão questionaram a legislação brasileira que cobra IPI maior de produtos importados e acusam essas políticas de serem discriminatórias.

Coube a ele tentar se distanciar. “Eu, como candidato a diretor-geral, não estarei representando o Brasil”, disse Azevêdo em entrevista à agência Reuters, na semana passada, ao ser questionado sobre o assunto. A acusação pode parecer exagerada, já que tanto Estados Unidos quanto União Europeia são mestres em proteger seus mercados quando julgam conveniente. Mas eles abrem uma discussão que é relevante para a economia brasileira. Nos últimos anos, toda a política industrial do País foi concentrada no estímulo ao consumo, escolhendo setores que se beneficiaram da redução de impostos. Desde o início de 2009, como resposta à crise do ano anterior, os escolhidos foram veículos, eletrodomésticos, móveis e materiais de construção.

A medida deu certo por algum tempo. As vendas de eletrodomésticos e móveis se mantiveram em dois dígitos nos últimos três anos. Mas já mostrou seus limites. No primeiro bimestre deste ano, o setor cresceu apenas 2,7% sobre o mesmo período do ano passado. “As reduções do IPI cumpriram papel muito importante na crise de 2009, mas o Brasil não deveria estar dependendo disso até hoje”, afirma o economista Aloísio Campelo, da Fundação Getulio Vargas, responsável pelo índice Sondagem da Indústria. O problema é que é justamente esta a estratégia que vem sendo reeditada pelo governo. A equipe econômica já fechou uma proposta, que ainda precisa ser aprovada pela presidenta Dilma Rousseff, para oferecer crédito, a juros subsidiados, para os compradores de imóveis do Minha Casa, Minha Vida adquirirem móveis e eletrodomésticos.

Para a indústria, que vem já sentindo a ressaca do crescimento dos anos anteriores, seria a garantia de vendas melhores neste ano, que começou mais fraco para o setor (veja quadro). Para Armando Valle, vice-presidente de relações institucionais da Whirlpool, que produz as marcas Brastemp e Consul, a renovação do IPI menor para geladeira, fogões e máquinas de lavar roupas, prevista para acabar em junho, ajudaria a empresa a crescer entre 2,5% e 3%. “Se a redução do IPI acabar de vez, vamos apenas empatar com 2012”, diz ele. No ano passado, a expansão foi de 15%. Mas será que a política industrial brasileira deve se limitar a esses incentivos pontuais, mesmo que eles sejam importantes para alguns setores da indústria?

Na avaliação de Heloisa Menezes, secretária de Desenvolvimento da Produção do Ministério de Desenvolvimento, ela vai além. “O Brasil tem uma política industrial estruturante, com viés de estímulo à inovação e atração de investimento”, diz ela, referindo-se justamente aos programas questionados na OMC, como a cobrança de impostos menores de quem produz no Brasil. A economista Cristina Reis, consultora do Instituto de Estudos para o Desenvolvimento Industrial (Iedi), concorda que a política setorial dos últimos anos foi importante para evitar uma piora na produção industrial.

Mas diz que, agora, o foco deveria ser outro, para aumentar os investimentos. “A questão é: mesmo com essas medidas, quanto o consumo ainda pode crescer com o PIB atual?”, questiona. O economista Júlio Gomes de Almeida, professor da Universidade de Campinas (Unicamp) e ex-secretário de Política Econômica do Ministério da Fazenda, também defende uma política mais abrangente. “Seria melhor que o governo desonerasse matérias-primas, porque isso atingiria toda a cadeia de produção”, afirma. A acusação de protecionismo dos países desenvolvidos pode até não fazer sentido, mas está na hora de o próprio País repensar sua política industrial.

Veículo: Revista Istoé Dinheiro

Crises afetam o comércio mundial

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Wed, 08 May 2013 08:50:54 -0300

Brasília - Criada em 1995, a Organização Mundial do Comércio (OMC) tem como objetivo a abertura dos mercados comerciais e remover barreiras, tais como os subsídios, tarifas aduaneiras e outras políticas consideradas excessivas, a fim de dar um novo impulso à economia global.

O objetivo declarado da Rodada de Doha, que foi criada em uma cúpula no Qatar em 2001, era desenvolver o comércio para beneficiar os países mais pobres. Mas os 159 países-membros da organização têm falhado em suas tentativas de chegar a um acordo.

Desde que a crise financeira global de 2008 estourou, o comércio mundial sofreu bastante, crescendo míseros 2% no ano passado, menor aumento anual desde o início da base histórica em 1981 e o segundo menor dado após 2009, quando o comércio diminuiu. A OMC até mesmo cortou sua projeção de crescimento do comércio em 2013 para 3,3%, ante 4,5%, e alertou sobre a ameaça protecionista.

A Europa, fulminada pela recessão, e os EUA, num processo de lenta recuperação, enfrentam dificuldade para impulsionar as exportações por meio de novos acordos comerciais regionais que, segundo alguns especialistas, podem minar a relevância da OMC.
É a primeira vez em que um latino-americano, representante de um país em desenvolvimento, é eleito para um mandato completo de quatro anos. À exceção de um tailandês, em 2002-2005, os diretores-gerais da OMC foram todos europeus.

O diretor-geral da OMC não é realmente eleito, mas nomeado por consenso. A votação na OMC acontece por meio de consultas sigilosas aos 159 países-membros, que indicam seus favoritos a uma comissão designada pelo secretariado da entidade. Na próxima etapa da escolha, três dos cinco candidatos são eliminados. Quando restam só dois, a decisão é tomada por consenso entre os países-membros.

Veículo: Diário do Comércio - MG

Importação brasileira cresceu acima da média, mostra estudo

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Tue, 07 May 2013 11:26:34 -0300

O Brasil foi o quinto país a mais aumentar as importações entre 2007-2012, portanto desde o começo da crise econômica global, com as compras no exterior crescendo quase 15% por ano no período, segundo levantamento do Barclays Bank.

O estudo coincide com o momento decisivo da escolha de novo diretor-geral da Organização Mundial do Comércio (OMC), na qual alguns países procuraram vincular o candidato brasileiro, Roberto Azevêdo, à política comercial restritiva do governo.

Conforme o banco britânico, a composição do crescimento das importações desde a crise global se alterou bem mais em direção das economias emergentes, em termos absolutos, particularmente no caso da China, Índia, Brasil, Tailândia, Rússia e Indonésia, além de forte alta na Austrália, Coreia do Sul e Cingapura.

No entanto, focando na mudança percentual nas importações, emergentes como Brasil, Índia, Indonésia e Peru estiveram bem à frente da China em termos de potencial de crescimento da demanda doméstica. O Iraque lidera o pelotão do maior crescimento das importações, com sua reestruturação.

O Brasil não apenas continuou sofrendo déficit na balança comercial com os Estados Unidos, como pela primeira vez nos últimos tempos acumula déficit com a União Europeia, que alcançou US$ 2 bilhões no primeiro trimestre deste ano. O resultado é que, no lado das exportações, o desempenho do Brasil foi de queda no crescimento das vendas entre 2009-2012 comparado com o período 2000-2008.

O Barclays constata que um fator importante nessas alterações foi a taxa de câmbio real e seu impacto na competitividade. O comércio mundial cresceu 13% nos últimos cinco anos, em plena crise econômica. As exportações globais de bens e serviços aumentaram US$ 5 trilhões em valor. Em volume, a alta foi de US$ 1,9 trilhão, levando em conta os preços de 2005. Embora a expansão tanto em valor como em volume tenha sido menos da metade dos cinco anos precedentes (2002-2007), ainda é uma cifra importante.

Os mercados emergentes representam mais da metade do comércio e continuam crescendo mais do que os desenvolvidos.

Nos últimos cinco anos, a Ásia foi o mercado de maior ganho absoluto para exportadores da União Europeia, América do Sul, Oriente Médio e África. O apetite da Ásia por matérias-primas fez a América do Sul ganhar quase US$ 400 bilhões no comércio de commodities entre 2007-2012.

Os produtores de energia, como os membros do cartel de petróleo da Opep e a Rússia, são agora os que mais acumulam saldo na balança comercial.

A crise da dívida na zona do euro tem tido profundo impacto nos fluxos comerciais desde 2007. As importações do sul da Europa continua declinando.

Veículo: Valor Econômico

Maioria dos serviços sobe mais que inflação

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Tue, 07 May 2013 10:58:21 -0300

Levantamento mostra que 62% dos itens tiveram reajustes acima da média; 91% ficaram mais caros em 12 meses

Sem concorrência de importados e com renda em alta, profissionais do setor repassam aumentos de custo

Não apenas a alimentação é a vilã da inflação. Os serviços seguem pressionados e com reajustes mais disseminados, atingindo nove a cada dez itens pesquisados.

Levantamento da Folha com base em dados do IPCA-15 (prévia do índice oficial do país, o IPCA), do IBGE, mostra que 91% dos serviços ficaram mais caros no acumulado em 12 meses até abril. Dos 45 analisados, 62% aumentaram acima da inflação no período (6,51%).

Sem a concorrência de importados --que seguram reajustes de produtos, inclusive de alguns alimentos-- e beneficiadas pelo mercado de trabalho aquecido, as empresas do setor tiveram espaço para reajustes.

Segundo Reginaldo Nogueira, professor de economia do Ibmec, a renda se mantém em alta e o país vive uma situação de quase pleno emprego, o que permite aos prestadores de serviços recomporem as suas margens de lucro e repassarem aumentos de custo, especialmente da mão de obra que ficou mais cara.

"O custo do trabalho continua a crescer e a pressionar a inflação principalmente no caso dos serviços, que sobem com o próprio aumento das mercadorias e das tarifas, mas cujo principal impacto é o reajuste da mão de obra."

SALÁRIOS

Segundo dados do Dieese, 86% dos aumentos salariais de 93 categorias subiram acima da inflação neste ano.

Não por acaso, o fisioterapeuta teve a maior alta entre os serviços (14,52%). Com aumentos acima de 10%, também surgem empregado doméstico (11,32%), médico (10,81%) e psicólogo (10,51%).

O empregado doméstico, porém, havia subido mais nos 12 meses até abril de 2012: 13,46%. O motivo é que o salário mínimo teve uma alta mais branda neste ano, de 9%, ante 14% em 2012.

Os aumentos dos serviços, que avançam além da inflação, já afetam o consumo e levam à substituição por opções mais baratas.

Vendedora autônoma de roupas e cosméticos, Valesca Amancio sentiu os seus clientes mais retraídos neste ano e viu o seu rendimento cair.

Resultado: cortou despesas. "Passei a sair menos à noite. Também tenho ido menos vezes ao cabeleireiro e à manicure e procurei um salão mais em conta."

ALÍVIO

Segundo Elson Teles, economista do Itaú, os serviços, de um modo geral, sobem no mesmo ritmo do início de 2012, mas "a queda da passagem aérea trouxe um alívio para a inflação neste ano".

Segundo o IBGE, as passagens aéreas caíram de preço graças a promoções --sinal de queda da procura.

Em 12 meses até abril, o item acumula retração de 13,21%. No mesmo período de 2012, elas lideravam as altas de serviços, com 45% de reajuste. Hotéis e excursões também subiram menos.

Veículo: Folha de S.Paulo

Brasil "perde" US$ 6 bi em exportações

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Tue, 07 May 2013 10:56:50 -0300

Valor corresponde ao que o país deixou de vender para China, EUA, União Europeia e Argentina no 1º bimestre

Esses quatro mercados são destino de mais de metade dos produtos brasileiros enviados para o exterior

O Brasil vem perdendo espaço em todos os seus principais mercados no exterior e a fatura dessa presença cada vez mais tímida tem sido alta para as contas do país: só neste ano, já deixou de ganhar pelo menos US$ 6 bilhões com exportações.

O valor corresponde ao que o país teria vendido para China, Estados Unidos, União Europeia e Argentina nos dois primeiros meses deste ano caso tivesse mantido a mesma participação nas importações totais desses blocos em 2012.

Os quatro mercados são destino de mais de metade dos produtos brasileiros que seguem para o exterior.

O cálculo feito pela CNI (Confederação Nacional da Indústria) a pedido da Folha considera dados bimestrais diante da ausência de informações de todos os países estudados para o quadrimestre.

O montante apurado representaria um forte alívio à balança comercial (diferença entre importações e exportações), que até abril registra um resultado negativo histórico de US$ 6,2 bilhões.

A derrapada no desempenho se repete em todos os mercados. Na China, principal parceiro comercial do país, a fatia brasileira caiu de 2,4% no primeiro bimestre de 2012 para 1,9% do total neste ano, com redução das compras de petróleo, soja e ferros-ligas, entre outros. No total, o Brasil deixou de faturar US$ 3 bilhões.

A participação do país nas compras feitas pelos EUA encolheu de 1,6% para 1,2% do total, custando US$ 1,6 bilhão em exportações. Houve retração, por exemplo, nas vendas de motores, petróleo e café.

A União Europeia reduziu suas compras externas no período, mas o corte no consumo de produtos brasileiros foi mais intenso. Com isso, a fatia do país caiu de 1,93% para 1,71%, quase US$ 1 bilhão de vendas perdidas.

Já na Argentina, o espaço de produtos brasileiros regrediu de 27,1% das importações totais para 25,4%. No mesmo período, os chineses ampliaram sua fatia de 14,9% para 16,6%. A retração representou menos US$ 200 milhões em exportações para o Brasil.

Entre as razões para a derrocada brasileira no exterior, estão a baixa produção da Petrobras, o atraso de embarques devido a problemas logísticos e a baixa competitividade dos manufaturados.

Fabrizio Panzini, especialista da CNI, afirma que a pauta de exportações brasileira é pouco diversificada e muito dependente dos produtos básicos, cujas vendas, em queda, não têm conseguido compensar o fraco desempenho dos manufaturados. "Neste ano, temos os dois caindo. É o pior cenário possível."

Veículo: Folha de S.Paulo

Mercado prevê piora das contas externas e pressão maior no câmbio

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Tue, 07 May 2013 10:56:30 -0300

Bancos calculam deficit de até US$ 90 bilhões neste ano, ante projeção do BC de US$ 67 bilhões

BNP Paribas estima que, com a saída de divisas, cotação do dólar pode subir para R$ 2,30 em 2014

A queda acelerada do saldo comercial, mais intensa que o esperado, levou especialistas a elevarem suas projeções para o deficit do país em suas transações com o resto do mundo.

Como mais deficit significa menos moeda forte à disposição, já se fala também em elevação da cotação do dólar --o que pode pressionar a inflação e comprometer a incipiente recuperação do crescimento econômico.

Na ponta mais pessimista do mercado, o banco BNP Paribas divulgou relatório no qual estima perda de US$ 90 bilhões neste ano e de US$ 100 bilhões no próximo nas relações de comércio e serviços do Brasil com o exterior.

Decorrente de despesas com importações, viagens internacionais, gastos com cartão de crédito internacional, pagamento de juros e remessas de lucros, essa saída de divisas elevaria o dólar para R$ 2,30 até 2014, estima-se.

"Olhar para as contas externas do Brasil nos dá uma sensação de angústia", diz o documento do BNP Paribas.

Ainda que a maioria dos analistas seja menos pessimista, a projeção do Banco Central de um deficit de US$ 67 bilhões tem cada vez menos credibilidade.

O Bradesco elevou sua projeção de US$ 66 bilhões para US$ 73,5 bilhões; o Safra, de US$ 72 bilhões para US$ 77 bilhões; a consultoria Rosenberg & Associados, de US$ 65 bilhões para US$ 70 bilhões.

Pelas explicações de economistas como Felipe Salto, da Tendências Consultoria, Andréa Damico, do Bradesco, e Carlos Kawall, do Safra, o Brasil vive uma queda de suas exportações não reversível a curto prazo.

Tradicionalmente são as vendas de mercadorias para o exterior que seguram as contas externas do país, deficitárias nas demais modalidades. O saldo comercial, no entanto, está desabando.

"As quantidades exportadas vêm se reduzindo e a recuperação dos preços para os principais produtos da pauta [de exportação] não veio", diz Salto. Os motivos, diz Kawall, são as barreiras da Argentina a produtos brasileiros e a freada da economia global.

A expansão do deficit torna o país mais dependente de capital externo, ou seja, de empréstimos, aplicações financeiras ou investimentos de empresas multinacionais.

Como o BC tem cerca de US$ 400 bilhões em reservas, não há risco visível de insolvência, mas o dólar fica mais escasso. Salto diz que um câmbio de US$ 2,40 comprometeria o crescimento do país.

Veículo: Folha de S.Paulo

Mercado reduz projeção para índice de preços

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Tue, 07 May 2013 10:29:02 -0300

A projeção para o Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna (IGP-DI) em 2013 caiu de 4,81% para 4,80%, na pesquisa Focus do Banco Central (BC) divulgada ontem. Para o Índice Geral de Preços - Mercado (IGP-M), que corrige a maioria dos contratos de aluguel, a expectativa passou de 4,92% para 4,75%. Para 2014, a projeção para o IGP-DI recuou de 5,10% para 5,00%. Para o IGP-M, caiu de 5,31% para 5,28%.

A pesquisa também mostrou que a previsão para o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) da Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas (Fipe) em 2013 caiu de 5,12% para 4,92%. Para o ano que vem, a projeção segue em 5,00%. Economistas reduziram ainda a estimativa para o aumento do conjunto dos preços administrados - as tarifas públicas - para 2013 de 2,85% para 2,80%. Para 2014, a projeção subiu de 4,10% para 4,35%. .

Ainda segundo o boletim semanal do BC, a previsão de crescimento da economia brasileira em 2013 foi mantida em 3%. Para 2014, a estimativa de expansão segue em 3,50%. Há quatro semanas, as projeções eram, respectivamente, de 3% e 3,50%.

A projeção para o avanço do setor industrial em 2013 recuou de 2,83% para 2,39%. Para 2014, economistas preveem avanço industrial de 3,55%, ante 3,75% da pesquisa anterior. Um mês antes, a estimativa de expansão de 3% para 2013 e de 3,85% em 2014 para o setor industrial.

Analistas elevaram ainda a previsão para o indicador que mede a relação entre a dívida líquida do setor público e o PIB em 2013 de 34,50% para 34,80%. Para 2014, a projeção subiu de 33,90% para 34,00%. Há quatro semanas, as projeções estavam em, respectivamente, 34,50% e 33,63% para esses dois anos.

Veículo: DCI

Leão morde R$ 600 bi antes do Dia das Mães

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Tue, 07 May 2013 08:44:56 -0300

O brasileiro já pagou mais de R$ 600 bilhões em impostos federais, estaduais e municipais desde o primeiro dia deste ano, de acordo com o Impostômetro, o painel eletrônico da Associação Comercial de São Paulo (ACSP). No ano passado, o Impostômetro atingiu esta marca somente no dia 22 de maio – ou seja, 16 dias mais tarde do que neste ano, o que revela o apetite crescente do Leão. O painel eletrônico está instalado na fachada da sede da entidade no Centro da Capital paulista.

Rogério Amato, presidente da ACSP e da Federação das Associações Comerciais do Estado de São Paulo (Facesp), ressalta a importância de os brasileiros saberem o quanto pagam de imposto.

"Nosso papel é despertar a atenção da sociedade para a elevada carga tributária que as empresas e os consumidores pagam no País. Todos nós temos direito a um serviço compatível com o valor pago em impostos", afirmou Rogério Amato.

Além dos R$ 600 bilhões já recolhidos, o consumidor ainda terá de encarar o Leão na compra do presente para o Dia das Mães, comemorado no próximo domingo.

Quem for comprar um perfume nacional vai arcar com uma carga tributária de 69,13%. Nada bom. As garras do Leão atingem o relógio, a maquiagem e as joias (veja quadro ao lado). E se o presente for um objeto de desejo de muitas mães, como o tablet, o peso dos impostos é de 39,12%, segundo levantamento do Instituto Brasileiro de Planejamento Tributário (IBPT).

Veículo: Diário do Comércio - SP

Em SP, seis itens respondem por 72% da inflação

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Mon, 06 May 2013 11:22:34 -0300

Os dados da inflação de abril em São Paulo apurados pelo Índice de Preços ao Consumidor (IPC) da Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas (Fipe) mostram um nível baixo de disseminação do aumento nos preços. Apenas seis itens foram responsáveis por 72% da alta de 0,28% registrada no mês. Leite longa vida, pão francês, contrato de assistência médica, feijão, refrigerante e batata tiveram o maior peso na composição do aumento do índice.

Outros produtos relacionados ao grupo alimentação registraram deflação, ajudando o IPC-Fipe a subir menos, de acordo com Rafael Costa Lima, coordenador da pesquisa. "O frango, por exemplo, teve queda de 7,4% no preço. O peso deflacionário desse item foi maior do que a pressão do leite longa vida, que foi o que mais contribuiu para a alta do índice", disse após a divulgação dos dados na sexta-feira.

A concentração do resultado geral em poucos itens mostra que a alta dos preços não está tão disseminada, segundo o economista. "Não há inflação generalizada", afirmou.

Em abril, o índice de difusão, percentual dos produtos que registraram aumento de preços, foi de 61,32%. Em março, ele havia ficado em 62,39%. Costa Lima considera baixos esses níveis. Em janeiro, por exemplo, o indicador estava em um nível considerado elevado: 72,09%. "A média histórica se situa entre 55% e 70%. Acima disso observa-se uma disseminação maior da inflação", disse.

Para maio, a previsão é que possa haver um pequeno aumento na difusão, em função da perda do efeito da desoneração da cesta básica.

Veículo: Valor Econômico

Dados sugerem PIB mais fraco, mas puxado por investimento

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Mon, 06 May 2013 11:21:59 -0300

Os resultados da produção industrial de março colocaram em dúvida o crescimento esperado pelos economistas para o Produto Interno bruto (PIB) do primeiro trimestre, ao mesmo tempo em que reforçaram a expectativa de um aumento na taxa de investimento nesse período.

Oscilante e pouco vigoroso, o desempenho da indústria no primeiro trimestre indica que a recuperação do setor será mais lenta do que o imaginado de início. É o que aponta Rodrigo Nishida, analista da LCA Consultores. "Em janeiro a produção subiu, em fevereiro caiu, agora em março voltou a subir um pouco. O resultado é um pouco frustrante e confirma que o cenário de recuperação é frágil e lento", disse Nishida.

Mesmo com essa decepção, o avanço de 0,8% da produção industrial no primeiro trimestre, em relação ao quarto trimestre de 2012 já descontados os efeitos sazonais, segundo Nishida, não é "pequeno". "Em termos anualizados, seria algo entre 3% e 3,5%", diz, em referência à projeção matemática que considera que o mesmo crescimento se repetiria nos próximos trimestres. O grande destaque ficou por conta do segmento de bens de capital, que teve forte crescimento e reforça as apostas de aumento dos investimentos neste ano. A produção de bens de capitais subiu 9,8% no trimestre, a única, ao lado de bens duráveis (1%), que teve variação positiva no período.

"A formação bruta de capital fixo é verificada pela produção de máquinas e equipamentos, pela produção de insumos na indústria e pelas importações e exportações de máquinas. Esse conjunto até aqui indica que o crescimento será entre 4% e 5% no trimestre", disse Fábio Ramos, analista da Quest Investimentos, em referência ao crescimento em relação ao último trimestre do ano passado. "É um número muito forte. O investimento representa cerca de 20% do PIB, então, crescendo 4%, só ele colaboraria com 0,8 ponto percentual."

Para Ramos, o resultado morno da indústria vai exigir uma revisão das perspectivas do mercado para o PIB tanto do trimestre quanto do ano. "Antes, era certo que o PIB poderia crescer em uma banda de 3% a 3,5% em 2013, e que cresceria facilmente acima de 1% no primeiro trimestre", disse o economista da Quest. "Agora, com o resultado da indústria, essa expectativa deve se corrigir um pouco. A previsão para o ano deverá ser mais próxima dos 3%, ou até abaixo, e para o trimestre é razoável falar de um crescimento de 0,7% a 1%", disse.

Após a divulgação da produção industrial de março, a Rosenberg & Associados, manteve, a expectativa de um crescimento de 0,8% do PIB no primeiro trimestre do ano com relação ao quarto trimestre de 2012, e vai aguardar os dados de comércio e o indicador de atividade econômica do Banco Central, para confirmar ou alterar essa projeção.

Para o Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos (Depec) do Bradesco, o resultado leva a uma projeção de PIB mais fraca para o primeiro trimestre, o que, na previsão do banco, deverá girar em torno de 1%. "O resultado da produção industrial surpreendeu novamente de forma negativa em março, com recuo da produção de bens de consumo semi e não duráveis mais forte do que esperávamos", informou Octavio de Barros, diretor de pesquisas do Depec, em comunicado ao mercado. "Para frente, as sondagens e os indicadores já conhecidos para abril têm sugerido ritmo de crescimento mais moderado no início do segundo trimestre. Isso reforça nossa expectativa de leve desaceleração do PIB no período em relação ao primeiro trimestre", continuou.

A difícil retomada da economia já tinha de certa forma aparecido em alguns dados divulgados pelo governo ao longo da semana. De acordo com a Receita Federal, a arrecadação caiu 9,32% em março e 0,48% no ano em relação ao primeiro trimestre de 2012. Além disso, na segunda-feira, o Tesouro Nacional mostrou que o governo central (Tesouro, Previdência e BC) teve o menor superávit para meses de março desde 2010 (R$ 285,7 milhões). Segundo o secretário Arno Augustin, o desempenho da receita em 2013 tem sido afetado por desonerações e pela fraca atividade econômica. A mesma avaliação foi feita pelo chefe do departamento econômico do Banco Central, Tulio Maciel, ao comentar a nota de política fiscal do BC do primeiro trimestre.

Nas entrevistas para explicar os dados do trimestre, tanto Augustin quanto Tulio Maciel declararam otimismo em relação aos resultados do governo a partir de abril. O segundo trimestre é um período em que as contas geralmente melhoram, mas ao menos do lado da atividade este não é um tiro certo. Os indicadores de confiança de abril divulgados pela Fundação Getulio Vargas vieram todos negativos: em serviços ela caiu 1,8%, enquanto no comércio, recuou 2,9%, e na indústria, 0,8%.

O HSBC informou que PMI industrial do Brasil caiu - pelo terceiro mês consecutivo - ficando em 50,8 pontos em abril, abaixo dos 51,8 em março, com menor demanda de exportação. Nesta semana, a Confederação Nacional do Comércio reduziu sua estimativa de crescimento do setor de 6,5% para 5,0% em 2013 por causa da queda no ritmo de expansão nas vendas.

Veículo: Valor Econômico

Com preços em queda, importado afeta, de novo, a produção local

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Mon, 06 May 2013 11:21:16 -0300

Com a estratégia de preços mais baratos, a importação voltou a tirar espaço da produção doméstica. A produção industrial do país decepcionou as expectativas e encolheu 0,5% no primeiro trimestre, diante do mesmo período de 2012, segundo dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Na mesma comparação, o volume importado no primeiro trimestre avançou 8,1%.

Essa relação entre produção em queda ou fraca e importação forte foi disseminada na indústria na comparação entre o começo deste ano e início de 2012. Segundo dados da Fundação Centro de Estudos do Comércio Exterior (Funcex), a quantidade importada de bens não duráveis subiu 10,8% no primeiro trimestre, enquanto a produção de bens semi e não duráveis recuou 3,9%. Nos intermediários, a importação subiu 5,1%, enquanto a produção caiu 0,8%. Bens de capital foram exceção, pois a importação subiu 7,1%, abaixo da produção, que ficou 9,8% maior, puxada por caminhões.

José Ricardo Roriz Coelho, diretor de competitividade da Federação das Indústrias do Estado de São Paulo (Fiesp), diz que a demanda interna não está crescendo muito, mas os importados chegam mais competitivos, com preço menor. "Isso acontece mais em segmentos de mão de obra intensiva, já que a pressão dos salários se mantém, e também na indústria de bens finais, porque os custos de produção internos se acumulam ao longo da cadeia."

Dados da Funcex mostram que os preços médios do total importado no primeiro trimestre caíram 1,5% em relação ao mesmo período de 2012. Com exceção de bens de capital, houve redução de preço em todas as categorias de produtos importados. Os não duráveis tiveram a maior queda, de 5%, enquanto os preços médios de duráveis recuaram 0,5%, e o dos intermediários, 1,4%.

O cruzamento de dados de produção com os de importação mostra que alguns segmentos sentiram mais a concorrência externa. No setor têxtil, a produção física caiu 7% no primeiro trimestre e houve alta de 10,7% no volume importado. O preço médio da mercadoria desembarcada caiu 4,8%. Vestuário teve queda de 7,1% de produção física, enquanto o volume importado cresceu 9,3% e o preço médio da mercadoria que veio de fora recuou 4,6%. A indústria farmacêutica produziu 9% menos, enquanto o volume de compras de fora teve elevação de 13,1%. Os preços médios de importação do segmento caíram 5,8%.

Em alguns dos setores em que o preço importado caiu, os preços domésticos subiram. O Índice de Preços ao Produtor (IPP), do IBGE, considerado um indicador que revela o preço pelo qual um produto sai da fábrica, mostra que os preços do itens têxteis estavam 4,1% mais caros em março passado em relação a março de 2012, enquanto no vestuário a alta foi de 4,9 % e nos farmacêuticos, de 2%.

"Com os estoques das indústrias mais equilibrados neste começo de ano, a única explicação que resta para haver setores com a produção caindo, mesmo com o consumo em alta, é a importação", afirma Rodrigo Nishida, analista da LCA Consultores. Na prática, isso significa que, depois de passar 2012 com estoques acumulados que inibiram a produção - no ano passado a produção industrial caiu 2,6% -, agora os estoques já foram desovados e a fabricação local já poderia ser retomada. Mas essa retomada está bem menos vigorosa do que se esperava.

"O produto nacional tem sido substituído pelo produto externo em um processo iniciado desde pelo menos 2009", diz o economista do Instituto de Estudos para o Desenvolvimento Industrial (Iedi), Rogério César de Souza. "Há a tese econômica de que as importações complementam a produção de um país quando ele está crescendo, mas o que justifica o 'pibinho' do ano passado com importações que continuaram fortes? Elas vieram para substituir o bem local", diz.

Luis Otávio Leal, economista-chefe do Banco ABC, diz que o consumo pega agora uma indústria desprevenida, que, com o mau ano em 2012, ficou sem investir - a formação bruta de capital fixo, que mede o investimento, teve uma queda de 4% no PIB do ano passado. "Como as empresas não estavam investindo em seu parque industrial, a oferta fica estável e, com isso, alguns setores acabam importando quando o consumo aumenta. A indústria não tem o produto e exige-se um tempo para que se faça essa transição para o aumento de produção", diz. O aumento simultâneo da produção e da importação de bens de capital pode ser um sinal de que a indústria, agora, voltou a investir.

Leal aponta ainda a estabilização do dólar na faixa de R$ 1,95 a R$ 2, ante perspectivas, em 2012, de até R$ 2,40. Isso emperrou o processo que começou a se esboçar de substituição das importações pela produção nacional, seja de bens finais, seja de insumos. "A queda do dólar torna as importações mais baratas e a questão não é nem o patamar em que está o câmbio, mas a perspectiva de que ele não vai mais subir", avalia.

"Está claro que no ano passado a política cambial tinha o viés de estimular a exportação e neste ano há uma preocupação maior com a inflação", diz Rodrigo Branco, economista da Funcex. Ao mesmo tempo, com a superoferta internacional e a falta de demanda doméstica, vários países adotaram políticas de estímulo à exportação, dando às indústrias de seus países condições de produtividade que permitem a redução de preços.

Dados mais recentes da balança comercial também mostram que as importações não devem ter freio rapidamente. Em abril, o total do valor importado pelo Brasil subiu 5,2%, considerando a média diária ante igual mês de 2012. O valor importado de intermediários subiu 7,2%, e o de bens de capital, 3,2%. Os bens de consumo duráveis tiveram queda leve, de 0,8% na média diária, mas os não duráveis tiveram elevação de 22,8%.

No mesmo critério, dentro dos não duráveis, se destacaram produtos alimentícios, com alta de 20,5%, além de farmacêuticos e vestuário, com elevações de 23,9% e 35,1%, respectivamente. Para José Augusto de Castro, presidente da Associação de Comércio Exterior do Brasil (AEB), o desempenho dos não duráveis mostra consumo interno forte. Não o bastante para elevar a importação de duráveis, diz ele, mas suficiente para aumentar o desembarque de bens de menor valor agregado.

Além de contribuir para a elevação de importados, a desaceleração do mercado internacional, diz Souza, do Iedi, também atrapalha as exportações, o que contribui para o desempenho da produção abaixo do esperado. "As exportações da indústria tiveram queda de 5% no primeiro trimestre, e isso acaba dando respaldo para entender o que acontece na produção."

Veículo: Valor Econômico

Índice de preços em São Paulo deve fechar o mês em 0,35%

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Mon, 06 May 2013 10:34:16 -0300

O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) deve fechar o mês de maio com uma taxa de 0,35%, acima da alta de 0,28% de abril. A previsão é do coordenador do IPC, Rafael Costa Lima.

Segundo ele, a expectativa leva em conta a estimativa de aceleração nos preços dos alimentos industrializados e dos semielaborados dentro do grupo Alimentação. Os itens in natura, por sua vez, disse o economista, poderão desacelerar. "A configuração do grupo Alimentação no decorrer de abril não mudou tanto. A única importância a se notar é que os industrializados já subiram e ainda estão em alta na ponta [pesquisas semanais], enquanto os semielaborados estão apresentando queda mais suave. Os in natura podem desacelerar mais", estimou. No fechamento de abril, o grupo Alimentação teve alta de 0,20%, de 0,77% em março, e devem fechar maio em 0,45%.

A despeito da previsão de aumento no ritmo de alta dos alimentos industrializados e semielaborados, os in natura vão ajudar no arrefecimento do grupo em maio. Segundo ele, a desoneração de PIS/Cofins de alguns produtos da cesta básica ajudou na desaceleração de Alimentação em abril, mas parece que perdeu força. NO IPC de abril, os industrializados tiveram alta de 0,09%, enquanto os semielaborados cederam 1,85%. "O impacto da cesta básica em abril já está bem claro, mas esse efeito significativo deve desaparecer. O movimento de queda e de desaceleração [dos preços de produtos da lista] está passando", avaliou.

Segundo Costa Lima, apesar do fim do repasse da queda da tarifa de energia no IPC de abril ser evidente, o grupo Habitação ainda continuará com taxa baixa, podendo fechar o mês com alta de 0,08%, contra 0,25% em abril, devido à redução de PIS/Pasep recentemente e ao recuo nas tarifas de telefonia. Por outro lado, o grupo Saúde deverá pressionar o IPC para cima, em razão ao aumento de até 6,31% nos preços dos remédios.

De acordo com a Fipe, Transportes devem fechar maio em 0,36%, Despesas Pessoais em 0,54% ; Saúde em 0,94%, Educação em 0,10%; e Vestuário em 0,40%. A projeção da Fipe de IPC de 5,00% foi mantida.

Veículo: DCI

Economia dá sinais de desequilíbrio

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Mon, 06 May 2013 09:04:14 -0300

Da balança comercial às contas públicas, da produção industrial à inflação e o crescimento econômico, os números divulgados nos últimos dias indicam que economia brasileira deve crescer pouco este ano

Os números divulgados nos últimos dias mostram que há algo de errado na economia brasileira. Apareceram sinais de desequilíbrio em indicadores distintos, da balança comercial às contas públicas, da produção industrial à inflação e o crescimento econômico.

O quadro revelado pelos índices oficiais indica que a economia crescerá pouco este ano. Bancos e consultorias já falam em avanço menor que os 3% esperados até pouco tempo atrás. A inflação gira acima do teto da meta estabelecida pelo governo, de 6,5% ao ano. E há um rombo recorde nas contas externas, com um déficit de US$ 24,9 bilhões no trimestre, com avanço de importações e fraco desempenho das exportações.

Para os críticos do governo, os desequilíbrios indicam que a economia brasileira está numa trajetória delicada. O problema principal seria a combinação de aquecimento do consumo, forte alta dos salários e dos custos das indústrias e perda de competitividade da economia. É necessário, dizem eles, um forte ajuste para evitar que a inflação, importações e déficit externo continuem subindo. A brecada tem data: viria logo depois das eleições presidenciais de 2014.

Em Brasília, o discurso é diferente. Autoridades dizem que ao baixar os juros e desvalorizar o câmbio, em 2012, foi criada uma nova "matriz econômica". Com os cortes de impostos sobre a folha de pagamentos e a redução na conta de luz, as medidas trarão maior competitividade, reduzindo o déficit externo, elevando investimentos e contendo a inflação. É só uma questão de tempo, dizem eles.

O debate sobre a necessidade de mudanças está ficando mais forte. "Grande parte do problema da inflação é que o mercado de trabalho está apertado e caro. A deterioração da balança comercial e a conta corrente é resultado da falta de competitividade", diz Tony Volpon, diretor da Nomura Securities.

Levantamento da Federação das Indústrias de São Paulo (Fiesp) mostrou que a fatia dos importados no consumo de produtos industriais atingiu 23,5% em 2012. Foi a maior participação da série histórica, iniciada em 2003, quando era de 12,5%. Do jeito que está a economia, dizem os críticos, se o Brasil crescer mais rápido, o rombo externo e a inflação disparam.
Salário Dinheiro Câmbio (Foto: Reprodução)Salário Dinheiro Câmbio (Foto: Reprodução)

Câmbio

Do lado desenvolvimentista, a solução apontada para resolver os desequilíbrios da economia é baixar o custo da produção por meio de uma desvalorização do real. "Se de um lado você tem pleno emprego, do outro lado a indústria vai mal. E as vendas do varejo no mercado interno deixaram de crescer com a força que cresciam antes", afirma Luiz Carlos Bresser-Pereira, professor da FGV e ex-ministro dos governos José Sarney e Fernando Henrique Cardoso. "Estamos num quadro difícil, especialmente porque a solução mais importante é a do câmbio, mas ela não é de curto prazo."

Para os ortodoxos, não será possível baixar a inflação e melhorar a competitividade das empresas e da economia sem esfriar o mercado de trabalho. Os críticos do governo também acham que Brasília deve moderar os gastos públicos, para evitar excesso de demanda.

Felipe Salto, economista da Tendências Consultoria, diz que as medidas expansionistas para reanimar a economia, com o consequente afrouxamento do controle das contas públicas, acabam prejudicando a entrada de investimento estrangeiro. "Essas medidas acabam gerando maior incerteza, afastando recursos do País. E criam um problema de financiamento nas contas externas."

Os investimentos diretos já não são suficientes para cobrir o déficit das contas externas. O Brasil terá de se financiar cada vez mais com dinheiro mais arisco, que entra e sai rápido do País. Para os críticos, o principal problema está na estratégia adotada pelo governo, de privilegiar mais o lado da demanda (consumo) do que o da oferta e da produção.

"O governo não tem tomado medidas que atendam o lado da oferta e expandam a capacidade produtiva", afirma Salto. "Não se investe de maneira eficiente em educação e em infraestrutura. Isso explica o fato de o Brasil estar crescendo pouco com uma inflação bem acima do centro da meta." Na visão dele, um país com os preços pressionados e que cresce pouco está reduzindo as possibilidades de crescimento potencial.

O fato é que os desequilíbrios mostram que o governo tem de fazer ajustes. Os caminhos apontados pelos economistas consultados pelo Estado vão desde a desvalorização cambial, melhoria do investimento e até a necessidade de provocar uma folga no mercado de trabalho. Eles questionam é quando os ajustes serão adotadas por causa da eleição de 2014.

Veículo: O Estado de S.Paulo

Indústria tradicional paulista desiste de exportar e cria deficit

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Mon, 06 May 2013 08:37:24 -0300

Em 2006, exportações do Estado venciam importações em US$ 9 bi; hoje, importações são US$ 18 bi maiores

Balança comercial de SP mostra dificuldades da indústria; bicicletas, lavadoras e vestuário simbolizam o problema

Entre 2006 e 2012, a exportação de máquinas de lavar fabricadas no Estado de São Paulo caiu 77%. Foi feia também a queda do vestuário (52%) e das bicicletas (87%)

Por outro lado, as importações desses produtos subiram respectivamente 525%, 531% e mais de 800%. Esses três tradicionais setores da indústria paulista contam a história de uma tendência mais geral.

Em 2006, o Estado tinha um superavit na balança comercial de US$ 9 bilhões --ou seja, as exportações excediam as importações. De lá para cá, a situação se inverteu. Hoje, o Estado é deficitário em US$ 18 bilhões ao ano.

A balança comercial paulista serve como termômetro da situação industrial do país, tanto na exportação (o Estado ainda é o centro industrial nacional) quanto na importação (o Estado é a sede de muitas importadoras).

CAUSAS DA MUDANÇA

O consultor Welber Barral, ex-secretário de Comércio Exterior do governo federal, cita, entre outras, três causas para essa rápida mudança:

1) O aumento da renda no país sem aumento correspondente dos investimentos (e da produção) fez com que os consumidores passassem a se saciar com importados.

2) A infraestrutura (como portos) ficou congestionada, minando a competitividade. Com pleno emprego, a mão de obra também encareceu.

3) Depois da crise internacional de 2008, o mercado global se complicou. Com o consumo americano e europeu contido, produtos que antes iam a esses mercados inundaram países como o Brasil.

Há ainda uma discussão sobre o papel do câmbio valorizado nessa mudança.

Roberto Giannetti, diretor de comércio exterior da Fiesp, federação das indústrias do Estado, diz que ele "é o pior dos problemas" --moeda valorizada significa importação barata e exportação cara.

"São Paulo é o Estado mais penalizado pelo câmbio valorizado. A baixa competitividade dos nossos manufaturados não tem a ver com a gestão das empresas, com a nossa referência tecnológica ou mesmo com a qualidade de mão de obra, que tem um padrão razoável de produtividade."

Economistas mais liberais podem discordar.

Para Rodrigo Constantino, fundador do Instituto Millenium, "a taxa de câmbio é apenas mais um fator [da baixa competitividade], e nem de perto o único ou o mais importante".

Para ele, tanto quanto resolver os problemas estruturais, é preciso reforçar os incentivos para que nossas empresas busquem maior eficiência. "Só a competição coloca a devida pressão nos empresários."

Outra opção para reduzir a concorrência externa, que o governo tem utilizado, é aumentar impostos de importados. Giannetti vê como "um erro para corrigir o primeiro [o câmbio]".

Constantino também critica: "É um tiro no pé. Ajuda alguns amigos do rei, mas faz empresário investir mais em lobby em Brasília do que em competitividade".

Veículo: Folha de S.Paulo

Para analistas, indústria voltou a crescer em março

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Fri, 03 May 2013 11:06:15 -0300

Depois do tombo de 2,5% entre janeiro e fevereiro, economistas calculam que a indústria voltou a crescer em março, mas afirmam que a variação positiva ainda não deve marcar o início de uma trajetória de recuperação mais consistente do setor. Segundo a média de 15 consultorias e instituições financeiras ouvidas pelo Valor Data, a produção industrial avançou 1,3% na passagem mensal, feito o ajuste sazonal.

O intervalo de estimativas para a Pesquisa Industrial Mensal - Produção Física (PIM-PF) referente ao terceiro mês do ano, a ser divulgada hoje pelo IBGE, vai de 0,5% a 1,9%. Os analistas apontam, no entanto, que a alta mensal, mais uma vez, parece não ter sido disseminada e, olhando para frente, dados de abril seriam um primeiro sinal de que o crescimento não se sustentou.

Alessandra Ribeiro, da Tendências, observa que os principais indicadores usados para estimar o desempenho industrial subiram em março, com destaque para o setor automotivo. Entre automóveis, comerciais leves, caminhões e ônibus, a produção de veículos medida pela Anfavea (entidade que reúne as montadoras) saltou 39,2% ante fevereiro, dado que, dessazonalizado pela consultoria, resultou em alta de 3,3%. Também cresceram o fluxo pedagiado de veículos pesados (0,5%), a expedição de papelão ondulado (1,1%) e o consumo de energia (1%), sempre com o ajuste sazonal feito por Alessandra.

Se confirmada sua expectativa de avanço de 1,6% da indústria no terceiro mês do ano, a economista calcula que o setor terá crescido 1% no primeiro trimestre sobre o período imediatamente anterior. Ela ressalta, porém, que boa parte dessa reação foi concentrada nos bens de capital, enquanto outras categorias importantes, como a de intermediários, continuam "apanhando". "De um lado, os condicionantes do consumo estão mais fracos e a demanda está desacelerando. De outro, temos dados de investimento. É difícil fazer uma análise", afirmou.

Para Mariana Hauer, do banco ABC Brasil, o principal determinante da alta de 1,3% esperada para a indústria em março foi o setor de veículos, que segue com números voláteis de produção e vendas como reflexo das "intervenções do governo". Zerada até dezembro, a alíquota do IPI para carros populares subiu para 2% em janeiro e iria voltar a 7% depois de junho, mas será mantida no nível atual até o fim de 2013, assim como o imposto menor, de 7% a 8%, para automóveis acima de mil a 2 mil cilindradas.

Na opinião da economista do ABC, esse tipo de incentivo surte efeito somente sobre o consumo e, por isso, não foi suficiente para que a indústria entrasse em uma trajetória mais sustentável de recuperação, espalhada por outros setores. "Não houve nenhuma mudança estrutural que incentivasse de forma saudável o lado da oferta. A indústria tem capacidade de aumentar a produção nesses setores específicos reagindo à demanda, mas é algo muito localizado", diz.

Mariana ainda aponta que os investimentos em capital fixo estão reagindo como reflexo das reduções dos juros de linhas de financiamento do BNDES, mas, em sua avaliação, o setor privado não tirou muitos projetos da gaveta e a indústria ainda não sente necessidade de elevar sua capacidade produtiva. Assim, diz, não é possível prever uma rota mais consolidada de crescimento para a atividade industrial nos próximos meses.

Em abril, de acordo com os analistas consultados, os poucos antecedentes já conhecidos referentes ao período apontam que a indústria colocou o pé no freio. Medida pela Fundação Getulio Vargas (FGV), a confiança dos empresários recuou 0,8% sobre março, com avaliações piores sobre a situação atual e perspectivas menos otimistas para os próximos meses. Com base nesse indicador, a expectativa preliminar para abril é de uma produção industrial "zerada", diz Alessandra, da Tendências.

Divulgado ontem pelo HSBC, o Índice de Gerentes de Compras (PMI, na sigla em inglês) da indústria brasileira cedeu de 51,8 pontos em março para 50,8 pontos no mês passado.

Veículo: Valor Econômico

Saldo comercial no ano é o pior da história

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Fri, 03 May 2013 11:04:45 -0300

Depois de um pequeno superávit em março, a balança comercial brasileira voltou ao vermelho no mês passado. Segundo dados do Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior, o saldo foi negativo em US$ 994 milhões, o pior resultado da história para o mês. As exportações somaram US$ 20,6 bilhões e as importações, US$ 21,6 bilhões. As exportações e as importações foram recordes para o mês.

O déficit comercial atingiu US$ 6,15 bilhões no acumulado dos primeiros quatro meses do ano, também o pior resultado para o período. De janeiro a abril do ano passado, abalança teve superávit de US$ 3,3 bilhões. O último saldo negativo nesse período ocorreu em 2001.
A secretária de Comércio Exterior do ministério, Tatiana Prazeres, afirmou que abalança comercial brasileira deve mostrar recuperação este mês, com superávit. "Nossa expectativa é de ter superávit na balança comercial em maio e seguimos com a expectativa de ter um ano com saldo positivo."

Projeção. Ela destacou que, embora haja déficit superior a US$ 6 bilhões até abril, no acumulado em 12 meses a balança ainda tem superávit de quase US$ 10 bilhões. A secretária, porém, não traçou projeções para o comércio exterior este ano.

Tatiana ressaltou que o saldo negativo deste ano é proporcionalmente menor em relação ao valor exportado no período. A secretária disse que o déficit representa 8,6% das exportações no primeiro quadrimestre de 2013. Em 1995, até então o maior déficit para o período, o saldo negativo de US$ 2,76 bilhões representou 21% do que o Brasil exportou naquele ano. "O déficit deste ano representa uma fatia bastante inferior das nossas exportações do que em outros quadrimestres."

As vendas externas somam US$ 71,47 bilhões no ano, com média diária de US$ 871,6 milhões, o que significa uma queda de 3,1% na comparação com a média diária do primeiro quadrimestre do ano passado. As importações,por outro lado, totalizam US$ 77,62 bilhões, recorde para os primeiros quatro meses do ano. Pela média diária, de US$ 946,6 milhões, o crescimento é de 10,1% em relação ao mesmo período de 2012.

No mês passado, a média diária das vendas externas foi de US$ 937,8 milhões, queda de 4,1% em relação à média diária de abril de 2012, de US$ 978,3 milhões. As importações tiveram média diária de US$ 983 milhões, recorde para abril. O crescimento é de 5,2% na comparação com abril do ano passado.

Petróleo. Tatiana disse que a balança de petróleo e derivados é o principal fator para os déficits comerciais este ano. Segundo ela, as vendas externas desses produtos tiveram queda de 55,1% em relação a abril de2012. No ano, a retração foi de 43%. "Se desconsiderarmos petróleo e derivados, estamos, em 2013, com média diária de exportação superior a 2012, embora, no conjunto, seja inferior à do ano passado."

"Há uma queda na produção de petróleo, relacionada, entre outros aspectos, com manutenção de plataformas, e houve aumento do consumo para refino no Brasil", disse. Segundo ela, o déficit comercial na balança do petróleo em abril foi de US$ 2,71 bilhões. Na outra ponta, as importações estão infladas pelo registro de operações feitas pela Petrobrás ainda em 2012.

Veículo: O Estado de S.Paulo

Copa do Mundo deve pressionar inflação em 2014

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Fri, 03 May 2013 10:37:39 -0300

Num cenário de persistente resistência da inflação, a Copa do Mundo no Brasil em 2014 pode entrar na área como mais um fator de pressão para atrapalhar a convergência dos preços para o centro da meta do governo no próximo ano. Para analistas, a pressão virá dos preços de serviços, como hotéis, transportes e alimentação fora do domicílio. E isso pode alimentar o clamor por mais agressividade do Banco Central (BC) na condução da política monetária brasileira.

"A Copa do Mundo vai levar a inflação para cima, e gera preocupação sim. Haverá uma pressão mais alta nos preços de serviços, com forte ingresso de capital estrangeiro e aumento no consumo", avaliou o economista da Austin Rating, Felipe Queiroz.

Ele projeta aceleração do IPCA de 5,2% em 2013 para 5,5% em 2014, com alta de 9,5% na inflação de serviços, ante 9% neste ano. Os números levam em consideração possível impacto de 0,4 a 0,9 ponto percentual da Copa na inflação de serviços.

"Num quadro já ruim, um evento como a Copa certamente contribui no sentido negativo, e é algo que merece alerta. Um mês antes [do evento começar] já se deve observar tendência de preços (de serviços) maiores, o que fará, sim, diferença no fim do ano", destacou a economista da Tendências Consultoria, Alessandra Ribeiro.

Embora destaque que essa seja apenas uma análise qualitativa, Alessandra afirma que o efeito Copa imprime viés altista na previsão de aceleração da inflação a 5,8% em 2014, ante 5,6% em 2013.

Veículo: DCI

País exporta menos e governo já discute hipótese de deficit em 2013

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Fri, 03 May 2013 10:20:56 -0300

Alta das importações era esperada, mas queda de 4,2% nas vendas para o exterior surpreendeu

Segundo técnicos que acompanham os dados de comércio exterior, o saldo positivo para este ano está 'em xeque'

Com o resultado negativo recorde da balança comercial em abril, especialistas já consideram a possibilidade de deficit no ano. Seria a primeira vez, desde o ano 2000, que as importações superariam, em valor, as exportações.

Dentro do próprio governo, o superavit é considerado incerto, apurou a Folha. Segundo técnicos que acompanham os dados de comércio exterior, o saldo positivo está "em xeque".

No mês passado, a conta ficou no vermelho em US$ 1 bilhão, levando o país a acumular um deficit recorde também para o quadrimestre, de US$ 6,2 bilhões. A série histórica do Ministério do Desenvolvimento, que divulgou os dados ontem, começa em 1993.

Desde 2001, o país não registrava resultados negativos no primeiro quadrimestre.

Parte do resultado negativo era prevista pelo governo, que considerava desde janeiro a possibilidade de deficit nos primeiros meses de 2013.

Isso porque o país começou o ano com estoque de US$ 4,5 bilhões em importações feitas pela Petrobras em 2012 e cujo valor só começou a ser registrado em 2013.

Sabia-se que as importações iriam subir. Mas não estava nos cálculos uma queda de 4,2% nas exportações.

Com queda da demanda global e produção menos robusta da Petrobras, a venda de petróleo caiu 54%, derrubando o desempenho dos produtos básicos, que garantem o saldo comercial.

Do lado dos industrializados, em que o Brasil sofre problemas de competitividade, houve queda significativa nas vendas de óleos combustíveis (-39%) e de aviões (-35%).

Os números acenderam o sinal amarelo de analistas.

A Associação de Comércio Exterior do Brasil afirma que terá de revisar para baixo suas estimativas para o ano e que não descarta a possbilidade de deficit. A previsão atual é de saldo de US$ 14,5 bilhões, o que já representaria queda de 25% ante os US$ 19,4 bilhões de 2013.

A estimativa da Confederação Nacional da Indústria, de US$ 11,3 bilhões, também passará por revisão.

PREOCUPAÇÃO

A deterioração da balança preocupa por seu efeito nas contas externas. Em fevereiro, o Banco Central elevou a projeção de deficit externo do país, para US$ 67 bilhões, pela expectativa de ganhos menores com o saldo comercial.

O aumento do deficit nas transações com o exterior (que, além do comércio, inclui serviços, como viagens e lucros) torna o país mais dependente de investimentos e empréstimos estrangeiros e, portanto, mais vulnerável a turbulências externas.

Veículo: Folha de S.Paulo

Tarifas no Brasil entre as mais caras

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Fri, 03 May 2013 09:50:50 -0300

Roberto Araújo, do Ilumina, afirma que as tarifas de energia cobradas no país já estão entre as mais altas do mundo. Por isso, não entende a imposição das bandeiras tarifárias, que deixarão a fatura mais cara sempre que houver maior custo de geração.

– Pagamos o dobro dos americanos, o triplo dos canadenses. Alguma coisa está errada. A gente paga uma tarifa cara, para não ter que correr riscos. Acredito que, se as pessoas entendessem bem o funcionamento do sistema, ficaria todo mundo impressionado com isso – diz o especialista do Ilumina, organização não governamental que acompanha o setor elétrico.

Araújo questiona ainda o fato de o sistema não prever compensação aos consumidores nas situações em que não houver custos extras para a geração de energia:

– Quando os reservatórios estão cheios e vertendo água, essa vantagem é capturada no mercado livre. Se houvesse coerência, quando os reservatórios estão cheios, deveríamos receber a diferença.

Veículo: Zero Hora - RS

Desonerações trazem alívio temporário

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 02 May 2013 11:40:07 -0300

Para a Metalplan, indústria de bens de capital, a desoneração de folha de pagamento, uma das medidas do governo federal para reduzir custo de produção, foi mais do que bem-vinda. Com a troca do pagamento da contribuição previdenciária de 20% sobre folha pelo pagamento de 1,5% do faturamento, a empresa reduziu pelo menos 3% de seu custo industrial.

O incentivo para aquisição de máquinas com financiamento mais barato e facilitado via Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), outra medida do governo, também beneficiou a empresa. No ano passado a Metalplan dobrou o valor de venda por meio do cartão BNDES. Atualmente, informa, cerca de 30% do faturamento vem por meio de vendas efetivadas com o cartão ou o Finame, linha de crédito do banco específica para compra de máquinas.

As medidas adotadas pelo governo nos últimos meses não favoreceram apenas as indústrias. A desoneração de folha, por exemplo, também beneficiou o setor de serviços, entre eles o hoteleiro. Alberto Grau, diretor de hotelaria da GJP Hotels e Resorts conta que a desoneração da folha trouxe redução de 50% do valor devido de contribuição previdenciária, levando em consideração o período de agosto de 2012, quando o benefício passou a valer, até março de 2013, em relação a igual período do ano anterior.

A redução da tarifa de energia elétrica, que passou a vigorar em fevereiro, também deve contribuir para reduzir custos, mas a rede ainda não fez os cálculos. Grau informa, porém, que a despesa estava em expansão. A média histórica desse custo é de 6% a 7% da receita, diz o executivo, e no ano passado já havia atingido os 10%.

Apesar do alívio resultante das medidas adotadas pelo governo, a pressão de custos sobre as empresas persiste. O caminho para condições de competitividade mais isonômicas e que permitam colher ganhos de produtividade mais expressivos, dizem, ainda é longo e depende de mudanças mais estruturais.

A Metalplan, por exemplo, fechou 2012 com faturamento nominal menor que o do ano anterior, uma situação que só havia sido registrada antes em 1992, diz Edgard Dutra, diretor da empresa. A queda de 5% nominais, porém, teria sido maior sem as medidas do governo, avalia. "A empresa conseguiu manter os preços sem reajuste, apesar da pressão de custos, como de salários".

Com a contenção no preço, a empresa manteve a capacidade de concorrer no mercado. Com mais fôlego e animado com o desempenho dos primeiros meses de 2013, Dutra planeja fechar este ano com ganho de 20% de faturamento em relação a 2012. O horizonte num prazo mais distante, diz, parece promissor, mas depende do aumento de competitividade.

Os resultados das medidas do governo federal não se restringiram à Metalplan. Dados da Confederação Nacional da Indústria (CNI) mostram que a política de redução da taxa de juros evitou que os custos das indústrias crescessem com maior intensidade. Na média anual, houve queda de 24,8% no custo de capital de giro de 2011 para o ano passado. O custo tributário, um dos grandes problemas estruturais apontados pelas empresas para a competitividade, ainda subiu 5,6% em relação ao ano anterior, apesar de ter apresentado queda no quarto trimestre do ano passado.

Mesmo com as medidas do governo, porém, o custo industrial calculado pela CNI indica alta de 6,3% de 2011 para 2012, elevação maior que os 5,8% registrados no ano anterior. Os preços praticados pela indústria subiram menos, com alta de 4,9%. Segundo o economista Renato da Fonseca, da CNI, isso significa que a indústria não conseguiu repassar o aumento de custo para o preço e apertou a margem de lucro.

As empresas tiveram que encolher os ganhos mesmo com o efeito favorável do câmbio no decorrer de 2012. Fonseca explica que o real mais valorizado elevava, em dólar, a despesa com mão de obra e energia elétrica, por exemplo, o que tirava a competitividade do produto brasileiro na concorrência com o importado ou no mercado internacional. A desvalorização do real durante o ano passado, entretanto, diz Fonseca, deu à produção doméstica maior competitividade. Os preços em reais dos manufaturados importados tiveram elevação de 16,9%, variação que supera em 10 pontos percentuais o aumento de 6,3% dos custos industriais no Brasil.

As taxas de desemprego, porém, mantiveram a pressão sobre o custo da mão de obra em alguns segmentos. Entre 2006 e o ano passado, a taxa de desemprego passou de 10% para 5,5%, segundo dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

Na rede de hotéis GJP, os custos de pessoal ainda são altos e continuam em elevação. O valor da folha de pessoal, incluindo salários, encargos e benefícios, cresceu 32,9% entre 2011 e 2012, levando em consideração a rede já existente em 2011. O crescimento deve-se à elevação do quadro de pessoal e ao aumento dos benefícios.

O baixo nível de desemprego, diz Grau, gerou aumento de rotatividade em algumas unidades e pressão sobre os salários. Paralelamente, o setor enfrenta cada vez mais o problema da qualificação da mão de obra. A melhora da educação, explica, reduziria os gastos de qualificação e treinamento de pessoal e aumentaria a produtividade.

A melhoria da educação é uma das mudanças estruturais consideradas essenciais pelas empresas. Há uma percepção de que as medidas do governo para reduzir custos foram positivas, mas é preciso adotar simultaneamente políticas que também façam diferença num prazo mais longo.

Além da melhoria da educação e, consequentemente, da qualificação da mão de obra, Dutra, da Metalplan, aponta a necessidade de inovação como forma de elevar a competitividade brasileira. Segundo ele, os mecanismos atuais são burocráticos e desestimulam as empresas menores a investir. "O financiamento para inovação no Brasil demanda pagamento em dois ou quatro anos". O investimento em inovação, argumenta, precisa de mais tempo porque muitas vezes a nova tecnologia, além do tempo e de recursos para ser desenvolvida, ainda precisa formar um mercado. Para ele são necessários dez ou vinte anos.

O aparente esgotamento de alguns mecanismos emergenciais que deram fôlego para as empresas no ano passado também faz as empresas olharem para um período mais longo à frente. A desvalorização do real, que ajudou no ganho de competitividade das empresas, diz Fonseca, da CNI, "já acabou". Para ele, é preciso intensificar ações que reduzam custos de produção da indústria e custos sistêmicos da economia brasileira.

O economista exemplifica alguns, como carga tributária, infraestrutura logística, regulação ambiental, qualificação de mão de obra e melhora do resultado fiscal do governo por meio da redução de gastos. A melhora da infraestrutura, avalia Fonseca, depende, porém, além de uma taxa de juros baixa, da retomada de confiança na demanda doméstica e na existência de regras claras para dar segurança ao investidor.

Fonseca lembra que, apesar da desvalorização da moeda nacional em 2012, o real ainda está valorizado frente ao dólar. A melhora dos demais fatores de competitividade, porém, dará importância relativa e mais marginal ao câmbio.

Veículo: Valor Econômico

Expansão de gastos traz riscos ao Brasil, diz Tanzi

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 02 May 2013 11:25:41 -0300

A expansão dos gastos públicos está na origem dos desafios enfrentados atualmente por União Europeia e Estados Unidos e tem potencial para se tornar uma fonte de incômodo também para países mais distantes do epicentro da crise, como o Brasil, avalia o economista italiano Vito Tanzi. "No Brasil, o excesso de gastos é um problema em progressão", afirma o doutor em economia por Harvard, sem negar, no entanto, que em seus tempos de FMI já acompanhou o país mais de perto. Tanzi foi chefe da divisão de política tributária do Fundo Monetário Internacional (FMI) entre 1974 e 1981, assumindo em seguida a diretoria do departamento de assuntos fiscais do mesmo órgão até 2000. Ele também estudou os efeitos corrosivos da inflação sobre a arrecadação de impostos, o que ficou conhecido como "efeito Tanzi".

Em entrevista ao Valor na tarde da última terça-feira em São Paulo, antes de participar de um debate no Instituto Fernando Henrique Cardoso, Tanzi citou um cenário mais desafiador para o Brasil, que inclui um câmbio valorizado e seus impactos negativos sobre as exportações, e preços de commodities abaixo dos picos alcançados nos últimos anos. Segundo Tanzi, o tamanho do Estado brasileiro, refletido no amplo número de programas econômicos e sociais, é algo que precisa ser enfrentado. "Uma vez introduzido um programa é muito difícil voltar atrás". Para Tanzi, é possível que o déficit fiscal do Brasil talvez seja maior do que apontam as estatísticas, em razão de "truques" - os mesmos, diz ele, que alguns países europeus lançaram mão anos antes da crise que eclodiu em 2008 e da qual a região não consegue se desvencilhar.

Na origem desses problemas que afligem os países desenvolvidos, diz ele, estaria a expansão progressiva dos gastos públicos iniciada muito antes da crise e sustentada, pelo menos até meados da década de 1990, pelo aumento da carga tributária. Depois disso, diante da disposição cada vez menor das populações em arcar com impostos mais altos, a opção foi recorrer às emissões de dívida, mais e mais difíceis de serem financiadas.

Para Tanzi, o fato de o incremento de gastos públicos estar na origem do problema é a razão pela qual não pode ser considerado parte da solução. Essa, em sua opinião, passa necessariamente pelo corte de gastos - o que é também o argumento central do novo livro do economista, 'Dollars, Euro and Debt', a ser publicado no Brasil em dois ou três meses. "A Europa vai ter que cortar gastos públicos". Obviamente, diz ele, isso não vai poder ser feito de um dia para outro, mas sim gradualmente.

Tanzi, contudo, tem o cuidado de não se colocar contra qualquer tipo de estímulo fiscal. Ele avalia que são bem-vindos os pacotes de estímulos que têm início no momento em que as contas fiscais não saíram do controle, mas o sentimento das pessoas com relação à economia apresenta piora, com queda nos investimentos e gastos. "Mas se a situação fiscal já é bastante ruim e se a crise tem origem em um único setor, não se resolve o problema simplesmente injetando mais dinheiro na economia".

Esse cenário traz ao assunto a economia americana, cuja condição, diz Tanzi, é tão ruim quanto a dos países da União Europeia, pelo menos de um ponto de vista fiscal. "Os dados geralmente olhados são os do governo federal, que excluem a dívida dos governos locais, que deve estar ao redor de 20% do PIB. Ou seja, estamos falando de uma dívida pública acima de 100% como proporção do PIB".

Para Tanzi, a política do Federal Reserve (o banco central americano), que alia expansão monetária e juros reais negativos, também é fonte de preocupação. Em sua avaliação, sem a operação do Fed, o déficit fiscal americano seria muito maior porque os juros baixíssimos barateiam o serviço da dívida. "Não me parece uma situação muito confortável".

A vantagem dos Estados Unidos, afirma Tanzi, é que o país ainda é visto como uma ilha de segurança, o que permite que o governo se financie a taxas muito baixas. "A taxa de juros americana está no nível mais baixo em 200 anos. É um absurdo acreditar que isso pode continuar indefinidamente", diz. Para Tanzi, a hora da verdade chegará quando a inflação e os juros retomarem a trajetória de alta, o que vai custar muito ao Fed.

"Tudo isso pode se manter por mais alguns meses, mas, cedo ou tarde, deve levar a grandes dificuldades e necessidade de corte de gastos". Usando uma de suas analogias prediletas, Tanzi diz que a ideia de que se pode criar crescimento gastando mais é semelhante ao artifício de oferecer esteroides para um atleta. "Isso pode fazer com que ele corra mais rápido hoje, mas se continuar com o uso sua performance vai piorar".

Já o caso europeu, diz Tanzi, é mais urgente, especialmente ao se olhar para países como Itália, Espanha, Grécia, Portugal e Irlanda. Como exemplo, recorre a seu país natal, a Itália. Ele lembra que o ex-primeiro ministro Mario Monti, sucedido Enrico Letta, tentou fazer ajustes, mas a população não entendeu. "As pessoas realmente acreditavam que o que Monti estava tentando fazer não era necessário e isso é perigoso", diz. "Se voltarmos aos políticos que acham que há almoço grátis em algum lugar, que podemos facilmente voltar a ter crescimento simplesmente gastando mais, teremos problemas". Tanzi avalia que alguns acreditam que realmente é possível escolher entre austeridade e crescimento, o que é não é verdade. "Se existisse essa possibilidade não seria óbvio qual deles escolher?".

Para Tanzi, nem mesmo os questionamentos recentes feitos aos estudos conduzidos pelos seus colegas de Harvard Kenneth Rogoff e Carmen Reinhart - críticas que são usadas por economistas menos ortodoxos justamente para apontar eventuais ineficiências no receituário mais liberal -, enfraquecem o argumento de que a saída é a austeridade. "Rogoff e Reinhart partiram de uma suposição tola, de que os problemas começam quando a dívida [como proporção do PIB] chega a 90%. Os problemas podem começar muito antes disso", diz, ao lembrar que a Argentina, quando quebrou em 2001, mantinha uma dívida de 40% em relação ao PIB. Enquanto, no Japão, essa relação está ao redor de 250% e o país - "uma bomba prestes a explodir", diz Tanzi, alimentada por lobbies que indicam a necessidade de gastar mais e mais -, está aí. Para o economista, um artigo escrito por ele no início de 2000 joga luz à questão: o documento indica que o crescimento diminui quando a dívida pública aumenta, sem que seja preciso estabelecer um nível para isso.

Longe de se considerar um economista ultra-conservador, Tanzi discorda dos que creditam a origem dos desequilíbrios ao estado de bem-estar social (welfare state). Os problemas, diz ele, estão nas distorções do modelo. Como exemplo, ele lembra que o conceito de invalidez, antes bastante circunscrito, se alargou de modo temerário. "Em países como a Holanda ou Itália é possível se aposentar por invalidez a partir de uma dor nas costas", diz. O que só mostra, afirma, que não é preciso abolir o "welfare state", como defendia o economista conservador Milton Friedman. "Precisamos voltar às intenções iniciais, eliminando a bagagem excessiva que temos acumulado nos últimos anos".

Voltando a falar de Brasil, Tanzi avalia ser possível que o país cresça a taxas superiores aos 3% esperados pelo FMI para 2013, mas diz que, para isso, vai ser preciso repensar o papel do Estado. "Novamente, não sou contra governos, sou a favor de governos que funcionem e funcionem bem", diz. "Já os que não funcionam, recomendo que comecem a fazer reformas". Tanzi veio ao Brasil pela primeira vez em 1965. Acompanhou de perto, dentre outros acontecimentos, o período militar e de inflação nas alturas. Ele encerra a entrevista dizendo que os poucos dias que passa no país cada vez que desembarca em São Paulo ou no Rio, no entanto, não permitem captar as mudanças locais. Com exceção dos carros nas ruas. "Muitos", em sua avaliação.

Veículo: Valor Econômico

Confiança recua em 70% dos setores produtivos

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 02 May 2013 11:18:43 -0300

Apoiada principalmente no segmento de bens de capital, a indústria de transformação confirmou perspectivas de recuperação na abertura do ano e deve ter crescido entre 0,8% e 1% sobre o trimestre anterior, feito o ajuste sazonal, mas os primeiros dados do setor referentes a abril indicam que essa reação segue lenta e irá perder força no segundo trimestre. A avaliação é de Aloisio Campelo, superintendente adjunto de ciclos econômicos da Fundação Getulio Vargas (FGV). Após queda de 1,5% entre fevereiro e março, o Índice de Confiança da Indústria (ICI) calculado pela fundação cedeu 0,8% em abril, para 104,2 pontos, ficando abaixo da média histórica recente de 104,4 pontos pela primeira vez desde agosto passado.

Apesar de a retração ter sido mais fraca do que a observada no mês passado, Campelo destacou que a piora foi mais espalhada em abril, já que dez dos 14 gêneros industriais pesquisados - 70% do total - ficaram menos confiantes, enquanto um registrou estabilidade e os outros três elevaram seu otimismo. "O resultado de abril é bem claro, mas na prática sinaliza uma desaceleração, e não uma queda", disse.

Segundo o economista, a percepção geral do empresariado segue próxima de um nível neutro, embora haja divergências entre os setores, com aumento expressivo na percepção de situação de negócios entre os produtores de bens de capital, perspectivas mais modestas do setor de bens duráveis após a forte antecipação de consumo provocada pelo IPI reduzido e fraqueza dos bens intermediários, com baixo nível de confiança e pouco uso da capacidade produtiva.

Na passagem mensal, o recuo geral na confiança foi puxado tanto por avaliações mais fracas em relação à conjuntura atual como por uma piora das expectativas em um horizonte mais longo, que se mantêm em terreno positivo, mas menos otimista. O Índice de Situação Atual (ISA) diminuiu 0,7%, para 103,5 pontos, puxado principalmente por recuo de 5,5% no nível de demanda externa. O percentual de empresas que considera o consumo global fraco subiu de 10,8% em março para 17,7% em abril, maior nível desde abril de 2011.

Para Campelo, a economia internacional ainda está "indo devagar", com forte desaceleração dos EUA no primeiro semestre, "sérios problemas" na Europa e perda de fôlego também na China e América Latina, importantes mercados para os manufaturados brasileiros.

A avaliação dos empresários sobre o ritmo doméstico de consumo também arrefeceu. O indicador referente à demanda interna recuou 1,1% entre março e abril, para 102,9 pontos, com alta de 9,1% para 12,8% na fatia de empresas que classificam esse quesito como fraco. Na opinião do superintendente, há uma insatisfação com o ritmo de atividade interno, que poderia estar mais forte e assim sustentar vendas maiores, mas as empresas consultadas também apontam margens de lucro apertadas devido principalmente aos custos com mão de obra.

O campo das expectativas, por sua vez, segue revelando otimismo das empresas quanto sua situação nos próximos meses, mas esses dados já foram mais favoráveis, ressaltou Campelo. De março para abril, o Índice de Expectativas (IE) diminuiu 0,9%, para 104,9 pontos, mas ainda permaneceu mais de um ponto acima da média histórica dos últimos cinco anos. "Ainda temos um estoque de otimismo no médio prazo. Estamos falando de 53% de empresas que acreditam que a situação deve melhorar nos próximos seis meses", observou o economista da FGV.

Entre os três componentes do índice de expectativas, o de produção prevista para os próximos três meses foi o único que subiu na passagem mensal, de 128,4 para 129,3 pontos. Campelo ponderou, no entanto, que esse indicador sinaliza um trimestre um pouco mais fraco que o anterior em termos de produção, já que a média dos primeiros três meses do ano estava girando acima de 130 pontos.

Veículo: Valor Econômico

Inflação afeta ânimo do consumidor paulistano

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 02 May 2013 11:17:48 -0300

O paulistano segue menos otimista com relação à sua capacidade de consumo, por causa da inflação, de acordo com pesquisa da Federação do Comércio de Bens, Serviços e Turismo do Estado de São Paulo (FecomercioSP). O índice de confiança calculado entidade recuou 2,7% em abril, ante março, para 155,6 pontos. Em março, o indicador já tinha caído para 160 pontos, de 165,8 em fevereiro.

Para a FecomercioSP, a evolução negativa do indicador deve-se ao aumento dos preços ao consumidor. A inflação, avalia, tem sido resistente. "Esse cenário afeta a percepção dos consumidores, fazendo com que suas avaliações sejam menos otimistas", apontou a Federação em nota.

Os dois subitens do indicador composto pelo Índice de Condições Econômicas Atuais (ICEA) e pelo Índice de Expectativa ao Consumidor (IEC), registraram queda. Um destaque negativo, segundo a entidade, é a perda de confiança das pessoas com renda superior a dez salários mínimos, com baixa de 8,5%.

Na cidade do Rio de Janeiro, por outro lado, as vendas do comércio varejista subiram 5,7% no primeiro trimestre deste ano na comparação com igual período de 2012, apontou a pesquisa "Termômetro de Vendas", divulgada nesta terça-feira pelo Centro de Estudos do Clube de Diretores Lojistas do Rio de Janeiro (CDL-Rio).

Em março, as vendas do comércio carioca cresceram 6,7% em relação a igual mês do ano passado. Nessa base de comparação, a pesquisa informa que a comercialização de bens não duráveis cresceu 7,1%, enquanto a de bens duráveis subiu 6,5%. Em parte esse resultado dos não duráveis foi influenciado pela Páscoa, que me 2012 foi festejada em abril.

Veículo: Valor Econômico

Déficit da balança da indústria sobe para US$ 16 bi no trimestre

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 02 May 2013 11:17:20 -0300

O déficit da indústria de transformação se aprofundou no primeiro trimestre. O resultado negativo foi de US$ 16,3 bilhões no período, US$ 3 bilhões maior que o déficit dos primeiros três meses de 2012. A importação, com elevação de 3% no período, contribuiu para o resultado, mas a falta de reação da indústria brasileira com as exportações foi mais determinante. No mesmo período, houve queda de 5% nos embarques da indústria de transformação. Os dados foram calculados pelo Instituto de Estudos para o Desenvolvimento Industrial (Iedi), que classifica a exportação da indústria de manufaturados segundo o nível de intensidade tecnológica.

De acordo com o estudo, com exceção dos manufaturados de baixa intensidade tecnológica, houve queda de exportação em todos os demais grupos (ver quadro ao lado). A preocupação maior está nos grupos de média-alta tecnologia e de média-baixa tecnologia, que somaram, juntos, US$ 16,4 bilhões em exportações no primeiro trimestre. O valor representa metade do valor total embarcado pela indústria de transformação no mesmo período.

Os dois grupos incluem setores como máquinas e equipamentos, veículos, produtos químicos, borracha e produtos plásticos. A última vez que esses dois grupos completaram o primeiro trimestre do ano com queda no valor exportado foi em 2009. "Naquele ano havia uma explicação conjuntural, com os efeitos da crise financeira. A queda da exportação agora, porém, reflete muito mais a perda de competitividade da indústria brasileira", diz Julio Gomes de Almeida, professor da Unicamp e ex-secretário de política econômica.

Rogério César de Souza, economista do Iedi, diz que a desaceleração da economia internacional também tem sua contribuição no desempenho da economia brasileira. Mesmo assim, diz ele, a dificuldade de reação da indústria na exportação está muito relacionada aos custos sistêmicos do país. O desempenho da exportação mostra que o problema da competitividade vai muito além do câmbio, argumenta Souza, independentemente do debate em torno do nível de valorização ainda mantido pela moeda nacional. "Os números mostram que as empresas precisam se renovar para competir e é preciso ter mudanças estruturais que gerem redução de custos com efeitos por prazos mais longos."

Almeida diz que a falta de competitividade da indústria brasileira também ficou clara antes, em 2010 e 2011. Naquele período, porém, isso afetou a balança da indústria de transformação de forma diversa. Com a explosão de consumo no mercado interno, o saldo comercial foi pressionado pela elevação das importações. "No início, o problema causou a perda de mercado interno pela indústria brasileira. Agora não há mais o frenesi da importação em razão do baixo dinamismo da economia interna, mas a baixa competitividade está afetando a indústria no mercado internacional", diz Almeida.

Mesmo na indústria de baixa intensidade tecnológica, que conseguiu elevar a exportação no primeiro trimestre, ante o mesmo período de 2012, diz Almeida, não há muitas esperanças. "Esse grupo teve elevação porque a base de comparação é muito baixa." No primeiro trimestre de 2012, lembra, esse grupo teve queda de 0,5% na exportação diante do mesmo período do ano anterior.

Dentro desse grupo, Almeida chama a atenção para o grupo de têxteis, couro e calçados, que teve alta de 2,8% na exportação do trimestre. "É possível que as medidas do governo tenham ajudado", diz ele. Mesmo com a alta, porém, o setor tem um longo caminho para a recuperação. Os segmentos exportaram de janeiro a março valor 23% menor que o do mesmo período de 2008.

Veículo: Valor Econômico

Em pronunciamento na TV, Dilma aborda alta de preços

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 02 May 2013 11:12:47 -0300

A presidente Dilma Rousseff aproveitou seu discurso de 12 minutos em comemoração ao Dia do Trabalhador, feito em rede de rádio e TV, para dizer que a luta contra a inflação "é constante, imutável, permanente". E que, a partir de agora, vai privilegiar como nunca a educação, "o instrumento que mais amplia o emprego e o salário".

Para tanto, disse a presidente, continuará insistindo para que todos os royalties, participações especiais do petróleo e recursos do pré-sal sejam investidos na educação. Disse que acabou de assinar projeto de lei prevendo o repasse do dinheiro para a educação. Na terça-feira, o governador de Pernambuco, Eduardo Campos, provável candidato à Presidência da República, se antecipou ao gesto e sancionou proposta que vincula todos os recursos pernambucanos dos royalties do pré-sal para a educação.

No discurso, Dilma chegou a sugerir que os brasileiros façam pressão sobre os governos, as empresas, as igrejas e os sindicatos para que trabalhem mais para a educação, E que "incentivem o seu deputado e o seu senador" para que votem a favor do projeto que ela acabava de anunciar. "Somente assim poderemos gritar, em uma só voz, uma nova marca de fé e amor para nosso País. Poderemos gritar, do fundo do nosso coração: Brasil, pátria educadora."

Dilma disse que nos 10 anos do PT no governo foram criados 193 milhões de empregos com carteira assinada e o salário mínimo cresceu mais de 70% em termos reais. Só em seus dois anos de governo, afirmou, "foram criados 3,9 milhões de novos empregos". Acrescentou que os direitos trabalhistas estão avançando e as dívidas sociais históricas estão sendo resgatadas - e como exemplo citou a PEC sobre trabalhadores domésticos.

Veículo: O Estado de S.Paulo

Renda fixa lidera ranking de investimentos em abril

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 02 May 2013 08:49:22 -0300

Fundos superam poupança nova e empatam com a antiga mesmo após IR

Desempenho, porém, é uma média e considera fundos que não são acessíveis ao pequeno investidor

Os fundos renda fixa e DI, com pelo menos 80% dos recursos em títulos públicos ou de empresas, foram, em abril, os investimentos financeiros mais rentáveis.

A liderança é mantida considerando tanto a rentabilidade bruta como a com desconto do Imposto de Renda (veja quadro).

Sem desconto do imposto, o DI teve, em média, ganho de 0,62%. Com desconto de 17,5% de IR, alíquota praticada para resgate após 12 meses, a rentabilidade cai para 0,51%. E, considerando IR de 22,5%, a alíquota mais alta incidente para resgate em até seis meses, passa para 0,48%.

Já o fundo renda fixa teve, em média, ganho bruto de 0,61% e rentabilidade de 0,50% descontado o IR para resgate após 12 meses.

Com o imposto incidente em resgate até seis meses, o ganho cai para 0,47%.

Em todas as situações, a rentabilidade média desses fundos supera a da poupança nova, válida para depósitos feitos a partir de 4 de maio do ano passado, que teve ganho de 0,41% no mês (para aniversário no fim de abril).

O desempenho dos fundos também fica próximo ao da poupança antiga, de 0,50%.

Todas essas aplicações superam por pouco a inflação oficial (pelo IPCA) projetada para o mês, de 0,48%.

Vale destacar, porém, que, no caso dos fundos, a rentabilidade não reflete precisamente o ganho dos pequenos investidores, uma vez que o número da Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais) é uma média.

FUNDOS GRANDES

Para o cálculo desse valor, são considerados todos os fundos de cada categoria, inclusive os de grande porte, que exigem aplicação inicial elevada e costumam render mais que os de varejo.

Além disso, para a consultora financeira Marcia Dessen, a diferença de ganho entre os fundos e a poupança "não compensa o risco que o pequeno investidor corre de sofrer perdas com o fundo".

A especialista destaca que apenas para quem tem a partir de R$ 100 mil para investir os fundos começam a ficar mais vantajosos, pois passam a cobrar taxas de administração mais atraentes, inferiores a 1% ao ano.

Veículo: Folha de S.Paulo

Com queda de preços de alimentos no atacado, IGP-M recua

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Tue, 30 Apr 2013 11:11:07 -0300

Com queda de 0,12% em abril, o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPA) reflete a intensificação na redução dos preços de diversos grãos e alimentos no atacado e foi a principal influência para um IGP-M abaixo das expectativas no mês (0,15%). "O IPA antecipa coisas que o consumidor verá em breve. Temos produtos importantes que vinham em queda e, neste mês, tiveram recuo ainda mais forte", disse André Braz, economista da Fundação Getulio Vargas (FGV).

Para Braz, os preços ao consumidor devem arrefecer nas próximas leituras dos IGPs, mas ao longo do ano outras pressões devem substituir os alimentos - como as passagens de ônibus -, fazendo com que o indicador se mantenha na faixa de 6% em 12 meses.

Entre os destaques dos preços no atacado, estão o milho e a soja, que caíram, respectivamente, 10,21% e 5,49% em abril. Principais componentes para diversas rações, o milho e a soja também colaboram para uma redução nos preços das aves, que foram de queda de 1,18% em março para recuo de 8,84%. Esses movimentos ajudaram a compensar elevações importantes, como a do minério de ferro, que passou de alta de 5,88% para 8,33%, e fizeram com que o grupo de matérias-primas brutas acentuasse a queda de 0,78%, em março, para 1,20% em abril.

Outra influência forte para a desaceleração do IPA e do IGP-M como um todo foram os bens finais, que incluem alimentos in natura e, na média, passaram de alta de 1% para 0,86%. Braz ressalta que essa desaceleração não é generalizada, mas sim o resultado de preços em queda em itens de peso, ao lado de outros com influência menor, mas que estão em alta.

São os alimentos também, liderados pelos in natura, os principais vilões nos preços do varejo, verificados pelo IPC, o índice de preços ao consumidor que compõe o IGP-M. O IPC-M passou de variação de 0,72% em março para 0,60% em abril, com os preços de alimentos também desacelerando, mas ainda em patamar alto - de 1,37% para 1,26%.

"O que está puxando a alta agora são, principalmente, os produtos in natura, o que de certa forma é uma boa notícia, porque eles tendem a devolver esses ganhos depois", disse Braz. A previsão é de menos pressão em produtos domésticos, como tomate e batata, tanto no atacado quanto no varejo, a partir do próximo mês.

A redução da pressão de um lado, no entanto, não significa um IGP-M muito mais baixo nos próximos meses. Braz acredita que a tendência é que o índice ande de lado. "Há itens que indicam que irão desacelerar, enquanto há outros que indicam que irão subir. É como uma dança das cadeiras."

Em junho, por exemplo, quando a produção in natura tende a aumentar e os preços caem, devem pressionar a inflação para cima os reajustes nas tarifas de ônibus em algumas cidades, como São Paulo, que foram adiados no começo do ano a pedido do governo federal, para não puxar os índices de preços para cima.

Para o secretário-executivo do Ministério da Fazenda, Nelson Barbosa, que participou ontem de evento na BM&F Bovespa, em São Paulo, a entrada da safra agrícola, e a não ocorrência de choques, deve levar a inflação para baixo neste segundo trimestre e durante o resto do ano. Segundo ele, IPCA encerrará 2013 com alta entre 5% e 5,5%.

O secretário acredita que os choques que elevaram o índice oficial de inflação desde meados do ano passado começam a ser revertidos. A partir do segundo semestre, a desaceleração do IPCA deve ficar mais clara, disse.

"Trabalhamos para que a inflação convirja para o centro da meta num prazo adequado", disse Barbosa. "A inflação é uma variável importante, que nos preocupa".

Quanto ao cenário atual, de baixo crescimento e aumento da inflação, o secretário-executivo da Fazenda disse que a previsão do governo é de um avanço da economia, de cerca de 3,5% neste ano, com desaceleração dos preços.

"Não há contradição entre acelerar crescimento e prever inflação para baixo em 2013", afirmou.

Veículo: Valor Econômico

Desoneração, atividade fraca e lucros menores afetam arrecadação

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Tue, 30 Apr 2013 10:42:51 -0300

A economia rodando aquém do desejado, associada à desoneração tributária e à forte queda no pagamento do ajuste anual de Imposto de Renda Pessoa Jurídica (IRPJ) e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL), especialmente pelos bancos, fez com que a arrecadação de impostos pela Receita Federal registrasse uma queda real de 9,32% no mês passado ante mesmo período de 2012. O recolhimento de tributos somou R$ 79,613 bilhões em março, o mais baixo para o mês desde 2011.

No primeiro trimestre, a arrecadação totalizou R$ 271,731 bilhões, uma redução real de 0,48% sobre igual período de 2012. Segundo o secretário da Receita Federal, Carlos Alberto Barreto, o desempenho do trimestre está fechando dentro do "normal", mesmo estando um pouco abaixo do mesmo período de 2012.

"O mês de janeiro foi muito bom e é explicado justamente pelo imposto de renda da pessoa jurídica e a contribuição sobre o lucro em função de antecipação e pagamentos. Houve forte concentração de tributos em janeiro. Era necessário aguardar o mês de março para ter um resultado mais efetivo do período, para saber se no trimestre os números se comportariam normalmente", disse Barreto.

Mesmo com a expectativa de que a arrecadação seja "positiva" neste ano, Barreto disse que ainda é "muito cedo" e "temerário" fazer uma previsão para o ano. É preciso aguardar a divulgação de decreto pelo governo com a avaliação do comportamento das receitas e despesas, o que deve ocorrer ainda nesta semana. Além disso, a previsão para o ano será influenciada pelas desonerações e eventuais novas medidas.

Conforme o coordenador de previsão e análises da Receita, Raimundo Elói de Carvalho, porém, a tendência é de reversão e de resultados melhores a partir de abril, comparativamente ao ano anterior. Para ele, a arrecadação em março atingiu o "fundo". Barreto reforçou que a grande perda de arrecadação em 2013, quando comparado com 2012, se deve ao pagamento dos impostos relacionados à lucratividade das empresas, que foi menor no ano passado.

A concentração do pagamento referente ao ajuste dos resultados de 2012 em janeiro, o que poderia ter sido feito até março, pode ter ocorrido, segundo Carvalho, pelo fato de as empresas terem caixa disponível e, portanto, condições de evitar o pagamento do débito com correção pela taxa Selic, atualmente de 7,5% ao ano. "Mas é uma decisão de cada empresa", explicou o coordenador. O setor financeiro foi o principal responsável pela queda de 48,25% no pagamento do ajuste anual de Imposto de Renda e da Contribuição sobre o Lucro no trimestre.

Também causaram impacto diro na arrecadação de março as desonerações feitas pelo governo federal para estimular a economia. A desoneração da folha de pagamentos de alguns setores econômicos, da Cide-Combustíveis, IOF-Crédito Pessoa Física e do IPI-Automóveis foram responsáveis por uma redução de R$ 5 bilhões na arrecadação de impostos no primeiro trimestre do ano ante mesmo período de 2012. Em março, o impacto foi de R$ 1,781 bilhão.

Segundo a Receita Federal, a desoneração da folha de pagamentos de 40 setores da economia fez com que a arrecadação das receitas administradas no primeiro trimestre fosse R$ 2,1 bilhões menor do que o verificado em 2012.

Veículo: Valor Econômico

Resultado fiscal piora com expansão de gastos

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Tue, 30 Apr 2013 10:42:33 -0300

Mesmo com queda real da receita, as despesas do governo federal apresentaram crescimento acima da expansão do Produto Interno Bruto (PIB) no primeiro trimestre deste ano, em comparação com igual período do ano passado. Em termos nominais, os gastos totais subiram 11,5% e as receitas, 3,9%, de acordo com dados divulgados ontem pela Secretaria do Tesouro Nacional.

Em termos reais (deflacionado pelo IPCA), a elevação das despesas foi de 4,6%, enquanto a arrecadação total apresentou queda de 2,55%, segundo cálculo do Valor Data. A estimativa do Tesouro é que as despesas totais apresentaram crescimento de 2% acima da expansão do PIB do período.

Em março, o superávit primário do governo central (Tesouro, Previdência e Banco Central) foi de apenas R$ 285,7 milhões, contra R$ 7,56 bilhões no mesmo mês de 2012. Esse foi o pior resultado para os meses de março desde 2010, quando houve um déficit primário de R$ 4,6 bilhões.

Se não fosse o ingresso nos cofres do Tesouro de R$ 767,3 milhões em dividendos, quase totalmente pagos pelo Banco do Brasil (R$ 764,9 milhões), teria ocorrido déficit primário no mês passado, que seria o segundo do ano, pois o resultado de fevereiro também foi negativo.

A receita líquida total do governo central em março caiu 4,5% em relação a igual mês de 2012, passando de R$ 70,8 bilhões para R$ 67,6 bilhões. "Evidentemente há efeito das desonerações, mas há também efeito da atividade econômica", disse o secretário do Tesouro Nacional, Arno Augustin. "Desonerações são feitas com objetivo de melhorar capacidade da economia de responder num momento difícil". Na avaliação do secretário, essa resposta já está acontecendo, o que, terá efeito sobre a receita tributária. Para ele, a arrecadação vai melhorar ao longo de 2013, principalmente, no segundo semestre.

O fraco desempenho fiscal do governo federal neste início de ano pode ser avaliado tendo em vista que o superávit primário acumulado em 12 meses até março ficou em 1,7% do PIB, contra 2,4% do PIB no acumulado de 12 meses em março de 2012.

A meta do governo federal para o ano, sem o desconto dos investimentos do Programa de Aceleração do Crescimento (PAC) e das desonerações tributárias, é de 2,15% do PIB. Historicamente, o governo realiza um superávit primário maior no início de cada ano, pois as maiores despesas ocorrem no fim do exercício.

Este ano, o governo não está se empenhando em fazer uma "gordura" para ser gasta ao longo de 2013. A trajetória do superávit primário obtido neste início de ano mostra que a política fiscal será expansionista, e que, se não ocorrer nenhuma receita extraordinária até dezembro, o mais provável é que o superávit primário de 2013 fique abaixo daquele obtido em 2012.

Augustin voltou a afirmar que a política fiscal do governo "olha sempre o caráter anticíclico", ou seja, tende a ser expansionista em momento em que a economia está desaquecida ou em marcha lenta e contracionista em momentos de forte crescimento. "Não há nenhuma mudança na nossa política de primário", disse o secretário.

De janeiro a março de 2013, a receita com dividendos ficou em apenas R$ 767,4 milhões, contra R$ 4,965 bilhões nos primeiros três meses de 2012 - uma diferença de R$ 4,197 bilhões. Nesse sentido, o resultado fiscal apresentado no primeiro trimestre reflete uma decisão de governo, pois é ele que modula a receita de dividendos, explicou Augustin.

O secretário do Tesouro informou que há "uma reserva" de receita de dividendos de empresas estatais, que poderá ser usada futuramente. "Nós modulamos a vinda de dividendos a partir daquilo que nos propusemos em termos de resultado primário. Este ano, o governo não trouxe valores expressivos de dividendos, o que também explica o resultado primário obtido. Mas é uma reserva que se tem", disse.. "No momento adequado, essa reserva poderá ser utilizada, a depender da nossa avaliação."

Para abril, a expectativa do secretário é de um resultado mais positivo. "O superávit que nós esperamos para abril é bem melhor do que o de março", disse Augustin. Mas decisões de política econômica que incluem desonerações e subsídios, segundo o secretário do Tesouro, vão continuar. A ideia é "auxiliar o crescimento, principalmente de alguns setores estratégicos do ponto de vista de crescimento do Produto Interno Bruto".

Os investimentos do governo federal desaceleraram na passagem de fevereiro para março. Nos dois primeiros meses do ano, esses desembolsos subiram 28,7% em relação ao mesmo período de 2012. Já no acumulado até março, essa alta caiu para 7,4% na mesma comparação.

Os investimentos do PAC, por sua vez, cresceram 10,7% de janeiro a março deste ano, em comparação com igual período de 2012. Para Augustin, o investimento vai se recuperar ao longo do ano. "O mês de março não foi um mês de valor expressivo, mas isso se recupera", disse.

Veículo: Valor Econômico

Economistas puxam para cima mais uma vez a projeção para a inflação

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Tue, 30 Apr 2013 10:35:01 -0300

Os economistas consultados na pesquisa semanal Focus, do Banco Central, elevaram novamente a projeção de inflação medida pelo IPCApara 2013, que subiu de 5,70% para 5,71%. Para 2014, a projeção foi mantida em 5,71%. Entre os analistas com maior porcentual de acerto na pesquisa, as projeções são mais elevadas: 5,76% para 2013 e 6,05% para o próximo ano. Em relação à taxa básica de juros, foi mantida a previsão de uma nova alta de 0,25 po ito porcentual na próxima reunião do Copom, na última semana de maio, dos atuais 7,50% ao ano para 7,75% ao ano. São esperadas ainda mais duas altas, em julho e agosto. Depois, a taxa ficaria em 8,25% ao ano até o fim do ano.

Veículo: O Estado de S.Paulo

Arrecadação de impostos cai quase 10% e preocupa Receita

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Tue, 30 Apr 2013 10:09:17 -0300

A arrecadação de impostos e contribuições federais cobrados pela Receita Federal atingiu R$ 79,613 bilhões em março, o que representa queda real (a preços corrigidos pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo - IPCA) de 9,32% em relação a março do ano passado. Já na comparação com fevereiro a arrecadação apresentou alta real de 4,19%.

No acumulado do primeiro trimestre deste ano, a arrecadação federal atingiu R$ 271,731 bilhões, com uma queda real de 0,48% ante igual período do ano passado. A arrecadação das receitas administradas pela Receita, em março, atingiu R$ 77,792 bilhões - retração de 9,32% - enquanto as administradas por outros órgãos somaram R$ 1,821 bilhão no mês passado. Antes desses resultados, a arrecadação registrava uma expansão real de 3,67% no primeiro bimestre.

Segundo os dados divulgados ontem pela Receita Federal, houve uma queda de 48,25%, R$ 11,988 bilhões para R$ 6,204 bilhões, no pagamento do ajuste anual do Imposto de Renda da Pessoa Jurídica (IRPJ) e da Contribuição Social do Lucro Líquido (CSLL) no primeiro trimestre relativo ao desempenho das empresas em 2012.

No ano passado, a Receita recebeu quase R$ 12 bilhões como ajuste anual, mas esse valor caiu para R$ 6,2 bilhões em 2013. Em 2012, as instituições financeiras foram responsáveis pelo expressivo crescimento no IRPJ e na CSLL relativos ao ajuste anual.

A Receita informou que também contribuiu para a queda na arrecadação de janeiro a março deste ano o volume de desonerações tributárias, em especial da folha de salários, Cide-combustíveis, Imposto sobre Produtos Impostos (IPI) automóveis e Impostos sobre Operações Financeiras (IOF) crédito da pessoa física. A renúncia fiscal em 2013 foi R$ 5,044 bilhões maior que no mesmo período de 2012.

Dessa forma, destaca o fisco, a perda de arrecadação no primeiro trimestre de 2013 chegou a R$ 10,828 bilhões em relação aos três primeiros meses de 2012, considerando apenas as desonerações e o pagamento de IRPJ e CSLL para o ajuste anual.

Somente a desoneração do setor automotivo reduziu em 42,59% as receitas de IPI sobre automóveis em relação ao mesmo período do ano passado. A queda somada nos demais tributos chegou a R$ 1,991 bilhão.

A Receita Federal acredita que ainda influenciou o desempenho ruim da arrecadação de impostos federais a queda na produção industrial no início deste ano.

De acordo com os últimos dados divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), em fevereiro de 2013, a produção industrial recuou 2,5% em relação ao mês imediatamente anterior, na série livre de influências sazonais, praticamente eliminando a expansão de 2,6% registrada em janeiro. O setor acumulou crescimento de 1,1% nos dois primeiros meses do ano, mas uma queda de 1,9% nos 12 meses até fevereiro deste ano.

Previsão

O secretário da Receita, Carlos Alberto Barreto, evitou fazer estimativas sobre o crescimento da arrecadação para 2013. Segundo ele, os números do primeiro trimestre foram influenciados pelos dados do ano anterior. "Não temos ainda uma previsão. É muito cedo e o primeiro trimestre foi fechado agora. Temos que acompanhar até junho", disse.

"Em 2012, em função do resultado de 2011, o resultado foi muito bom e ser refletiu no primeiro trimestre. Em 2013, em função do resultado do ano passado, [o primeiro trimestre] não foi tão bem", explicou o secretário.

Para ele, o comportamento da arrecadação está em linha com a arrecadação de 2012, "que foi muito boa porque incorporou resultado do lucro das empresas de 2011, principalmente das instituições financeiras". "Este ano aconteceu a mesma coisa, sendo que em montante menor porque a lucratividade das empresas foi menor", avaliou Barreto.

O secretário do Tesouro Nacional, Arno Augustin, ao apresentar os números do superávit primário do governo central - formado pelo Banco Central (BC), Tesouro e Previdência Social - também comentou sobre a arrecadação federal, que impactou as contas públicas no primeiro trimestre. Ele disse que espera uma melhora da arrecadação no segundo semestre. Isso se dará, de acordo com Augustin, principalmente por causa dos efeitos esperados para a economia. "Mesmo no segundo trimestre deste ano, o resultado de arrecadação deve melhorar", prevê.

O secretário comentou que os efeitos das desonerações podem impactar os resultados, mas disse esperar que a retomada da atividade econômica, após as práticas adotadas pelo governo, seja mais forte. "As desonerações foram feitas com o objetivo de melhorar a capacidade da economia e de responder depois de um momento difícil decorrente da crise. Isso está acontecendo, os dados mostram isso, mas é óbvio que havendo desonerações, há arrecadação menor", considerou.

Veículo: DCI

Governo quer controlar inflação e acelerar crescimento do País

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Tue, 30 Apr 2013 10:07:35 -0300

O secretário-executivo do Ministério da Fazenda, Nelson Barbosa, nega que exista incompatibilidade nos objetivos do governo, de reduzir a inflação para a meta num horizonte relevante e de acelerar a expansão do Produto Interno Bruto (PIB). Ele ressalta que o Banco Central (BC) e a Fazenda se preocupam com a elevação dos preços.

"Trazer a inflação para a meta e viabilizar o aumento do crescimento nesse ano; esses dois objetivos não são contraditórios." Segundo ele, como o Brasil avançou 0,9% em 2012 "é perfeitamente possível acelerar para 3,5% neste ano, sem criar pressões excessivas de demanda", apontou.

Barbosa cita que, para a indústria, no curto prazo, a aceleração do crescimento gera um aumento do ritmo da produtividade. "Isso porque, no ano passado, com o mercado de trabalho apertado, várias empresas mantiveram sua força de trabalho mesmo num cenário de produção menor. Então, a produtividade caiu. Na medida em que a produção sobe, a produtividade tende a subir".

"Uma coisa é combater os efeitos secundários dos choques de oferta, mesmo que a elevação da inflação não esteja diretamente relacionada à demanda", ponderou. "Às vezes é preciso subir os juros para combater os efeitos secundários, para que essa elevação temporária não se torne permanente e contamine as expectativas e levem à indexação", diz.

O secretário-executivo da Fazenda fez os comentários ontem depois de participar da solenidade de abertura de capital da BB Seguridade na BM&FBovespa.

Bancos públicos

Barbosa avalia que, em meio à crise internacional, os bancos públicos, entre eles o Banco do Brasil, foram importantes para colaborar no incremento do nível de atividade do País. "Tivemos um período de muita flutuação no mundo, e os nossos bancos públicos tiveram uma atuação muito forte no Brasil. Tanto em prol do desenvolvimento como uma atuação forte de estratégia empresarial, que reflete uma nova realidade do Brasil. Em que o ganho será cada vez mais no volume das operações e não na margem das operações", declarou.

"O resultado do Banco do Brasil no ano passado demonstrou o sucesso dessa estratégia e o sucesso dessa operação. Essa é uma nova realidade", salientou, referindo-se à abertura de capital da BB Seguridade. "O sucesso dessa operação também reflete a confiança no mercado de seguros e no potencial do Brasil."

O secretário frisou que a utilização de seguros no País ainda é relativamente baixa. "A nossa grande força é expandir o nosso mercado interno".

Barbosa lembrou que o governo implementou várias medidas nos últimos meses. "Adotamos uma série de desonerações tributárias, melhores condições de financiamento, para melhorar a produtividade", ponderou o secretário executivo da Fazenda.

Veículo: DCI

Sul e Sudeste exigem condições para o ICMS interestadual a 7%

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Tue, 30 Apr 2013 08:32:44 -0300

As economias mais ricas do País aceitam a unificação da alíquota interestadual do Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços (ICMS) em 7%, mas sob algumas condições. A lista com as quatro exigências será apresentada nesta terça-feira em reuniões no Ministério da Fazenda e no Congresso Nacional, onde tramitam a Medida Provisória 599, enviada no fim de 2012 pelo governo federal e que prevê redução gradativa da alíquota até 4% e um projeto de resolução do Senado. A nova rodada de negociações é tentativa de avançar em busca de um acordo para destravar o tema, adiantou o secretário estadual da Fazenda, Odir Tonollier, que viajou na segunda-feira a Brasília.

“É a forma de assimilarmos os 7%”, definiu Tonollier, que preferia a unificação em patamar mais baixo. Hoje os estados do Sul e Sudeste já praticam 7%, enquanto os demais operam com 12%. A composição da plataforma do Sul e Sudeste (sem Espírito Santo, que segue as regras das outras três regiões) foi definida em reunião entre os secretários na sexta-feira passada em São Paulo. A oferta para acordo prevê que serão excluídos da alíquota de 7% produtos agropecuários e as matérias-primas que passam por algum beneficiamento. “Abrange os itens que estão no conceito de Processo Produtivo Básico (PPB)”, explicou o secretário.

No caso gaúcho, a razão é óbvia: a produção primária e o processamento para venda ao mercado respondem por um dos segmentos mais sensíveis ao PIB local. As demais condições preveem redução do ICMS na Zona Franca de Manaus e do gás para os estados produtores ou importadores (Mato Grosso e Rio de Janeiro). Nos dois casos, a alíquota interestadual é de 12%. “Sem isso, não tem acordo. Fica como está.” Estados do Norte, Nordeste e Centro-Oeste e Espírito Santo alegam que a mudança para 4% reduzirá receitas e agravará desequilíbrios regionais. A unificação da quota do ICMS que é recolhida para outra unidade produtora ou fornecedora do bem ou serviço, é estratégia para neutralizar a chamada guerra fiscal. Tonollier citou que a realidade das economias das três regiões mudou muito nas últimas décadas.
Senadores querem incluir comércio

Donos da maior fatia dos votos da Comissão de Assuntos Econômicos (CAE), senadores das regiões Norte, Nordeste, Centro-Oeste e do Espírito Santo articulam a aprovação de uma emenda que amplia para o comércio as alíquotas diferenciadas do ICMS em operações interestaduais já aceitas para os setores manufatureiro e agroindustrial. Integrantes da equipe econômica admitem, reservadamente, que serão obrigados a ceder em mais esse ponto para aprovar o projeto que tenta pôr fim à guerra fiscal entre os estados.

O senador Ricardo Ferraço (PMDB-ES) é autor da emenda que fixa os 7% do imposto para operações do comércio, nos mesmos moldes da indústria e do beneficiamento agrícola. Caso vingue, a proposta institucionalizará as alíquotas diferenciadas, ficando de fora poucos setores econômicos.

Veículo: Jornal do Comércio - RS

Recuo de preços agrícolas no atacado vai se intensificar, dizem economistas

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Mon, 29 Apr 2013 11:56:12 -0300

A safra recorde de grãos no primeiro trimestre elevou a oferta de produtos como a soja e o milho no mercado interno. Ainda em função dessa dinâmica, a expectativa dos economistas é que os preços agropecuários registrem a quarta deflação consecutiva em abril, o que manterá o Índice Geral de Preços - Mercado (IGP-M) praticamente estável na passagem mensal. De acordo com a média das projeções de 14 consultorias e instituições financeiras ouvidos pelo Valor Data, o IGP-M deve subir 0,20% em abril, ante variação positiva de 0,21% em março. As estimativas para o índice, que será divulgado hoje pela Fundação Getulio Vargas (FGV), variam entre 0,13% e 0,31%. Se confirmadas as expectativas, a inflação acumulada em 12 meses pelo indicador vai ceder de 8,06% para 7,35%.

Adriana Molinari, analista da Tendências Consultoria, revisou sua estimativa para o IGP-M deste mês de 0,40% para 0,30% porque a expectativa inicial, de que a tendência de perda de força dos preços agrícolas cederia em abril, não se concretizou.

De acordo com suas estimativas, o Índice de Preços ao Produtos Amplo (IPA), que tem peso de 60% no IGP-M, só vai se acelerar para 0,11% em abril, ante 0,01% em março, por causa dos produtos industrializados, já que os preços agrícolas devem deixar queda de 0,70% na leitura anterior e recuar 0,80% neste mês. "Serão quatro meses de deflação no atacado, em resposta à grande oferta de grãos no mercado interno", diz Adriana. Suínos e aves também vão recuar de preço, observa Adriana, por causa da desaceleração da soja e do milho, insumos usados na ração desses animais.

André Muller, economista da Quest Investimentos, também revisou sua estimativa para o IGP-M de abril de 0,35% para 0,15% em função do comportamento dos produtos agrícolas. "Estamos projetando deflação em torno de 1,5% para o IPA-Agro. Embora alguns produtos estejam se acelerando, o milho e as aves ainda vão intensificar deflação neste mês", afirma.

Os preços dos produtos industrializados vão continuar em terreno positivo. Para Priscila Godoy, economista da Rosenberg & Associados, o minério de ferro, que subiu 5,88% em março, ainda vai ganhar força nesta leitura e levar o IPA-Industrial a mostrar avanço entre 0,30% e 0,40% neste mês, ante variação positiva de 0,3% na leitura anterior.

Adriana, da Tendências, que estima IPA-Industrial de 0,43%, também projeta alta do minério de ferro, mas acredita que essa aceleração será parcialmente compensada pela perda de força de alimentos processados e farelo de soja.

O Índice de Preços ao Consumidor (IPC-M) também vai ceder na passagem mensal, avaliam os economistas, em resposta à desaceleração esperada para hortaliças e frutas. "Os alimentos in natura vão começar a perder força em abril, mas esse movimento se intensificará principalmente a partir de maio", afirma Muller, da Quest Investimentos. Por isso, a inflação ao consumidor, que tem peso de 30% no IGP-M, ainda manterá nível elevado, de 0,55% em abril, estima.

O Índice Nacional de Custos da Construção Civil (INCC-M), já divulgado, subiu 0,84% em abril, pressionado principalmente pelo aumento do custo com mão de obra, que avançou 1,15% por causa dos reajustes no Rio de Janeiro e em Salvador. "Ainda temos mais negociações salariais pela frente, em São Paulo, por exemplo, mas certamente as altas do INCC serão compensadas pela desaceleração esperada para os preços no varejo e a manutenção do IPA no patamar atual", afirma Adriana, da Tendências.

Muller, da Quest, observa ainda que em abril a inflação acumulada nos últimos 12 meses vai desacelerar de 8,06% no mês anterior para algo em torno de 7,3%. Esse movimento vai se intensificar nos próximos meses, diz Muller, já que os índices mais altos observados no ano passado, por causa do choque de oferta, sairão da conta. O IGP-M encerrará 2012 com avanço de 4,7%, estima.

Veículo: Valor Econômico

Economia guia política fiscal, diz Augustin

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Mon, 29 Apr 2013 11:20:23 -0300

A política fiscal do governo mudou. Os gastos públicos já são guiados pelo desempenho da economia doméstica e a necessidade ou não de estímulos à demanda. Essa também deve ser a política até 2016, caso a presidente Dilma Rousseff seja reeleita.

"Estamos deixando claro desde o início que para 2013 e 2014 - e provavelmente será essa a política do governo para 2015 e 2016 - que o superávit primário será sempre uma variável da economia e não mais da dívida pública em si", disse o secretário do Tesouro Nacional, Arno Augustin ao Valor, avalizando a gestão contracíclica da área fiscal.

É esse o sinal contido no projeto da Lei de Diretrizes Orçamentárias (LDO) de 2014, anunciado há duas semanas, e será o mesmo do decreto de gastos de 2013, que sai até sexta-feira.

Na visão do governo, não se trata de um menor compromisso com o controle das contas públicas. Pelo contrário. A mudança, segundo Augustin, só é viável porque novos fundamentos econômicos, como juros estruturalmente mais baixos e dívida pública em queda, além da crise mundial, abrem espaço para uma gerência fiscal mais ativa.

Para ser mais direto: o governo continuará abatendo investimentos e desonerações da meta de superávit primário e autorizará gastos mais elevados de Estados e municípios sempre que o crescimento da economia estiver baixo, como ocorre neste ano.

Mas isso não significará apenas redução de superávit. De acordo com Augustin, em momentos de aceleração do crescimento, o governo será mais contracionista e vai mirar numa meta fiscal mais alta.

Prova disso já teria, inclusive, sido dada, aponta o secretário do Tesouro: depois de um superávit de 3,4% do Produto Interno Bruto (PIB) em 2008, o governo mudou de direção em 2009. Quando a economia encolheu 0,3%, o resultado fiscal caiu para 2% do PIB. Já em 2011, quando o crescimento vinha em ritmo acelerado depois de um PIB que aumentou 7,5% em 2010, o Ministério da Fazenda elevou a meta fiscal em R$ 10 bilhões num ano.

"Não é verdade que haja uma política fiscal menos cuidadosa, menos consolidada do ponto de vista da União. O que mudamos é que estamos exercendo mais a ideia de adequar a nossa situação fiscal aos ciclos econômicos", explica Augustin.

Mas os economistas, analistas ou quem mais esperar do governo o compromisso explícito com um número para o resultado primário vão perder tempo. Na prática, a política fiscal funcionará dentro de uma banda que estará implícita nos decretos bimestrais de contingenciamento e programação de gastos.

O secretário Arno Augustin não fala em banda para a política fiscal. A meta continua sendo de 3,1% do PIB, mas ele diz que é "importante" que o governo tenha "liberdade" para ser mais contracionista ou expansionista "dependendo do momento".

Na avaliação do chefe do Tesouro federal, se o governo fixar um percentual, corre o risco de não conseguir fazer uma política anticíclica. Se condições econômicas mudarem e a União não tiver instrumentos para gastar mais ou menos - seja o Fundo Soberano, seja o abatimento de investimentos e desonerações da meta de primário - a política fiscal será, de uma forma ou de outra, pró-cíclica.

Augustin conhece as críticas de que essa política traz insegurança, não é clara ou favorece a "contabilidade criativa", termo usado para designar as operações - todas legais - feitas pelo Tesouro em 2012 para fechar as contas.

Para ele, é preciso que esses críticos mudem a maneira de perceber a ação do governo. Devem incluir em seus modelos e análises variáveis que considerem a possibilidade de reação da política fiscal ao que acontece na economia.

Sobre a relação entre a política fiscal e a monetária, Augustin argumenta que cenários diferentes exigem respostas distintas. Em 2011, o governo aumentou a meta de superávit fiscal e ampliou o espaço para a queda de juros pelo Banco Central.

Por que não fazer o mesmo agora, quando o BC inicia um ciclo de aperto de juros? A resposta vem mais uma vez da economia. 2011 começou num ritmo de crescimento acelerado e mesmo com o superávit extra, o PIB cresceu 2,7%.

O cenário agora é o oposto. 2012 foi ano de crescimento fraco e 2013, apesar da lenta melhora, ainda não sustenta uma trajetória de recuperação clara. Nesse momento, portanto, a ação dos gastos governamentais deve ser no sentido de estimular a economia.

Arno Augustin, no entanto, classifica os estímulos necessários - investimentos públicos, sim; gastos correntes, não. É por essa lógica que o governo, segundo o secretário, autorizou por meio de medida provisória e antes que o Congresso tivesse aprovado o Orçamento de 2013 a liberação de dinheiro para os projetos do Programa de Aceleração do Crescimento (PAC).

A mesma regra vale para os Estados e municípios - a União autoriza novas dívidas para investimento. Como os Estados não têm caixa próprio e sem esse dinheiro as obras não seriam feitas, os recursos federais não criam espaço para novos gastos, na análise de Augustin.

A decisão de não compensar a queda no superávit dos Estados e municípios, anunciada no início do mês, também tem justificativa no momento econômico.

O secretário argumenta que não há sentido que o investimento aumente num nível da federação e caia no outro. No fim, o investimento total não sobe. "O que comanda a política fiscal é a economia, não é a relação dívida/PIB. É a nossa avaliação da economia. O que a gente mira é fazer o fiscal mais adequado para o momento."

Veículo: Valor Econômico

Para BC, alta do juro não vai aumentar a inadimplência

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Mon, 29 Apr 2013 09:15:40 -0300

Diretor do banco diz que elevações 'marginais' da Selic não serão suficientes para restringir queda nos calotes

Ainda é preciso esperar para ver se haverá impacto no juro ao consumidor, segundo autoridade monetária

A recente alta da taxa básica de juros (Selic), reajustada na semana passada de 7,25% para 7,5% ao ano, não deve causar aumento na inadimplência, na avaliação do Banco Central.

Em geral, taxas de juros mais altas resultam em um nível de inadimplência maior, já que o custo do empréstimo sobe, tornando mais difícil para o tomador de crédito honrar as prestações.

Em março, o indicador de inadimplência, que considera atrasos de mais de 90 dias nos pagamentos, ficou estável em 3,6%, segundo dados divulgados pela autoridade monetária ontem.

Mesmo com o reajuste da Selic, a tendência para os próximos meses é de redução, avalia o BC.

"Esses aumentos marginais não vão constituir uma restrição à queda da inadimplência. São aumentos muito pequenos quando comparados à mudança de patamar dos juros que se verificou no ano passado", afirmou Tulio Maciel, chefe do Departamento Econômico do Banco Central.

CONSUMIDOR

A mesma certeza não existe quando o assunto é o impacto da alta da Selic nos juros cobrados do consumidor.

De acordo com Maciel, é preciso esperar o comportamento do custo pelo qual os próprios bancos captam recursos, que é influenciado por outros aspectos conjunturais além da taxa básica, como o risco do país.

No mês passado, os juros cobrados pelos bancos de pessoas físicas caíram 0,5 ponto percentual, após dois meses seguidos de alta, chegando a 24,4% ao ano.

Com isso, a taxa média geral, que inclui o custo dos empréstimos contraídos por pessoas físicas e jurídicas, chegou a 18,5% ao ano, segundo menor patamar da série histórica, iniciada em 2011.

Em 12 meses, a queda já chega a quase cinco pontos percentuais.

O movimento de redução dos juros vem provocando a diminuição do chamado "spread" bancário, a diferença entre o custo de captação do banco e os juros cobrados do tomador de crédito.

Em março, o indicador recuou 0,3 ponto percentual, para 11,7 pontos percentuais. No mesmo período de 2012, o "spread" estava em 15,3 pontos percentuais.

O estoque total de empréstimos no mercado chegou a R$ 2,4 trilhões em março, aumento de 1,8% em rela- ção ao mês anterior. No mês passado, foram emprestados R$ 280 bilhões.

Com isso, a relação entre crédito e PIB (Produto Interno Bruto) chegou a 53,9%. Segundo o BC, a estimativa é que o indicador feche o ano em 55%.

Veículo: Folha de S.Paulo

Desonerações ajudam a reduzir inflação, diz Goldfajn

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Fri, 26 Apr 2013 11:32:16 -0300

A taxa de inflação em 2013 deve ficar abaixo do registrado no ano passado, ao redor de 5,5%, em razão especialmente das desonerações promovidas pelo governo, afirmou o economista-chefe do Itaú Unibanco, Ilan Goldfajn, durante o seminário "Macro Vision", organizado ontem pelo Itaú BBA. Em relação aos juros, o economista disse que o mercado prevê elevações até 2016, para algo próximo a 10% ao ano, mas avalia que o ajuste será menos vigoroso do que se imagina, também devido, em parte, às desonerações.

Goldfajn espera alta de, no máximo, mais um ponto percentual para os juros neste ano. Na semana passada, o Comitê de Política Monetária (Copom) elevou a Selic em 0,25 ponto, para 7,5% ao ano. O economista projeta que o governo conceda mais R$ 30 bilhões em desonerações para 2014. Até o início de abril, o governo contabilizou desonerações que somam R$ 88 bilhões para o próximo ano.

Para Goldfajn, a inflação continua sendo uma preocupação no curto prazo, com a apreensão maior sobre o índice de difusão dos preços. Ele ressalta o fato de, nos últimos anos, a inflação de serviços "correr a 7%, 8% ou 9% ao ano", enquanto a de bens industriais ou comercializáveis registrar alta por volta de 2%, o que resulta numa média de 5% a 6%.

Para o economista, a depreciação cambial teve contribuição fundamental no estouro da meta de inflação em 12 meses até março. "O câmbio nos outros países andava junto com o Brasil e desde o ano passado se descolou, o que pressionou a inflação", disse. Segundo ele, câmbio vai permanecer na faixa atual "até segunda ordem".

O economista do Itaú avalia que a taxa de desemprego vai continuar baixa, em razão da dificuldade de contratar mão de obra qualificada, e mesmo não qualificada. O banco espera taxa média de 5,4% no ano, ante 5,5% no ano passado. As pressões do lado da oferta permanecem, com a taxa de crescimento da população economicamente ativa caindo para menos de 1%, e também da demanda, com o crescimento alavancado pelo segmento de serviços, que absorve a maior parte da mão de obra.

Goldfajn prevê um déficit de US$ 71 bilhões nas transações correntes, financiado em parte por Investimento Estrangeiro Direto (IED). O economista lembrou que entre 2007 e 2011 as transações correntes atingiram, em média, déficit de US$ 30 bilhões, com IED médio de US$ 44 bilhões. Os números, disse Goldfajn, indicam que, a partir deste ano, o país vai precisar tanto de investimentos diretos quanto de portfólio para cobrir o déficit em transações correntes.

Para Goldfajn, a volatilidade ainda deve marcar o cenário global. Internamente, disse ele, a economia vai ter recuperação moderada da atividade, com a inflação se mantendo como uma prioridade no curto prazo.

Em relação à e economia mundial, o economista avalia que passa agora por um ritmo de recuperação apenas moderado, com expansão esperada em torno de 3% ao ano. Goldfajn se mostrou mais otimista com os Estados Unidos, embora o processo de consolidação fiscal do país seja um entrave para taxas mais robustas de crescimento. Já na Europa, a principal notícia positiva ainda é, segundo ele, a sobrevivência do euro.

Veículo: Valor Econômico

Atividade industrial começa o segundo trimestre em ritmo lento, mostra estudo

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Fri, 26 Apr 2013 10:44:37 -0300

A indústria inicia o segundo trimestre em ritmo lento, mas ainda sim melhor do que em igual período do ano passado. A avaliação é do superintendente adjunto de ciclos econômicos do Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getulio Vargas (FGV/Ibre), Aloisio Campelo.

"Por enquanto, não há sinais de uma aceleração mais intensa e um ritmo mais duradouro no aumento da produção industrial no segundo trimestre", disse Campelo, ao comentar os dados da prévia da Sondagem da Indústria de Transformação de abril, divulgada ontem.

O estudo apontou que os empresários da indústria estão menos otimistas em abril, tanto em relação ao presente quanto ao futuro do setor. A pesquisa apontou que o Índice de Confiança da Indústria (ICI) caiu 0,3% na passagem de março para abril, para 104,7 pontos, na série que desconta os efeitos sazonais. Esse foi o segundo recuo seguido do indicador, que está mais próximo da média dos últimos 60 meses, de 104,4 pontos.

"A indústria ainda tem muitos problemas de competitividade, dificuldades para exportar, e lida com a competição de importados no mercado doméstico. Há ainda a inflação de alimentos. A questão é que a demanda interna cresce menos e a externa está caindo. Com isso, não há ímpeto interno para a compra de materiais industriais", disse Campelo.

Em razão desses fatores, o Índice da Situação Atual (ISA) recuou 0,4%, para 103,8 pontos, em abril na comparação com março, descontados os efeitos sazonais. O ISA está abaixo da média histórica, de 105,6 pontos.

A falta de perspectivas de aumento de demanda, afirmou Campelo, fez o Índice de Expectativas (IE) cair 0,4% em abril em relação a março, para 105,5 pontos, na série dessazonalizada. O IE está acima da média, de 103,1 pontos. "Essas quedas mostram que a indústria não dá sinais evidentes de uma recuperação de um ritmo mais intenso", disse Campelo.

De acordo com o estudo, o Nível de Utilização da Capacidade Instalada (Nuci) subiu 0,2 ponto percentual em relação a março, para 84,3%. "Os dados indicam que a indústria deverá crescer no segundo trimestre [na comparação com o período imediatamente anterior], mas será um crescimento fraco, porque não há aumento significativo de demanda", afirmou Campelo.

Veículo: Valor Econômico

Juros vão subir mais

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Fri, 26 Apr 2013 09:36:38 -0300

O Banco Central vai continuar a aumentar os juros em maio. É o que sinalizaram a ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), divulgada ontem, e, sobretudo, o diretor de Política Econômica do Banco Central, Carlos Hamilton Araújo, durante discurso feito em São Paulo, em que tratou do combate à inflação. “Gostaria de registrar que cresce em mim a convicção de que o Copom poderá ser instado a refletir sobre a possibilidade de intensificar o uso do instrumento de política monetária (a taxa Selic)”, afirmou Hamilton.

A ênfase usada pelo diretor causou reação imediata no mercado futuro de juros, em que cresceram as apostas de que a taxa básica (Selic), que foi elevada de 7,25% para 7,50% ao ano na semana passada, vai continuar aumentando. No jargão dos economistas, Hamilton trocou a plumagem de pombo por uma de falcão, passando a ser classificado como hawkish, termo em inglês que adjetiva as autoridades monetárias mais severas com a carestia. O discurso ficou vários tons acima da linguagem cautelosa utilizada na ata, coerente, segundo analistas, com decisão moderada tomada pela diretoria do BC na semana passada. No documento, o Banco Central deixou claro que a política monetária tem como alvo controlar a inflação em 2014.

Para alguns economistas, a fala do diretor gerou ruído e alimentou dúvidas, quando comparada ao teor da ata. Enquanto o documento sugere uma elevação de 0,25 ponto percentual no próximo mês, o pronunciamento de Carlos Hamilton abre portas para um aperto maior, de 0,50 ponto. “Não surgiu nada nas últimas semanas que justifique uma intensificação do aperto monetário, pelo contrário”, argumentou Carlos Thadeu de Freitas Filho, da gestora de recursos Franklin Templeton. “A ata foi coerente com a decisão do Copom. A surpresa foi o diretor do BC”, disse. “O BC se tornou expert em dar sinais contraditórios”, criticou Newton Rosa, economista-chefe da Sul América Investimentos.

Chamou atenção também, na fala do diretor, o cálculo de potencial de crescimento do Brasil. Segundo ele, em função do nível baixo de investimentos, o país pode avançar apenas 3,1% sem criar pressões inflacionárias. Ele projetou ainda que o país teve expansão de 1% no primeiro trimestre, o equivalente a 4% em termos anualizados.

O diretor listou também os motivos para a inflação ter estourado, em março, o teto da meta, de 6,5%. Apenas um deles não pode ser atribuído ao governo: os choque de preços domésticos e externos. Os demais decorreram de decisões da equipe econômica, como a desvalorização do real, o aumento do salário mínimo acima da produtividade, a política fiscal expansionista, e a redução de juros promovida pelo próprio BC.

Veículo: Diário de Pernambuco

Dirigente do BC sugere que Brasil deve acelerar a alta do juro básico

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Fri, 26 Apr 2013 08:20:57 -0300

Para Carlos Hamilton Araújo, recuperação global pode elevar consumo e pressionar a inflação

Diretor de Política Econômica, que votou pela alta da Selic neste mês, deu declarações em conferência em SP

Em contraste com a retórica predominante no governo Dilma Rousseff, um dirigente do Banco Central sugeriu abertamente a possibilidade de acelerar a alta de juros para combater a inflação.

"Cresce em mim a convicção de que o Copom [Comitê de Política Monetária] poderá ser instado a refletir sobre a possibilidade de intensificar o uso do instrumento de política monetária", disse Carlos Hamilton Araújo, diretor de Política Econômica.

Araújo discursava ontem pela manhã em conferência promovida pelo banco Itaú, em São Paulo, pouco depois da divulgação da ata da reunião do Copom da semana passada, que pregava "cautela" na política de juros.

O diretor foi um dos 6 que votaram pela alta da Selic na reunião deste mês; outros 2 foram pela manutenção.

Com o argumento de que o cenário internacional pode contribuir para o desaquecimento da economia brasileira, o BC optou por elevar sua taxa de 7,25% para 7,5% ao ano, enquanto parte do mercado esperava um aumento de 0,5 ponto percentual.

O diretor do BC, no entanto, considerou mais provável que a conjuntura global melhore e, com isso, a tendência seja de "expansão da demanda agregada doméstica [consumo, investimento e gastos do governo]".

Araújo expôs de forma explícita teses tratadas a meias palavras pelo BC e que se chocam com as defendidas pelo Ministério da Fazenda.

Listou, entre as principais causas da escalada da inflação, a "política fiscal e parafiscal expansionista" (ou seja, o aumento dos gastos públicos de todo tipo) e a "política monetária expansionista" (juros mais baixos).

Boletim divulgado anteontem pela Fazenda dizia que os descumprimentos da meta de inflação "refletem, primordialmente, choques de oferta que afetam a economia como, por exemplo, intempéries climáticas".

Araújo considerou ainda que a expansão da economia, projetada em 3,1% neste ano, já está próxima do potencial. "O ritmo sustentável de crescimento para o Brasil de hoje não se distancia muito dessa estimativa."

Segundo a Folha apurou, o BC não viu contradição, apenas uma diferença de tom, entre as afirmações do diretor e a ata do Copom.

Em reserva, analistas de mercado interpretaram a sequência de mensagens como um sinal de que Araújo não é voz isolada no comitê, e os juros poderão subir em 0,5 ponto percentual em maio --a expectativa frustrada na semana passada.

Veículo: Folha de S.Paulo

Preços sob vigilância

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Fri, 26 Apr 2013 08:18:24 -0300

O Banco Central deixou claro ontem que a atual política monetária tem como alvo principal atacar a inflação em 2014, cuja projeção foi elevada, e que permanecerá "especialmente vigilante" para evitar que persista a pressão sobre os preços. O sinal foi dado na ata do Comitê de Política Monetária (Copom) do BC e, na avaliação de especialistas, também indica que a velocidade do ciclo de alta da taxa básica de juro deve ser comedida.

"O julgamento de todos os membros do Copom é convergente no que se refere à necessidade de uma ação de política monetária destinada a neutralizar riscos que se apresentam no cenário prospectivo para a inflação, notadamente para o próximo ano", mostrou a ata.

Na semana passada, o comitê deu início a mais um ciclo de aperto monetário, ao elevar a Selic em 0,25 ponto percentual, a 7,5% ao ano, mas deixou claro que conduzirá o processo com "cautela", termo repetido na ata de ontem. A decisão de elevar o juro, no entanto, não foi unânime: dois dos oito membros – os diretores Aldo Mendes (Política Monetária) e Luiz Awazu (Assuntos Internacionais e Regulação do Sistema Financeiro) – optaram por manter a taxa básica na mínima histórica de 7,25%. Entendem ambos que está havendo uma reavaliação do crescimento global e que, dependendo da sua intensidade e duração, isso pode auxiliar nos preços domésticos.

A posição geral do BC, segundo a ata do Copom, reforçou a percepção do mercado e de economistas de que as próximas altas da Selic virão de forma comedida. "A ata confirma que a referência (do BC) é a inflação de 2014. As expectativas para 2013 estão dadas, mas permanece uma situação incômoda para 2014", afirmou o economista-chefe do Banco Fator, José Francisco Gonçalves, que prevê mais duas altas da Selic de 0,25 ponto, a 8%.

No mercado futuro de juros, investidores corroboravam nesta manhã as apostas de mais três altas na taxa de 0,25 ponto percentual, com os contratos futuros de juros sendo negociados praticamente estáveis.

OLHO EM 2014

Pela ata, o BC piorou seu cenário de inflação para 2014, afirmando que ela se encontra acima do centro da meta oficial, de 4,5% pelo IPCA, levando em conta o cenário de referência. Já para 2013, a autoridade monetária manteve sua estimativa de inflação, também acima do centro da meta. O documento traz apenas projeções qualitativas sobre o tema. "O Copom destaca que, em momentos como o atual, a política monetária deve se manter especialmente vigilante, de modo a minimizar riscos de que níveis elevados de inflação como o observado nos últimos 12 meses persistam no horizonte relevante para a política monetária".

A inflação tem permanecido em patamares elevados e chegou a estourar o teto da meta do governo, de 6,5% no ano. Em março, o IPCA registrou alta 6,59% em 12 meses e, em abril, o IPCA-15 – sua prévia – mostrou avanço de 0,51%, acumulando 6,51% em 12 meses. O preço dos alimentos têm sido um dos principais vilões da inflação, junto com serviços, levando o governo a adotar medidas fiscais para amenizar a pressão. A última delas envolveu o setor de etanol.

A visão de inflação pressionada contempla ainda a expectativa de recuperação da atividade econômica, que já está em curso na avaliação do BC. Para o colegiado do banco, "o cenário central contempla ritmo de atividade doméstica mais intenso neste e no próximo ano", acrescentando que a pequena margem de ociosidade no mercado de trabalho pode ser um risco. Na ata anterior, de março, o Copom havia ponderado que o ritmo de atividade econômica doméstica estava "menos intensa do que se antecipava".

Sobre política fiscal, o Copom ressaltou que seu cenário de inflação contempla a meta cheia de superávit primário para este ano, de R$ 155,9 bilhões "não obstante iniciativas recentes apontarem o balanço do setor público em posição expansionista". No início da semana passada, o governo flexibilizou a política fiscal, buscando ter mais possibilidade de abatimento das metas de superávit primário neste e no próximo ano.

"A conclusão mais importante é que o ciclo vai ser dado pelo crescimento, e não pela inflação. O BC está confiante nessa retomada econômica no longo prazo", afirmou o economista-chefe da corretora Votorantim, Roberto Padovani, para quem a Selic será elevada em mais quatro vezes, chegando a 8,5% ao ano.

Veículo: Diário do Comércio - SP

Fazenda vê inflação em trajetória de queda

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 25 Apr 2013 11:39:00 -0300

Como esperado, o 18º boletim "Economia Brasileira em Perspectiva" foi uma repetição do discurso otimista do ministro da Fazenda, Guido Mantega, de que a economia brasileira está em processo de recuperação e a inflação em trajetória de queda.

O documento ressalta que o setor público persegue as metas de resultado fiscal e que "a coordenação entre as políticas fiscal e monetária tem procurado atenuar os efeitos da crise internacional".

Segundo o relatório, apesar das dificuldades que persistem na economia internacional, a economia brasileira continua crescendo gradualmente. "Os fundamentos macroeconômicos do país têm permitido enfrentar a crise global sem maiores sobressaltos", informa o boletim. "Para os próximos anos, o resultado primário irá reduzir ainda mais o déficit nominal e o endividamento público". No que diz respeito ao cenário externo, é aguardada uma lenta recuperação das economias avançadas.

No ano passado, o setor público teve um superávit primário de 2,4% do Produto Interno Bruto (PIB). A meta definida pela equipe econômica foi cumprida com abatimentos, como investimentos do Programa de Aceleração do Crescimento (PAC) e uso de recursos do Fundo Soberano do Brasil (FSB).

O boletim mostra ainda a redução da dívida líquida do setor público, que fechou 2012 em 35,1% do PIB ante 36,4% do ano anterior. Esse indicador melhorou, segundo o documento, mesmo com as desonerações tributárias feitas pelo governo federal para estimular o crescimento econômico. No total, as desonerações tributárias somaram R$ 44,5 bilhões em 2012. Para 2013, a previsão é que superem R$ 70 bilhões, quase 2% do PIB.

Dentre as desonerações concedidas, a área econômica destacou a desoneração dos produtos da cesta básica e a redução do custo da tarifa de energia elétrica. "Medidas adotadas pelo governo para aumentar a competitividade da economia do país, como a redução de tarifas de energia elétrica, têm contribuído para a redução do preço ao consumidor", destaca o boletim.

O impacto direto da queda do preço da energia, segundo o Ministério da Fazenda, se divide em 0,13 ponto percentual em janeiro, e 0,48 ponto em fevereiro. Se a medida de estímulo econômico não fosse adotada, a variação do IPCA seria 0,61 ponto percentual maior, calcula o governo. "Impactos indiretos, derivados da redução de custos para empresas, deverão também contribuir para a acomodação inflacionária nos próximos meses", diz o documento. Em março, o IPCA acumulado nos últimos 12 meses ultrapassou o teto da meta de inflação estabelecido em 6,5%.

A perspectiva de queda da inflação também é sustentada por uma acomodação dos preços dos alimentos. A alta registrada em 2012 foi influenciada por choques de oferta em alimentos in natura e de aumentos derivados das commodities agrícolas, efeitos relacionados a intempéries climáticas nos Estados Unidos e Brasil. "Em 2013, a estratégia é que a combinação de condições mais favoráveis de oferta de alimentos influencie a trajetória da inflação ao consumidor. Essa dinâmica deverá se aprofundar nos próximos meses", afirma o texto da Fazenda.

A avaliação do ministério é de um cenário positivo com relação à entrada de investimentos no país. Segundo dados da Unctad, o Brasil passou a ser o quarto maior receptor de Investimento Estrangeiro Direto (IED) no mundo, com números superiores a Austrália e Canadá. "As perspectivas continuam favoráveis em 2013", afirma o boletim.

O documento reitera que 2012 foi marcado por diversos choques "exógenos" que afetaram o desempenho do setor externo brasileiro: crise europeia, recuperação muito lenta da economia americana, mudanças nas regras de registro de importações de combustíveis e lubrificantes e adoção das declarações juradas de importação pela Argentina. Apesar disso, afirma a Fazenda, "as contas externas brasileiras permanecem sólidas".

Veículo: Valor Econômico

Caem preços de quase 60% dos produtos exportados pelo país

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 25 Apr 2013 10:36:42 -0300

Uma queda disseminada no preço de quase 60% dos produtos exportados pelo Brasil ajuda a explicar o mau resultado da balança comercial brasileira nestes primeiros meses de 2013, junto com o aumento das importações. De janeiro a março, 20 dos 31 grupos de produtos classificados pelo Ministério do Desenvolvimento (Mdic) apresentaram queda no preço de exportação. Os grupos em queda representam 64% do valor exportado pelo Brasil no trimestre. No ano, o Brasil exportou 2,5% menos em relação a 2012, enquanto as importações aumentaram 3% até março e 10% em abril (sempre na comparação com o ano passado), descontando combustíveis.

Para alguns setores, especialmente de manufaturados, a queda de volume também prejudicou o desempenho no primeiro trimestre. Entre os 31 grupos, 17 reduziram a quantidade exportada de janeiro a março em relação ao mesmo período de 2012.

Decepção no comportamento das commodities, repasse das desonerações de impostos federais para o valor das mercadorias e concorrência externa explicam as quedas de preço, dizem empresários e economistas. Nas commodities, a piora no preço se agravou desde o início do ano. Nas três primeiras semanas de abril, entre os 16 principais produtos básicos exportados pelo país, 11 foram vendidos com preços inferiores aos do mesmo período do ano passado.

A evolução de preços das commodities é justamente um dos componentes da balança comercial brasileira que começa a causar maior preocupação entre os analistas. Em alguns produtos, os preços não estão crescendo como esperado e em outros a queda está mais acelerada do que a estimada para o ano. Essa deterioração pode dificultar uma reversão expressiva do déficit comercial de US$ 6,5 bilhões acumulado até a terceira semana de abril, recorde para o período. Entre as consultorias, as estimativas para o ano ainda são positivas, mas decrescentes e algumas já abaixo de US$ 10 bilhões.

José Augusto de Castro, presidente da Associação de Comércio Exterior do Brasil (AEB), diz que alguns preços subiram menos do que se esperava. Um bom exemplo é a soja, produto agrícola mais importante da exportação brasileira, que representa 7% dos embarques anuais. O preço médio de exportação do grão no ano passado, diz Castro, foi de US$ 530 a tonelada. Em abril, ele está em US$ 532 a tonelada, mas para esse período, diz ele, estimava-se um preço de pelo menos US$ 550 a tonelada. As cotações do mercado futuro, diz, já indicam US$ 470 a tonelada para o início do segundo semestre, quando o grão brasileiro passará a concorrer com o da safra americana.

Outros produtos agrícolas, como café e açúcar, diz, também estão com preços menores do que se esperava. O café, com preço médio de US$ 3,8 mil a tonelada no ano passado, está sendo comercializado a US$ 2,945 mil a tonelada, enquanto o preço do açúcar bruto caiu de US$ 515 para US$ 443 a tonelada. "Creio que reverter o déficit comercial é possível, mas fica o receio de que haja uma aceleração na queda dos preços."

"Houve um ajuste nos preços, principalmente nos agrícolas. Mesmo com o volume em igual patamar do ano passado, a perspectiva de uma safra maior e de desaceleração dos grandes mercados jogou o resultado para baixo", avalia Fabio Silveira, diretor de pesquisa da consultoria GO Associados. Castro diz que, por enquanto, a soja ainda não decepciona em volume. Ele calcula que foram embarcados, até agora, cerca de um quarto do que se estima para o volume do ano, o que está dentro do esperado, sazonalmente.

Segundo Silveira, atualmente "há uma pressão baixista" nos preços dos principais produtos do Brasil. Aqueles que não têm o valor cotado no mercado internacional, como o grupo do minério de ferro e de papel e celulose, apresentaram neste ano estabilidade em preços e volumes.

O minério de ferro, que representa 13% do valor da exportação brasileira, pode amenizar a queda de preços agrícolas. O preço do item subiu de US$ 95 a tonelada no preço médio de 2012 para US$ 108 a tonelada em abril. Castro lembra, porém, que o minério não deve repetir o desempenho de 2011, quando o preço do item subiu 36% na média anual contra 2010.

A expectativa para este ano, diz Castro, é estabilidade de preço do minério de ferro em relação a 2012. O receio, diz, é uma queda de volume resultante da falta de recuperação da União Europeia e da frustração do crescimento da economia chinesa. Rodrigo Branco, economista da Fundação Centro de Estudos do Comércio Exterior (Funcex), lembra que os preços devem deixar de dar impulso às exportações, como em 2010 e 2011.

O crescimento dos embarques, portanto, ficará mais dependente do aumento de quantidade. Segundo dados da Funcex, que elabora índices de preços e volumes de exportação ponderando o peso dos produtos nos embarques, o preço médio da exportação brasileira caiu 0,9% no primeiro trimestre, contra igual período do ano passado, e o volume recuou 6,6%.

Veículo: Valor Econômico

Brasil tem 'inflação de base' de 5% a 6%, diz Fernando Pimentel

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 25 Apr 2013 10:30:30 -0300

Para ministro do Desenvolvimento, processo para derrubar esse patamar será lento

Para conselheiro de Dilma, PIB terá taxas 'não exuberantes', mas suficientes para manter emprego e renda

O ministro do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior, Fernando Pimentel, diz que o Brasil tem uma "inflação de base" renitente "entre 5% e 6%" --acima do centro da meta do BC, de 4,5%.

Ele não enxerga, porém, nenhum risco de um surto inflacionário no horizonte.

"Pelo que a gente observa, a inflação de base no Brasil está nessa faixa de 5,5%... Entre 5% e 6%. Ela não supera isso, mas também dificilmente fica abaixo disso", disse Pimentel em entrevista à Folha e ao UOL.

A inflação (IPCA) nos últimos 12 meses terminados em março estourou o teto da meta de 6,50% e atingiu 6,59%.

Para que se possa "ter uma inflação de base mais baixa", diz, será preciso que a competitividade da economia se recupere como um todo.

Quando será? "É um processo um pouco mais lento, mas ela [a inflação] vai cair."

Para Pimentel, um dos ministros mais próximos da presidente Dilma, isso será possível com as medidas de combate aos gargalos logísticos, que vão reduzir os custos e elevar a produtividade das empresas brasileiras.

Enquanto isso, Pimentel admite que o país tem "um limite para o crescimento" sem produzir alta de preços. Ele evita precisar qual seria esse PIB potencial.

"Deve estar mesmo nessa faixa de 3% a 4%. Talvez um pouco mais, de 4,5%. A partir daí você começa a ter problemas, porque advém dos gargalos logísticos, de uma pressão excessiva sobre o mercado de mão de obra."

Por isso, reconhece que, até solucionar seus gargalos logísticos, o país vai conviver com "taxas de crescimento que não são exuberantes, mas suficientes para sustentar o pleno emprego e o crescimento da renda". Em seus cálculos, "isso vai levar dois, três anos para resolver".

INVESTIMENTOS

O ministro diz que as medidas do governo estão surtindo efeito e provocando retomada dos investimentos neste ano, após seguidas quedas que travaram o crescimento em 2012 --de 0,9%.

Ele diz, contudo, que a retomada é mais "lenta do que a gente gostaria". E reconhece que o saldo comercial em 2013 não será dos melhores. "Vamos ter um superavit que vai ser mais ou menos no padrão do ano passado. Se conseguirmos isso, acho que vai ser um excelente resultado."

O ministro diz ainda que a decisão do BC de subir os juros em 0,25 ponto percentual foi "cautelosa, não foi exagerada", tomada mais para combater as expectativas do que "os índices reais" de inflação.

Veículo: Folha de S.Paulo

IPC-S recua em cinco capitais na terceira semana de abril, diz FGV

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 25 Apr 2013 09:30:51 -0300

O Índice de Preços ao Consumidor Semanal (IPC-S) caiu em cinco das sete capitais pesquisadas pela Fundação Getulio Vargas (FGV) entre a segunda e a terceira semanas de abril. A maior queda foi observada em Porto Alegre: 0,29 ponto percentual, já que a taxa de inflação caiu de 0,83% para 0,54% no período.

Em seguida, aparece a cidade de Salvador, com queda de 0,25 ponto percentual (ao passar de 0,9% para 0,65%). Outras cidades que tiveram queda no IPC-S foram Rio de Janeiro (0,1 ponto percentual, ao passar de 0,84% para 0,74%), São Paulo (0,08 ponto percentual, ao passar de 0,45% para 0,37%) e Belo Horizonte (0,03 ponto percentual, ao passar de 0,71% para 0,68%).

Duas cidades tiveram alta na taxa: Recife (0,09 ponto percentual, ao passar de 0,34% para 0,43%) e Brasília (0,07 ponto percentual, ao passar de 0,4% para 0,47%).

Veículo: Diário de Pernambuco

São Paulo aperta o cerco...

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Thu, 25 Apr 2013 08:23:42 -0300

São Paulo vai fechar o cerco à entrada de produtos oriundos de estados que oferecem incentivos fiscais com o Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços (ICMS) sem o aval do Conselho Nacional de Política Fazendária (Confaz). Depois de realizar um mapeamento das legislações e regimes especiais dos estados que concedem benefícios fiscais considerados ilegais, o fisco vai editar uma portaria com a lista dos produtos "incentivados" e suas respectivas alíquotas e benefícios.

A ideia é cobrar do contribuinte paulista que adquirir essas mercadorias a diferença de alíquota do imposto para São Paulo. A lista facilitará o cálculo do imposto. A portaria estadual regulamenta o Decreto nº 58.918, publicado em fevereiro.

O alerta foi feito ontem pelo coordenador adjunto da Coordenadoria da Administração Tributária (CAT), da Secretaria da Fazenda do Estado de São Paulo (Sefaz-SP), Edson Takashi Kondo, durante reunião do Conselho do Setor de Serviços da Associação Comercial de São Paulo (ACSP). "O ICMS não pode ser usado como instrumento de política de industrialização ou desenvolvimento regional. São Paulo precisa se defender porque depende da arrecadação desse imposto", afirmou Kondo, ao ressaltar que o aperto da fiscalização atende também aos interesses do comércio e da indústria paulista.
Ele adiantou que o fisco poderá intensificar as operações nas fronteiras, impedindo a entrada de caminhões com mercadorias oriundas de outros estados.

Fronteira – Para o economista da ACSP, Marcel Solimeo, é válida a postura do estado paulista na defesa contra a guerra fiscal, mas discorda da forma adotada. "Colocar barreiras e cobrar do contribuinte paulista o imposto na fronteira é anacrônico e pode trazer problemas operacionais para as empresas", alertou.

O vice presidente da ACSP, Roberto Mateus Ordine, concordou, fazendo uma analogia. "Na guerra entre o mar e o rochedo, perdem os mariscos, que são os contribuintes", disse. A reunião de ontem foi coordenada pelo vice-presidente da ACSP e coordenador do Conselho do Setor de Serviços, José Maria Chapina Alcazar, e teve a presença na mesa do presidente do Conselho Deliberativo do Sebrae-SP, Alencar Burti, e do vice-presidente Roberto Penteado de Camargo Ticoulat, coordenador do Conselho Brasileiro das Empresas Comerciais Importadoras e Exportadoras (CECIEX) e do Conselho de Comércio Exterior (COMEX) da ACSP.

O alerta do fisco chega num momento decisivo da guerra fiscal entre os estados, que está sendo debatida em Brasília. De acordo com o secretário adjunto, dependendo do desfecho do assunto no Congresso, que envolve a convalidação de benefícios fiscais considerados ilegais pelo Supremo Tribunal Federal (STF), a medida poderá perder a eficácia. "Enquanto a questão da guerra fiscal não for resolvida de uma vez, o fisco paulista não pode deixar de atuar e autuar", explicou.

Impactos - Durante a reunião na ACSP, a Sefaz divulgou dados sobre os impactos na arrecadação estadual da guerra fiscal envolvendo produtos importados, que é outra faceta da batalha entre os estados. Desde que a Resolução 13 do Senado entrou em vigor, em janeiro, estabelecendo alíquota única interestadual de 4% para produtos importados, o estado paulista detectou redução média mensal de R$ 50 milhões no valor do ICMS destacado nos documentos fiscais de contribuintes de outros estados que enviam mercadorias para São Paulo.

Em outras palavras, com o fim da guerra dos portos, São Paulo deixou de suportar esse valor em créditos indevidos. Com a redução da alíquota, na prática, os estados perdem margem para promover reduções de alíquotas ou dar incentivos financeiros com os impostos. Sobre o fim da guerra dos portos, o assunto pendente no momento é a entrega da Ficha de Conteúdo Importado (FCI), que será obrigatória a partir de maio para as empresas industriais que importarem insumos. O prazo já foi prorrogado uma vez por conta das dificuldades de operacionalização. O Estado de São Paulo pediu nova prorrogação, para agosto deste ano, mas o sinal verde será dado pelo Confaz, que não se pronunciou até o momento. De acordo com o técnico, não haverá ação fiscal envolvendo a entrega.

Forte adesão ao plano de parcelamento

Termina no dia 31 de maio o prazo para a adesão ao Programa Especial de Parcelamento do (PEP) de débitos do Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços (ICMS). A Secretaria da Fazenda do Estado de São Paulo (Sefaz-SP) já computou mais de 11, 3 mil adesões. O total de débitos incluídos no programa soma R$ 3,25 bilhões, dos quais R$ 687 milhões foram pagos em parcela única. O programa permite parcelar débitos inscritos ou não na dívida ativa, com redução de multa e juros. Para o pagamento à vista, a redução é de 75% no valor das multas e de 60% nos juros.

O contribuinte que optar pelo parcelamento em até 120 vezes terá redução de 50% do valor da multa e de 40% no valor dos juros. "O volume das adesões é bom e tende a aumentar com a proximidade do prazo final", disse a diretora de arrecadação da Sefaz-SP, Erika Yamada. Diferentemente dos programas de parcelamento de débitos anteriores, no atual o contribuinte pagará parcelas mensais de igual valor, do começo ao final do parcelamento. Embora o prazo final para a adesão ao parcelamento termine no final de maio, o Convênio nº 108 do Confaz, que autorizou os estados a abrirem programas para regularização de débitos, estabelece como prazo máximo o dia 30 de agosto. Ou seja, há uma brecha para o fisco paulista postergar o prazo.

...E reclama das novas regras do ICMS

A Comissão de Assuntos Econômicos (CAE) do Senado aprovou ontem o parecer do senador Delcídio Amaral (PT-MS) ao projeto de resolução que altera as alíquotas do Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços (ICMS) sobre operações interestaduais.

A versão do parecer do senador ignora as perdas dos estados das regiões Sul e Sudeste com a eventual mudança das alíquotas do ICMS sobre operações interestaduais. Nota técnica do governo paulista estima que, com a mudança dos porcentuais do ICMS, a queda de arrecadação do Estado é da ordem de R$ 3,754 bilhões por ano.

A aprovação do texto foi simbólica e apenas o líder do PSDB no Senado, Aloysio Nunes Ferreira (SP), e o senador Inácio Arruda (PCdoB-CE) registraram voto contrário ao texto. Na semana que vem, os senadores vão apreciar destaques que pedem, entre outras questões, alíquotas maiores do imposto para determinados estados. Após essa etapa, a proposta regimentalmente só terá de passar pela votação no plenário do Senado.

O relator acatou em seu texto cerca de 15 emendas apresentadas pelos senadores, a maioria atendendo a pleitos das regiões Norte, Nordeste, Centro-Oeste e do Espírito Santo. Governadores desses estados foram contemplados com a adoção da alíquota de 7% nas operações feitas com produtos industrializados e produtos agrícolas que tenham passado pelo Processo Produtivo Básico (PPB) que saiam das respectivas localidades para os demais estados do Sul e Sudeste. Para as demais transações interestaduais, o ICMS será reduzido gradualmente para 4%. Trata-se do porcentual que o governo federal havia proposto originalmente no projeto.

Atualmente, a alíquota é de 12% nas operações do Norte, Nordeste e Centro-Oeste e Espírito Santo para o resto do País, e de 7% quando a mercadoria é transferida do Sul e Sudeste para as demais regiões. O projeto de mudanças das alíquotas tem por objetivo acabar com a guerra fiscal entre os estados. O relator manteve a alíquota de 12% para as operações interestaduais com gás natural, exceto nas transações originadas nas regiões Sul e Sudeste, destinadas às regiões Norte, Nordeste e Centro-Oeste, inclusive ao Estado do Espírito Santo, quando a alíquota será de 7%. Nas operações com gás natural importado, o porcentual também será de 12%.

Outra mudança importante foi atrelar a entrada em vigor dos novos porcentuais do ICMS à aprovação de um projeto de lei complementar que convalide os benefícios concedidos pelos estados. Uma mudança de última hora no texto prevê que a confirmação desses incentivos terá de ser aprovada por projeto de lei complementar, definindo um quorum mínimo de três quintos dos representantes do Conselho Nacional de Política Fazendária (Confaz) para referendar as decisões. A entrada em vigor do projeto também está atrelada à criação dos fundos de compensação e de desenvolvimento regional previsto originalmente na Medida Provisória 599/2012.

Protestos – Sob protestos da bancada de São Paulo e do secretário de Fazenda do Estado, Andrea Calabi, que acompanhou a sessão em Brasília, Delcídio manteve a Zona Franca de Manaus com a alíquota de 12%. Ele ainda ampliou de seis para nove as áreas de livre comércio na região Norte, que vão contar com o mesmo porcentual do ICMS. O relator disse que São Paulo está "muito bem atendido" na questão da reforma e destacou que, de 2009 para cá, a receita do estado com o imposto subiu de R$ 70 bilhões para R$ 102 bilhões. "Acho que essa é uma oportunidade ímpar de deixar que outros estados se desenvolvam", disse.

Veículo: Diário do Comércio - SP

Dívida das companhias abertas cresce 17% em 2012

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Wed, 24 Apr 2013 10:49:13 -0300

A “alavancagem” das 120 companhias analisadas chegou a 1,30, e o setor que mais se destacou foi o de fertilizantes

As empresas brasileiras de capital aberto aumentaram o endividamento em quase 17% no ano passado. Aliado à queda de 43,31% no lucro, esse aumento líquido fez com que a relação entre dívida bruta e patrimônio — ou alavancagem — crescesse em 2012 ante 2011. Segundo estudo feito pela Técnica Equity Research, a pedido do Brasil Econômico, a alavancagem das 120 companhias analisadas chegou a 1,30, e o setor que mais se destacou foi o de fertilizantes com 2,61. Neste caso, a companhia estudada foi a Fertilizantes Heringer que, no ano passado, teve prejuízo de R$ 2,5 milhões e viu a sua dívida bruta subir 22,68%, enquanto a receita cresceu apenas 12,9%. Em 2011, no entanto, a empresa apresentou lucro líquido de R$ 63,9 milhões. Mesmo assim, o analista Henrique Koch do BB Investimentos classifica a companhia como acima da média de mercado (outperform) e vê potencial de valorização das ações até R$ 16,50. “Não é um setor com margens elevadas e a alavancagem alta não é algo característico”, diz Renato Campos, analista da Técnica Research Equity.

Quando analisado apenas o endividamento bruto (que leva em consideração as dívidas onerosas, ou seja, linhas de financiamento, debêntures e notas promissorias), a campeã foi a Cielo com alta de 1.301,5%, em relação a 2011. A explicação é a estreia da companhia no mercado de dívida internacional: em novembro, ela captou US$ 875 milhões. “O percentual chama atenção, mas não é nada preocupante, porque a Cielo não tinha dívida em 2011”, explica Campos. Tanto é que a alavancagem da companhia é de apenas 0,92.

Outras que aparecem nas primeiras posições do ranking de aumento de dívida é a Brazil Pharma, rede de farmácias do grupo BTG Pactual, e a Oi. A mineira Arezzo também se destaca nesse quesito. “O crescimento não foi por meio de aquisições e, sim, orgânico. Portanto, a empresa está captalizada e o endividamento é baixo — apesar do salto percentual — e, por isso, tem espaço para aumentar alavancagem.” A dívida bruta é de R$ 90 milhões, enquanto o patrimônio liquido chega a R$ 453 milhões. “A dívida é menor que Ebitda, de R$ 135 milhões.”

O especialista lembra ainda que alguns setores são naturalmente mais alavancados que outros, por utilizarem capital mais extensivamente, como de logística e de concessão rodoviária. No entanto, 25 companhias percorreram o caminho inverso e reduziram o endividamento. É o caso da Queiroz Galvão que, em 2012, viu a sua dívida bruta retrair em 100%. “O plano de investimento dos anos anteriores foi bastante agressivo. Mais parece ser uma variação de curto prazo, até porque agora tem muito espaço para aumentar o endividamento.”

Outra que seguiu o mesmo caminho foi a Mahle Metal Leve que foi beneficiada pela desoneração na folha de pagamento concedida pelo governo aos fabricantes de autopeças.

“O que chama atenção é que o lucro das companhias, como um todo, caiu 43%, ao mesmo tempo em que a receita líquida subiu 13,16%. Isso mostra que o que houve foi um aumento dos custos com mão de obra e insumos, que prejudicou os resultados”, explica Campos. Essa combinação de fatores evitou que novas linhas de financiamento fossem tomadas, apesar da queda da taxa básica de juros ao longo de 2012. “O endividamento não é sinônimo de algo negativo. Ao contrário, pode ser usado para fazer um investimento na produção, por exemplo. O mesmo acontece com a alavancagem”, destaca o analista. Segundo ele, a incerteza quanto ao crescimento do país — que, no fim, foi de apenas 0,9% —, aliada ao aumento da inflação e maior restrição de financiamento por parte dos bancos fizeram com que a linha do balanço referente ao resultado financeiro ficasse aquém do que poderia.

Veículo: Brasil Econômico

Indústria recua pelo mundo e eleva o pessimismo

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Wed, 24 Apr 2013 10:11:23 -0300

Sinais de fraqueza tornaram nubladas as perspectivas econômicas depois que uma importante pesquisa sobre negócios indicou ontem que a contração da atividade industrial aumentou na zona do euro este mês, enquanto também houve uma redução da expansão industrial nos EUA e na China.

Com as autoridades da zona do euro temerosas de que o bloco possa ter alcançado os limites políticos da austeridade, diante do avanço da oposição nos países abalados pela recessão, os dados desanimadores contribuem para as pressões por um corte nas taxas de juros pelo Banco Central Europeu (BCE) na semana que vem.

O índice Markit de gerentes de compra da indústria na zona do euro, observado atentamente, caiu para o menor patamar em quatro meses em abril, para 46,5 pontos, bem abaixo do nível dos 50 pontos, que separa o crescimento da contração. O índice composto para a Alemanha, a maior economia do bloco, caiu para 48,8 pontos, o menor nível em seis meses.

Separadamente, o banco central da Espanha estimou que a economia do país encolheu 0,5% no primeiro trimestre, apesar do aumento das exportações.

O índice dos gerentes de compra sugere que a indústria nos EUA e na China também está sofrendo com a desaceleração da atividade econômica global.

"A opinião geral era de que a recuperação da economia mundial ganharia força no decorrer do ano. Mas, se você olhar para o que aconteceu com a confiança no setor industrial nos últimos meses, verá que a recuperação da economia no segundo trimestre parece um pouco mais duvidosa", disse Julian Callow, economista do Barclays.

Na semana passada, o Fundo Monetário Internacional (FMI) pediu mais estímulo econômico, após reduzir sua estimativa de crescimento da economia mundial para este ano, de 3,5% para 3,3%. O FMI também reduziu sua estimativa para o PIB da zona do euro, prevendo que a economia do bloco encolherá 0,3% este ano.

Até mesmo os "falcões" do conselho diretor do BCE vêm sinalizando que poderão cortar a taxa básica de juro, hoje em 0,75%, se os indicadores macroeconômicos continuarem a piorar. Analistas dizem que, se o BCE agir amanhã, deverá cortar a taxa básica em um quarto de ponto, deixando a taxa de depósito inalterada em zero.

Mas entre os analistas há quem acredita que isso não terá nenhum impacto sobre as empresas dos países do sul da zona do euro, que passam por uma crise de crédito. O BCE admitiu que o "mecanismo de transmissão", por meio do qual suas taxas se traduzem nos custos dos empréstimos para o mundo real em países como a Espanha e a Itália, não está funcionando.

O índice preliminar dos gerentes de compras para os EUA caiu para 52 pontos em abril, o menor desde novembro, de 54,6 em março. O índice HSBC/Markit preliminar para a China caiu de 51,6 para 50,5 pontos, o menor patamar em dois meses. O índice do Institute for Suply Management (ISM), principal barômetro da atividade industrial nos EUA, será divulgado em 1º de maio.

Veículo: Valor Econômico

Pacote para indústria química e setor de etanol prevê renúncia fiscal de R$ 2 bi

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Wed, 24 Apr 2013 10:07:11 -0300

Lançado ontem pelo governo federal, o pacote para o setor de etanol e indústria química prevê uma renúncia fiscal de R$ 2,07 bilhões neste ano com a redução da incidência de PIS-Cofins e a reabertura de linhas de crédito do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) para financiar investimentos em canaviais e a estocagem de álcool.

Os ministros Guido Mantega, da Fazenda, e Edison Lobão, de Minas e Energia, disseram que o governo pretende baixar custos, aumentar investimentos e estimular ganhos de competitividade nos dois setores. Não há intenção de reduzir preços aos consumidores e, sim, recompor margens das indústrias.

As medidas, assim como o aumento já anunciado da mistura de etanol anidro na gasolina de 20% para 25%, começam a vigorar no dia 1º de maio e, no caso das desonerações, dependem ainda de uma medida provisória

O governo mudou a tributação do etanol: as distribuidoras deixam de pagar o PIS-Cofins, que passa a incidir integralmente sobre o produtor no valor de R$ 0,12 por litro.

Para "neutralizar" o efeito do tributo, os produtores vão receber um crédito tributário do governo federal no mesmo valor.

Na avaliação do ministro Guido Mantega a mudança é "anti-inflacionária". O custo fiscal em 2013 será de R$ 970 milhões.

O governo também melhorou as condições de linhas de financiamento do BNDES que já existiam, mas não vinham funcionando por causa de juros elevados.

O Pro Renova, que permite a renovação e implantação de novos canaviais, terá R$ 4 bilhões neste ano, com juros reduzidos de 8,5% a 9% ao ano para 5,5%. O prazo de pagamento é de 72 meses, com 18 meses de carência.

A redução nos juros será equalizada pelo Tesouro Nacional, que desembolsará R$ 344 milhões. No ano passado, o governo também disponibilizou R$ 4 bilhões para o Pro Renova, mas o setor pegou apenas R$ 1,3 bilhão por causa da taxa de juros.

Também foram anunciadas novas condições de financiamento da estocagem do etanol. A linha contará com R$ 2 bilhões e terá taxa de juros de 7,7% ao ano ante 8,7% cobrada em 2012.

A indústria química terá redução no PIS-Cofins da matéria-prima e dos produtos de primeira e segunda geração. Para isso, o governo federal vai abrir mão de R$ 1,1 bilhão neste ano. Para essa indústria, que sofre com a invasão dos importados, a alíquota do PIS-Cofins vai cair de 5,6% para 1%. O setor recebe crédito tributário de 9,25%, que será mantido.

Na prática, o crédito tributário efetivo - diferença entre os dois percentuais - vai aumentar. Esse benefício será válido até 2015. Em 2016, o tributo começa subir gradualmente atingindo a alíquota cheia (5,6%) em 2018.

A diretora técnica de economia e estatística da Associação Brasileira da Indústria Química (Abiquim), Fátima Ferreira, disse que as medidas do governo vêm "numa hora excelente" e dão "um certo alívio" ao setor. Já a presidente da União da Indústria de Cana-de-Açúcar (Unica), Elizabeth Farina, ressaltou que as ações de estímulo aumentam a competitividade, mas "não são medidas que por si só venham a resolver os problemas do setor de etanol". Ela relatou ainda que a presidente Dilma Rousseff teria dito que, apesar desse pacote de estímulos, as conversas entre governo e o setor "não terminaram aqui".

Medidas reforçam caixa, mas não garantem investimento

O velho Proálcool, criado em 1975 pela ditadura militar na esteira da primeira crise internacional do petróleo, acabou em meados dos anos 80. De forma melancólica, com filas de milhares donos de carros à espera do álcool nos postos, abandonados por usineiros interessados em produzir açúcar. De lá para cá, o derivado da cana ficou no ostracismo, marcado pela derrocada imposta pelo regime decrépito. Virou sinônimo de mau negócio. Quem tinha um carro à álcool, tratava de vendê-lo a qualquer preço.

Demorou quase 20 anos até que, recentemente rebatizado como etanol, o biocombustível retomou o status de salvação nacional. As montadoras viram no filão dos carros "flex fuel" um valioso nicho. A independência do velho álcool seduziu novos consumidores. E a oferta abundante de etanol barato ajudou a alavancar a indústria. Os usineiros foram chamados de heróis pelo então presidente Lula e o então manda-chuva americano George W. Bush ajudou a levar a produção de etanol ao Olimpo.

Mas a crise financeira mundial de 2008 atropelou os sonhos de potência energética mundial. As multinacionais, que haviam comprado dezenas de usinas, desaceleraram. As fontes de crédito externo secaram. A aversão ao risco freou os grupos nacionais, às voltas com elevados investimentos em mais de 200 projetos desde 2005. Ficaram sem capital. E as dívidas foram à estratosfera. O governo tentou pacotes de socorro, paliativos. Nada funcionou. Em 2009, os usineiros queriam renegociar R$ 3,5 bilhões em dívidas com BNDES, tradings, bancos privados, produtores e fundos de investimento. O governo recusou. A descoberta do petróleo no pré-sal, em fins de 2007, já tinha arrefecido os planos para uma "Arábia Saudita verde".

Escolada no setor desde a época de ministra, a presidente Dilma Rousseff tentou, no início de sua gestão, chacoalhar os empresários ao transferir a fiscalização e o controle da área à Agência Nacional do Petróleo, esvaziando o Ministério da Agricultura, aliado tradicional dos usineiros. O aumento da interferência do governo piorou a situação. E a falta de diálogo se acentuou. De exportador, o país passou a comprador de etanol de milho dos EUA. Sem ter como contratar crédito novo, boa parte das usinas nacionais foi liquidada. Outra parte quebrou ou pediu recuperação judicial. Saíram de cena gigantes como Santelisa, NovAmérica e Vale do Rosário. Entraram os estrangeiros ADM, Louis Dreyfus, Bunge, Tereos, Abengoa, Shree Renuka. Em 2012, a dívida do setor rondava US$ 42 bilhões.

O pacote ora anunciado vinha em gestação desde 2011. Deveria ter saído em 2009. Agora, avalia-se, não será a solução, mas se aposta que permitirá um rearranjo nas combalidas finanças do setor. Desonerar o etanol de PIS-Cofins em R$ 0,12 por litro vai recompor margens e reforçar o caixa de usinas, distribuidoras e postos. Mas a expansão e renovação dos canaviais, se vier, só ocorrerá em quatro ou cinco anos. O etanol será complementar à gasolina, não mais um protagonista, como na década anterior. E os investimentos só voltarão em peso se o combustível for rentável, e não pela demanda via elevação do etanol anidro na gasolina. No governo, costuma-se dizer que um carro é produzido em 12 minutos, mas um hectare de cana só fica pronto em dois anos. De 2008 a 2013, a produção de etanol total recuou de 26,6 bilhões para 25,7 bilhões de litros.

As linhas de investimento podem ajudar a driblar a decadência. Mas não serão decisivas. Desde 2008 que não se cuida dos canaviais. O clima desfavorável e a multiplicação de pragas aumentou custos. A produção não decolou e a produtividade média, sem investimento, caiu de 81,5 para 73,5 toneladas por hectare. A administração pouco profissional, centrada em poucas famílias, e as sucessões mal resolvidas, complicaram as coisas. Ainda há riscos nos estoques. Grandes empresas contratam empréstimos subsidiados para comprar etanol de pequenas destilarias e vendem na entressafra, o que pode gerar mais desigualdade.

Pouco desse pacote deve estimular o consumidor a voltar às filas pelo etanol. E uma interferência excessiva do governo no setor pode botar tudo a perder.

Veículo: Valor Econômico

Juro vai continuar subindo e caindo, mas em nível 'adequado', diz Dilma

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Wed, 24 Apr 2013 10:01:18 -0300

Em meio a pressões inflacionárias, Copom elevou taxa básica na semana passada para 7,5%

Presidente diz que juros se ajustaram a 'padrões internacionais' e volta a falar em rigor no combate à inflação

A presidente Dilma Rousseff disse ontem que os juros vão continuar "subindo e descendo no país", mas num nível mais "adequado aos padrões internacionais".

Na semana passada, em meio a pressões inflacionárias, o Copom (Comitê de Política Monetária), do Banco Central, subiu a taxa básica de juros (a Selic) para 7,5% ao ano (estava em 7,25%).

Foi o primeiro aumento dos juros desde julho de 2011.

"Este país tem de crescer acelerado. Fizemos um grande esforço, do início do governo até hoje. Primeiro, reduzimos os juros brasileiros para patamares aceitáveis", afirmou Dilma, durante discurso no 2º Encontro dos Municípios com o Desenvolvimento Sustentável, em Brasília.

"Reduzir os juros para patamares menores não significa que ele não suba e não desça. Ele vai continuar subindo e descendo, mas ele vai fazer isso num nível mais adequado para os padrões internacionais e, portanto, para [patamar] mais competitivo."

A declaração da presidente foi dada à noite a uma plateia repleta de prefeitos.

No início da tarde, contudo, Dilma havia afirmado a jornalistas que não falaria de juros para que suas palavras não fossem "distorcidas". Ela não citou o episódio da África do Sul no fim de março.

Na ocasião, Dilma afirmou não acreditar numa política de combate à inflação que comprometesse o crescimento do país. O mercado financeiro interpretou a fala como leniência em relação ao combate às altas dos preços.

Dilma reagiu dizendo que houve "manipulação" de sua fala e que "o combate à inflação é um valor em si mesmo e permanente do governo".

RIGOR

Ela voltou a falar sobre inflação, ao dizer que é preciso rigor orçamentário e cuidado com as contas públicas.

"Garanto que as contas fiscais sejam estáveis, e tenho que garantir também que a inflação neste país esteja sob controle", disse.

Eu tenho um Orçamento dado e regras bem claras, não posso criar despesa sem apontar receita, e isso cria para o governo federal regras bem claras de gestão dos recursos públicos."

Veículo: Folha de S.Paulo

Déficit da balança comercial sobe para US$ 6,5 bilhões

clipping@abras.com.br (Equipe ABRAS Clipping) — Tue, 23 Apr 2013 10:24:52 -0300

A balança comercial brasileira registrou déficit de US$ 2,2 bilhões na terceira semana de abril, informou o Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior (Mdic). O resultado se deve a US$ 4,6 bilhões em exportações e US$ 6,9 bilhões em importações. O desempenho negativo na balança comercial reverte o superávit obtido nas duas primeiras semanas do mês, que agora acumula saldo negativo de US$ 1,3 bilhão. O avanço das importações e a queda da exportação, puxada pelo petróleo, contribuíram para o resultado.

Segundo o Mdic, o déficit bilionário na terceira semana "foi consequência da normalização de registros da importação de combustíveis no Siscomex referentes às semanas anteriores de abril e a transações realizadas em 2012. As compras de combustíveis cresceram 785,1% na terceira semana de abril quando comparado com as duas primeiras semanas do mês. O resultado aprofunda o déficit da balança no ano, que atingiu US$ 6,5 bilhões - o maior saldo negativo acumulado de janeiro à terceira semana de abril da série histórica do Mdic.

Apesar da elevação do valor desembarcado em combustíveis e lubrificantes na terceira semana de abril, esse item não teve grande impacto na média da importação total acumulada no mês, na comparação com abril do ano passado. Nessa comparação, houve elevação de 9%. A variação foi menor do que a da importação total, que cresceu 10,4% nos mesmos critérios. Setores importantes na importação, como de equipamentos elétricos e eletrônicos e automóveis tiveram elevação maior, de 11,7% e de 11,1%, respectivamente.

Ao mesmo tempo que a importação cresceu, as exportações caíram. A média diária de US$ 942,7 milhões nas exportações até a terceira semana de abril é 3,6% inferior à média diária dos embarques realizados em todo o mês de abril do ano passado.

As exportações de produtos básicos caíram 3,5%, de US$ 503,7 milhões da média diária de abril de 2012 para US$ 485,9 milhões até a terceira semana deste mês, por causa, principalmente, de petróleo em bruto, trigo em grãos, carne suína, café em grão, fumo em folhas e minério de ferro. O embarque de petróleo sofreu redução de 58,8% no acumulado até a terceira semana deste mês, na comparação com a média diária do mesmo mês de 2012. Tirando o petróleo e seus derivados da conta de exportação, os embarques teriam tido alta de 7%. O avanço da soja amenizou parte da queda do petróleo. A média diária exportada do grão nas três primeiras semanas de abril teve alta de 37,2% em relação à média diária de abril do ano passado.

A venda de semimanufaturados caiu 1,4% na comparação entre médias diárias, passando de US$ 110 milhões em abril de 2012 para US$ 108,5 milhões no acumulado deste mês. O resultado se deve ao menor embarque de semimanufaturados de ferro/aço, óleo de soja em bruto, ferro ligas, ferro fundido e celulose. No caso de manufaturados, os embarques apresentaram baixa de 4,2% para média diária de US$ 326,1 milhões. As maiores retrações foram registradas nas vendas de aviões, óleos combustíveis, máquinas para terraplanagem, entre outros.

Veículo: Valor Econômico